Fairway Bond

Vad är en Fairway Bond?

En fairway-obligation har en rörlig ränteoption som ligger bakom obligationen, som betalar ränta när det inbäddade indexet eller underliggande räntealternativet förblir inom ett specificerat intervall. Värdet på en fairway-obligation är maximalt när den ränta som obligationen är indexerad till ligger inom dess förinställda kanal under obligationens livstid.

En fairway-obligation kan också hänvisas till med flera andra namn, inklusive korridorobligation, indexintervallsedel, intervallupplösandesedel och indexfloater.

Förstå Fairway Bonds

Så länge som fairway-obligationens kurs håller sig inom det angivna intervallet, sägs obligationen vara i fairway, en golfmetafor som betyder säkert i spel. Om obligationens avkastning faller utanför det föreskrivna intervallet, sägs det vara i det grova.

Utsikterna för en obligation, liknande ett golfslag, anses vara positiva om den landar i fairway, men utsikterna är negativa om den hamnar i roughen.

Fördelarna med en Fairway Bond

Fairway-obligationer föredras ofta av konservativa investerare, som väljer värdepapper i hopp om att maximera sin avkastning när de tror att optionen kommer att hålla sig inom ett visst intervall under den tidsperiod då obligationerna hålls. Investerare i fairway-obligationer kan tjäna mest på en sidledes marknad,. vilket inträffar när priset på ett givet värdepapper handlas inom ett intervall utan att bilda några tydliga upp- eller nedtrender.

Fairway-obligationer kan också vara ett populärt val bland investerare när räntorna förväntas stiga inom en snar framtid. Många investerare tenderar att dra sig undan från obligationsmarknaden under perioder med potentiellt högre räntor eftersom de inte vill bli låsta till de nuvarande lägre kupongerna om räntorna går högre. Investerare i fairway-obligationer kan dock dra fördel av högre räntor då de uppstår genom att köpa obligationer vars kurs kommer att ligga kvar i eller landa i det förutbestämda intervallet även om den förväntade höjningen ingår.

I värsta fall, även om en fairway-obligations inbäddade index- eller räntealternativ förblir utanför intervallet, eller i "den grova" under värdepapprets livstid, kan en investerare fortfarande förvänta sig en avkastning på obligationens kapital vid dess förfall.

Rörlig ränta vs. Räntealternativ

Fairway-obligationer har vanligtvis en kortfristig rörlig ränta eller ett räntealternativ. En rörlig ränta rör sig upp och ner med resten av marknaden eller tillsammans med ett index. Det kan också kallas en rörlig ränta eftersom den kan variera över skuldförbindelsens varaktighet. Det är därför fairway-obligationer också är kända som index floaters.

En ränteoption är ett finansiellt derivat som gör att innehavaren kan dra nytta av förändringar i räntesatserna. Det liknar ett aktieoption och kan vara antingen en sälj eller ett köp. Vanligtvis följer rörelsen en underliggande referensränta, såsom avkastningen på den 10-åriga statsobligationen.

##Höjdpunkter

– Investerare väljer ofta fairwayobligationer när räntorna förväntas stiga, men bara något, inom en snar framtid.

– Det kallas en "fairway"-obligation eftersom indexkanalen är besläktad med fairway på en golfbana: sweet spot.

• En fairway-obligation är en typ av obligation som betalar ränta när dess inbäddade index eller underliggande räntealternativ håller sig inom ett förutbestämt intervall.

– Fairway-obligationer går också under flera andra namn, inklusive korridorobligationer, indexintervallsedlar och intervallupplösandelappar.

• Fairway-obligationer föredras ofta av konservativa investerare och har vanligtvis en kortfristig rörlig ränta.

##FAQ

När ska jag köpa en obligation med rörlig ränta?

En rörlig ränta (FRN), eller " flytande " är användbar för investerare att dra fördel av stigande räntor på kort sikt.

När ska jag köpa en fairwayobligation?

En fairway-obligation har vissa egenskaper som liknar en FRN, men är begränsad av ett förinställt intervall i rörelserna för det underliggande ränteindexet. Som ett resultat är en fairway-obligation bäst lämpad för en investerare som tror att räntorna kommer att förbli relativt stabila över obligationens löptid.

Är en Fairway-obligation ett lån?

Alla obligationer är skuldinstrument, inklusive fairway-obligationer och andra obligationer med rörlig ränta. Som ett resultat av detta får emittenten av obligationen i praktiken ett lån från obligationsinnehavare (som blir borgenärer).