Undervurdert
Hva er undervurdert?
Undervurdert er et finansielt begrep som refererer til et verdipapir eller annen type investering som selges i markedet for en pris som antas å være under investeringens sanne egenverdi. Den indre verdien av et selskap er nåverdien av de frie kontantstrømmene som forventes å bli gjort av selskapet. En undervurdert aksje kan evalueres ved å se på det underliggende selskapets regnskap og analysere dets grunnleggende, for eksempel kontantstrøm, avkastning på eiendeler, overskuddsgenerering og kapitalstyring for å estimere aksjens egenverdi.
dette sies en aksje som anses å være overvurdert å være priset i markedet høyere enn dens oppfattede verdi. Å kjøpe aksjer når de er undervurdert er en nøkkelkomponent i den kjente investoren Warren Buffetts verdiinvesteringsstrategi.
Forstå undervurdert
Verdiinvestering er imidlertid ikke idiotsikker. Det er ingen garanti for når eller om en aksje som ser ut til å være undervurdert vil verdsettes. Det er heller ingen eksakt måte å bestemme en aksjes egenverdi - som egentlig er et utdannet gjettespill. Når noen sier at en aksje er undervurdert, er alt de egentlig sier at de mener aksjen er verdt mer enn gjeldende markedspris, men dette er iboende subjektivt og kan være basert på et rasjonelt argument fra forretningsgrunnlaget.
En undervurdert aksje antas å være priset for lavt basert på gjeldende indikatorer, slik som de som brukes i en verdsettelsesmodell. Skulle et bestemt selskaps aksje verdsettes godt under bransjegjennomsnittet, kan det betraktes som undervurdert. Under disse omstendighetene kan verdiinvestorer fokusere på å anskaffe disse investeringene som en metode for å trekke inn rimelig avkastning til en lavere startkostnad.
Hvorvidt en aksje faktisk er undervurdert eller ikke er åpen for tolkning. Hvis en verdsettelsesmodell er unøyaktig eller brukt på feil måte, kan det bety at aksjen allerede er riktig verdsatt.
Verdiinvestering og undervurderte eiendeler
Verdiinvestering er en investeringsstrategi som ser etter undervurderte aksjer eller verdipapirer i markedet med mål om å kjøpe eller investere dem. Siden eiendelene kan erverves til en relativt lav kostnad, håper investoren å forbedre sannsynligheten for avkastning.
I tillegg unngår verdiinvesteringsmetoden å kjøpe varer som kan anses som overvurdert i markedet av frykt for en ugunstig avkastning.
Undervurdering, subjektivitet og effektive markeder
Ideen om at en aksje kan være vedvarende undervurdert (eller overvurdert) på en slik måte at en investor konsekvent kan oppnå avkastning over markedet ved å handle på disse feilprisede aksjene, er spesielt i konflikt med ideen om at aksjemarkedet utnytter alt effektivt. tilgjengelig informasjon. Hvis en aksje virkelig hadde større egenverdi enn markedsprisen, og dette var lett å fastslå fra regnskapet, ville alle markedshandlere ha et umiddelbart insentiv til å kjøpe aksjen, og ved å gjøre det by opp prisen til dens egenverdi .
Med andre ord, hvis markedene er effektive,. bør det være nesten umulig å finne en aksje som virkelig er undervurdert (med mindre man har innsideinformasjon som ikke er tilgjengelig for andre markedsdeltakere). Dette betyr at en investor som mener en gitt aksje er undervurdert, iboende gjør en subjektiv vurdering i strid med resten av markedet (med unntak av innsideinformasjon). Det betyr også at eksistensen av vellykkede verdihandlere som konsekvent kan overse markedet vil være en utfordring for ideen om at markeder er effektive.
Verdiinvestering vs. verdibasert investering
Verdibasert investering er konseptet med å kjøpe aksjer i selskaper basert på en investors personlige verdier. Det er forskjellig fra verdiinvestering som ser etter underprisede aksjer. I denne investeringsstrategien velger investor å investere basert på hva de personlig tror på, selv om markedsindikatorer ikke støtter posisjonen som lønnsom. Dette kan inkludere å unngå investeringer i selskaper med produkter som de ikke støtter og å rette midler til de de gjør.
Skulle for eksempel en investor være imot sigarettrøyking, men støtte alternative drivstoffkilder, ville de investere pengene sine deretter. Denne typen investering innebærer at investor først vurderer om produktet og sektoren er i tråd med deres verdier.
Høydepunkter
En eiendel som er undervurdert er en som har en markedspris som er mindre enn dens oppfattede egenverdi.
Å kjøpe undervurderte aksjer for å dra nytte av gapet mellom egenverdi og markedsverdi er kjent som verdiinvestering.
At en aksje er undervurdert betyr at markedsprisen på en eller annen måte er "feil" og at investoren enten har informasjon som ikke er tilgjengelig for resten av markedet eller gjør en rent subjektiv, kontrarisk vurdering.
