Fairway Bond

Mikä on Fairway Bond?

Väylän joukkovelkakirjalainassa on joukkovelkakirjalainan taustalla oleva vaihtuvakorkoinen optio, joka maksaa korkoa, kun sulautettu indeksi tai taustalla oleva korko-optio pysyy tietyllä alueella. Väylälainan arvo on maksimissaan, kun joukkovelkakirjalainan indeksoitu korko pysyy ennalta määrätyllä kanavallaan joukkovelkakirjalainan voimassaoloajan.

Väylän joukkovelkakirjalainaan voidaan viitata myös useilla muilla nimillä, mukaan lukien käytäväobligaatio, indeksialueen note, vaihteluvälin kertymätodistus ja indeksi kelluva.

Väylän joukkolainojen ymmärtäminen

Niin kauan kuin väylälainan korko pysyy määritellyllä alueella, joukkovelkakirjalainan sanotaan olevan väylällä, golf-metafora, joka tarkoittaa turvallisesti pelissä. Jos joukkovelkakirjalainan tuotto putoaa sille määrätyltä vaihteluväliltä, sen sanotaan olevan karkea.

Golflaukauksen kaltaisen joukkovelkakirjalainan näkymiä pidetään positiivisina, jos se putoaa väylälle, mutta näkymät ovat negatiiviset, jos se osuu epätasapainoon.

Fairway Bondin edut

Väyläjoukkolainoja suosivat usein konservatiiviset sijoittajat, jotka valitsevat arvopaperit maksimoidakseen niiden tuoton uskoessaan, että optio pysyy tietyllä alueella joukkovelkakirjojen hallussapitoajan. Väyläjoukkolainoihin sijoittajat voivat hyötyä eniten sivumarkkinoiden aikana,. jolloin tietyn arvopaperin hinta käy vaihteluvälin sisällä muodostamatta selvää nousu- tai laskutrendiä .

Väylälainat voivat olla myös suosittu valinta sijoittajien keskuudessa, kun korkojen odotetaan nousevan lähitulevaisuudessa. Monet sijoittajat pyrkivät ujostelemaan joukkovelkakirjamarkkinoita mahdollisesti korkeampien korkojen aikoina, koska he eivät halua olla lukittuina nykyisiin alhaisempiin kuponkeihin,. jos korot nousevat. Väylälainoihin sijoittajat voivat kuitenkin hyötyä korkeammista koroista ostamalla joukkovelkakirjoja, joiden korko pysyy tai laskeutuu ennalta määrätylle alueelle, vaikka odotettu nousu otetaan mukaan.

Pahimmillaan, vaikka väylän joukkovelkakirjalainan sulautettu indeksi tai korkooptio pysyisi arvopaperin voimassaoloajan ulkopuolella tai "karkeassa", sijoittaja voi silti odottaa joukkovelkakirjalainan pääoman tuottoa sen erääntyessä.

Vaihtuva korko vs. Korkovaihtoehto

Väylälainoissa on tyypillisesti lyhytaikainen vaihtuva korko tai korko-optio. Vaihtuva korko liikkuu ylös ja alas muun markkinoiden tai indeksin mukana. Sitä voidaan kutsua myös vaihtuvaksi koroksi, koska se voi vaihdella velkavelan keston aikana. Tästä syystä väyläjoukkovelkakirjat tunnetaan myös yleisesti indeksi kelluviksi.

Korko-optio on rahoitusjohdannainen , jonka haltija voi hyötyä koron muutoksista. Se on samanlainen kuin osakeoptio ja voi olla joko myynti tai osto. Tyypillisesti liike seuraa taustalla olevaa viitekorkoa, kuten 10 vuoden valtionlainan tuottoa.

##Kohokohdat

• Sijoittajat valitsevat usein väylälainoja, kun korkojen odotetaan lähitulevaisuudessa nousevan, mutta vain hieman.

• Sitä kutsutaan "väylälainaksi", koska indeksikanava on samanlainen kuin golfkentän väylä: sweet spot.

• Väylän joukkovelkakirjalaina on eräänlainen joukkovelkakirjalaina, joka maksaa korkoa, kun sen sulautettu indeksi tai korko-optio pysyy ennalta määrätyllä alueella.

• Väyläjoukkovelkakirjalainoilla on myös useita muita nimiä, mukaan lukien käytäväjoukkovelkakirjat, indeksialueen lainat ja vaihteluvälin kertymätodistukset.

• Konservatiiviset sijoittajat suosivat usein väylälainoja, ja niillä on tyypillisesti lyhytaikainen vaihtuva korko.

##UKK

Milloin minun pitäisi ostaa vaihtuvakorkoinen laina?

Vaihtuvakorkoinen laina (FRN) tai " floater " on hyödyllinen sijoittajille, jotta he voivat hyötyä nousevista koroista lyhyellä aikavälillä.

Milloin minun pitäisi ostaa Fairway Bond?

Väylän joukkovelkakirjalainalla on joitakin FRN:n kaltaisia ominaisuuksia, mutta sitä rajoittaa taustalla olevan korkoindeksin liikkeiden ennalta määrätty vaihteluväli. Tämän seurauksena väylälaina sopii parhaiten sijoittajalle, joka uskoo korkojen pysyvän suhteellisen vakaina joukkovelkakirjalainan juoksuaikana.

Onko Fairway Bond laina?

Kaikki joukkovelkakirjat ovat velkainstrumentteja, mukaan lukien väylälainat ja muut vaihtuvakorkoiset lainat. Tämän seurauksena joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija saa itse asiassa lainaa joukkovelkakirjalainanhaltijoilta (joista tulee velkoja).