Vækstinvestering
Hvad er vækstinvestering?
Vækstinvestering er en investeringsstil og -strategi, der er fokuseret på at øge en investors kapital. Vækstinvestorer investerer typisk i vækstaktier - det vil sige unge eller små virksomheder, hvis indtjening forventes at stige over gennemsnittet sammenlignet med deres industrisektor eller det samlede marked.
Vækstinvestering er yderst attraktiv for mange investorer, fordi køb af aktier i nye virksomheder kan give imponerende afkast (så længe virksomhederne har succes). Sådanne virksomheder er dog uprøvede og udgør derfor ofte en ret høj risiko.
Vækstinvestering kan sammenlignes med værdiinvestering. Værdiinvestering er en investeringsstrategi, der involverer udvælgelse af aktier, der ser ud til at handle for mindre end deres indre eller bogførte værdi.
Forstå vækstinvesteringer
Vækstinvestorer leder typisk efter investeringer i hurtigt voksende industrier (eller endda hele markeder), hvor nye teknologier og tjenester udvikles. Vækstinvestorer leder efter overskud gennem kapitalstigning - det vil sige de gevinster, de vil opnå, når de sælger deres aktier (i modsætning til udbytte, de modtager, mens de ejer dem). Faktisk geninvesterer de fleste vækstaktieselskaber deres indtjening tilbage i virksomheden i stedet for at betale udbytte til deres aktionærer.
Disse virksomheder har en tendens til at være små, unge virksomheder med fremragende potentiale. Det kan også være virksomheder, der lige er begyndt at handle offentligt. Tanken er, at virksomheden vil trives og ekspandere, og denne vækst i indtjening eller omsætning vil i sidste ende udmønte sig i højere aktiekurser i fremtiden. Vækstaktier kan derfor handle til et højt pris/indtjening (P/E) forhold. De har muligvis ikke indtjening på nuværende tidspunkt, men forventes at gøre det i fremtiden. Dette skyldes, at de kan have patenter eller have adgang til teknologier, der sætter dem foran andre i deres branche. For at være foran konkurrenterne geninvesterer de overskud til at udvikle endnu nyere teknologier, og de søger at sikre patenter som en måde at sikre langsigtet vækst.
Fordi investorer søger at maksimere deres kapitalgevinster,. er vækstinvestering også kendt som en kapitalvækststrategi eller en kapitalstigningsstrategi.
Evaluering af en virksomheds potentiale for vækst
Vækstinvestorer ser på en virksomheds eller et markeds potentiale for vækst. Der er ingen absolut formel til at evaluere dette potentiale; det kræver en vis individuel fortolkning, baseret på objektive og subjektive faktorer, plus personlig dømmekraft. Vækstinvestorer kan bruge visse metoder eller kriterier som en ramme for deres analyse, men disse metoder skal anvendes med en virksomheds særlige situation for øje: Specifikt dens nuværende position i forhold til dets tidligere industripræstationer og historiske økonomiske resultater.
Generelt ser vækstinvestorer dog på fem nøglefaktorer, når de vælger virksomheder, der kan give kapitalstigning. Disse omfatter:
Stærk historisk vækst i indtjeningen
Virksomheder bør vise en track record med stærk indtjeningsvækst over de foregående fem til 10 år. Den mindste indtjening pr. aktie (EPS) vækst afhænger af virksomhedens størrelse: for eksempel kan du se efter vækst på mindst 5 % for virksomheder, der er større end $4 milliarder, 7% for virksomheder i $400 millioner til $4 milliarder rækkevidde og 12 % for mindre virksomheder under 400 mio. USD. Den grundlæggende idé er, at hvis virksomheden har vist god vækst i den seneste tid, er det sandsynligt, at det vil fortsætte med at gøre det fremover.
Stærk fremadrettet indtjeningsvækst
En indtjeningsmeddelelse er en officiel offentlig erklæring om en virksomheds rentabilitet for en bestemt periode - typisk et kvartal eller et år. Disse meddelelser udsendes på bestemte datoer i løbet af indtjeningssæsonen og er forudgået af indtjeningsestimater udstedt af aktieanalytikere. Det er disse estimater, som vækstinvestorer er meget opmærksomme på, når de forsøger at bestemme, hvilke virksomheder der sandsynligvis vil vokse med over gennemsnittet sammenlignet med branchen.
Stærke overskudsmargener
En virksomheds overskudsgrad før skat beregnes ved at trække alle udgifter fra salget (undtagen skatter) og dividere med salg. Det er et vigtigt mål at overveje, fordi en virksomhed kan have en fantastisk vækst i salget med ringe indtjening - hvilket kunne indikere, at ledelsen ikke kontrollerer omkostninger og indtægter. Generelt kan virksomheden være en god vækstkandidat, hvis en virksomhed overstiger dets tidligere femårige gennemsnit af overskudsmargener før skat – såvel som for sin branche.
