Primære reserver

Hvad er primære reserver?

Primære reserver er det minimumsbeløb af kontanter, der er lovligt påkrævet for at drive en bank. Primære reserver omfatter også de juridiske reserver, der er placeret i en Federal Reserve-bank eller en anden korrespondentbank. Checks, der ikke er indsamlet, er også inkluderet i dette beløb.

Det juridiske primære reservekrav kan være den bindende begrænsning for bankernes mulighed for at udvide udbuddet af kredit i økonomien. Markedsforholdene kan diktere, at bankerne simpelthen skal have mere likviditet ved hånden for at undgå misligholdelser.

Forståelse af primære reserver

Når en kunde indsætter penge i en bank, er banken forpligtet til at holde en vis del i reserve. En del af indlån holdes i reserve som likvide midler, mens resten udlånes til låntagere eller investeres i mindre likvide aktiver.

Primære reserver opbevares for at dække normale dag-til-dag-hævninger og især uventede større hævninger eller løb af hævninger. De tjener som et forsvar mod en væsentlig reduktion af likviditeten. Disse reserver skal holdes mere likvide end sekundære reserver,. som kan investeres i omsættelige værdipapirer såsom statsobligationer.

Primære reserver repræsenterer grundlaget for den kreditpyramide, der udgør det samlede udbud af penge i økonomien gennem praksis med fraktioneret reservebank. Langt de fleste penge i økonomien består af elektroniske eller andre regnskabsposteringer, som bankerne har skabt ud af den blå luft, når de udlåner de indlån, de også har på konto på vegne af indskyderne. Federal Reserve, der fungerer i sin egenskab af regulator af banksystemet, kræver, at bankerne holder nogle små procent af kundernes indskud ved hånden som likvide midler til at udbetale hævninger, og bankerne må kun udlåne en brøkdel af de indskud, de modtage. Dette virker en bremse på bankernes evne til blot at skabe en uendelig mængde nye penge, samt en alternativ omkostning for bankerne til at holde indskud som kontanter med ringe eller intet afkast til banken.

Ved at øge eller mindske mængden af primære reserver, som banker er forpligtet til at holde, kan Federal Reserve stramme eller løsne kreditbetingelser og den tilgængelige udbud af penge og kredit i økonomien. Banker kan også hæve eller sænke deres egne reserver inden for de føderale grænser, afhængigt af om de har brug for mere eller mindre kontanter. Hvis mange banker samtidig skaffer flere kontanter for at imødekomme kravene fra deres indskydere og andre kreditorer ved at sælge ud af aktiver eller afvikle lån, kan dette skrumpe pengemængden og kan få konsekvenser på tværs af økonomien og skabe en kreditklemme. På den anden side, hvis bankerne alle sænker deres reserver, kan de hurtigt udvide mængden af tilgængelige kreditter i økonomien, men med risiko for at udløse kreditbobler og i sidste ende inflation eller endda en recession, når boblerne brister.

Fra marts 2020 fjernede Federal Reserve imidlertid reservekravene for alle indskudsinstitutter for at frigøre likviditet for banker til at øge udlån til virksomheder og husholdninger. Indtil videre har Fed ikke planer om at genindføre reservekrav i fremtiden

Faktisk behøver bankerne nu kun at holde de kontante reserver, de mener, de har brug for for at dække deres kundehævninger og andre likviditetsbehov og er ikke forpligtet af Fed til at holde kontanter, hvis de vælger ikke at gøre det. Den eneste begrænsning for banker i dette tilfælde er risikoen for, at utilstrækkelige reserver kan føre til bankerot eller misligholdelse,. hvis de ikke har tilstrækkelige kontanter til at betale deres indskydere og andre kreditorer.

Siden finanskrisen 2007-08 har denne markedsbegrænsning under alle omstændigheder været det bindende reservekrav for banker. Siden 2008 har banker haft billioner af dollars i kombineret overskydende reserver ud over Feds reservekrav .

Højdepunkter

• Mængden af reserver, som bankerne har, er med til at bestemme det samlede udbud af penge og kredit i økonomien.

• Primære reserver er det juridiske minimumsbeløb af reserver, som en bank er forpligtet til at holde mod sine indskud .

• I USA sætter Federal Reserve reservekravet som et af sine pengepolitiske værktøjer, sænker kravet om at udvide pengemængden eller hæver det for at trække pengemængden sammen.

• Fra marts 2020 har Fed sænket alle reservekrav til nul, men bankerne holder fortsat reserver baseret på deres egne likviditetsbehov snarere end en juridisk begrænsning .