Fairway Bond
Hva er en Fairway Bond?
En fairway-obligasjon har en flytende renteopsjon som ligger til grunn for obligasjonen, som betaler renter når den innebygde indeksen eller underliggende renteopsjonen forblir innenfor et spesifisert område. Verdien av en fairway-obligasjon er på sitt maksimum når renten obligasjonen er indeksert til forblir innenfor den forhåndsinnstilte kanalen over obligasjonens levetid.
En fairway-obligasjon kan også bli referert til med flere andre navn, inkludert korridorobligasjon, indeksområdeseddel, rekkeviddeopptjening og indeksflyter.
Forstå fairway-obligasjoner
Så lenge fairway-obligasjonens rente holder seg innenfor det spesifiserte området, sies obligasjonen å være i fairway, en golfmetafor som betyr sikkert i spill. Hvis obligasjonens avkastning faller utenfor det foreskrevne området, sies det å være i grove trekk.
Utsiktene for en obligasjon, som ligner på et golfslag, anses som positive hvis den lander i fairwayen, men utsiktene er negative hvis den lander i roughen.
Fordeler med en Fairway Bond
Fairway-obligasjoner foretrekkes ofte av konservative investorer, som velger verdipapirene i håp om å maksimere avkastningen når de tror at opsjonen vil forbli innenfor et visst område i løpet av tidsperioden obligasjonene holdes. Investorer i fairway-obligasjoner kan tjene mest på et sidelengs marked,. som oppstår når prisen på et gitt verdipapir handles innenfor et område uten å danne noen tydelige opp- eller nedtrender.
Fairway-obligasjoner kan også være et populært valg blant investorer når rentene forventes å stige i nær fremtid. Mange investorer har en tendens til å vike unna obligasjonsmarkedet i perioder med potensielt høyere renter fordi de ikke ønsker å bli låst til gjeldende lavere kuponger hvis rentene beveger seg høyere. Imidlertid kan investorer i fairway-obligasjoner dra nytte av høyere renter etter hvert som de oppstår ved å kjøpe obligasjoner hvis rente vil forbli i eller lande i det forhåndsbestemte området selv om den forventede økningen er inkludert.
I verste fall, selv om en fairway-obligasjons innebygde indeks eller rentealternativ forblir utenfor rekkevidden, eller i "den grove", i hele verdipapirets levetid, kan en investor fortsatt forvente en avkastning på obligasjonens hovedstol ved forfall.
Flytende rente vs. Rentealternativ
Fairway-obligasjoner har vanligvis en kortsiktig flytende rente eller en renteopsjon. En flytende rente beveger seg opp og ned med resten av markedet eller sammen med en indeks. Det kan også refereres til som en variabel rente fordi den kan variere over varigheten av gjeldsforpliktelsen. Dette er grunnen til at fairway-obligasjoner også er kjent som indeksflytere.
En renteopsjon er et finansielt derivat som lar innehaveren dra nytte av endringer i rentene. Det ligner på et aksjeopsjon og kan enten være en put eller en call. Vanligvis følger bevegelsen en underliggende referanserente, for eksempel avkastningen på den 10-årige statsobligasjonen.
##Høydepunkter
– Investorer velger ofte fairway-obligasjoner når rentene forventes å stige, men bare litt, i nær fremtid.
– Det kalles en «fairway»-obligasjon fordi indekskanalen er beslektet med fairwayen på en golfbane: sweet spot.
En fairway-obligasjon er en type obligasjon som betaler renter når dens innebygde indeks eller underliggende rentealternativ holder seg innenfor et forhåndsspesifisert område.
Fairway-obligasjoner går også under flere andre navn, blant annet korridorobligasjoner, indekssedler og intervallopptjening.
Fairway-obligasjoner foretrekkes ofte av konservative investorer og har typisk en kortsiktig flytende rente.
##FAQ
Når bør jeg kjøpe en flytende renteseddel?
En flytende renteseddel (FRN), eller " flytende " er nyttig for investorer å dra nytte av stigende renter på kort sikt.
Når bør jeg kjøpe en fairway-obligasjon?
En fairway-obligasjon har noen funksjoner som ligner på en FRN, men er avgrenset av et forhåndsinnstilt område i bevegelsene til den underliggende renteindeksen. Som et resultat er en fairway-obligasjon best egnet for en investor som tror at rentene vil holde seg relativt stabile over obligasjonens løpetid.
Er en Fairway-obligasjon et lån?
Alle obligasjoner er gjeldsinstrumenter, inkludert fairway-obligasjoner og andre sertifikater med flytende rente. Som et resultat mottar utstederen av obligasjonen i realiteten et lån fra obligasjonseierne (som blir kreditorer).