Stærkt egenkapitalafkast (ROE)
En virksomheds forrentning af egenkapitalen (ROE) måler dens rentabilitet ved at afsløre, hvor meget overskud en virksomhed genererer med de penge, aktionærerne har investeret. Det beregnes ved at dividere nettoindkomsten med egenkapitalen. En god tommelfingerregel er at sammenligne en virksomheds nuværende ROE med den femårige gennemsnitlige ROE for virksomheden og industrien. Stabil eller stigende ROE indikerer, at ledelsen gør et godt stykke arbejde med at generere afkast fra aktionærernes investeringer og drive virksomheden effektivt.
Stærk aktiepræstation
Generelt, hvis en aktie realistisk ikke kan fordobles på fem år, er det sandsynligvis ikke en vækstaktie. Husk, at en akties pris ville fordobles på syv år med en vækstrate på kun 10%. For at fordobles på fem år skal vækstraten være 15 % – noget, der helt sikkert er muligt for unge virksomheder i hurtigt voksende industrier.
Du kan finde vækstaktier, der handles på enhver børs og i enhver industrisektor - men du finder dem normalt i de hurtigst voksende industrier.
Vækstinvestering vs. Værdiinvestering
Nogle anser vækstinvestering og værdiinvestering for at være diametralt modsatte tilgange. Værdiinvestorer søger " værdiaktier ", der handler under deres indre værdi eller bogførte værdi, hvorimod vækstinvestorer - mens de overvejer en virksomheds fundamentale værdi - har en tendens til at ignorere standardindikatorer, der kan vise, at aktien er overvurderet.
Mens værdiinvestorer leder efter aktier, der handles til mindre end deres iboende værdi i dag - så at sige søger efter tilbud - fokuserer vækstinvestorer på et selskabs fremtidige potentiale med meget mindre vægt på nutiden aktiekurs. I modsætning til værdiinvestorer kan vækstinvestorer købe aktier i virksomheder, der handler højere end deres indre værdi med den antagelse, at den indre værdi vil vokse og i sidste ende overstige de nuværende værdiansættelser.
De, der er interesseret i at lære mere om vækstinvesteringer, værdiinvesteringer og andre økonomiske emner, vil måske overveje at tilmelde sig et af de bedste investeringskurser, der er tilgængelige i øjeblikket.
Nogle vækstinvesteringsguruer
Et bemærkelsesværdigt navn blandt vækstinvestorer er Thomas Rowe Price, Jr., der er kendt som vækstinvesteringernes fader. I 1950 oprettede Price T. Rowe Price Growth Stock Fund, den første investeringsforening, der blev tilbudt af hans rådgivningsfirma, T. Rowe Price Associates. Denne flagskibsfond voksede i gennemsnit 15 % årligt i 22 år. I dag er T. Rowe Price Group en af de største finansielle servicevirksomheder i verden.
Philip Fisher har også et bemærkelsesværdigt navn inden for vækstinvesteringsområdet. Han skitserede sin vækstinvesteringsstil i sin bog fra 1958 Common Stocks and Uncommon Profits, den første af mange han forfattede. Understreger vigtigheden af forskning, især gennem netværk, er det fortsat en af de mest populære vækstinvesteringer i dag.
Peter Lynch,. leder af Fidelity Investments' legendariske Magellan Fund, var banebrydende for en hybrid model for vækst og værdiinvestering, som nu almindeligvis omtales som "vækst til en rimelig pris" (GARP) strategi.
Eksempel på en vækstaktie
Amazon Inc. (AMZN) har længe været betragtet som en vækstaktie. I 2021 er det fortsat en af de største virksomheder i verden og har været det i nogen tid. Fra 1. kvartal 2021 rangerer Amazon blandt de tre bedste amerikanske aktier med hensyn til markedsværdi.
Amazons aktie har historisk handlet til en høj pris/indtjening (P/E)-forhold. Mellem 2019 og begyndelsen af 2020 er aktiens P/E forblevet op mod 70, modereret til omkring 60 i 2021. På trods af virksomhedens størrelse ligger vækstestimater for indtjening per aktie (EPS) for de næste fem år stadig tæt på 30 % om året.
Når en virksomhed forventes at vokse, forbliver investorerne villige til at investere (selv ved et højt P/E-forhold). Dette skyldes, at den nuværende aktiekurs adskillige år senere kan se billig ud set i bakspejlet. Risikoen er, at væksten ikke fortsætter som forventet. Investorer har betalt en høj pris for at forvente én ting og ikke få det. I sådanne tilfælde kan prisen på en vækstaktie falde dramatisk.
##Højdepunkter
Vækstinvestering er en aktiekøbsstrategi, der leder efter virksomheder, der forventes at vokse med en hastighed over gennemsnittet sammenlignet med deres branche eller det bredere marked.
Vækstinvestorer ser ofte på fem nøglefaktorer, når de vurderer aktier: historisk og fremtidig indtjeningsvækst; fortjenstmargener; afkast på egenkapitalen (ROE); og aktiekursudvikling.
Vækstinvestorer har en tendens til at favorisere mindre, yngre virksomheder, der er klar til at udvide og øge rentabilitetspotentialet i fremtiden.
