Invers ETF

Hva er en invers ETF?

En invers ETF er et børshandlet fond (ETF) konstruert ved å bruke ulike derivater for å tjene på en nedgang i verdien av en underliggende referanseindeks. Å investere i inverse ETF-er ligner på å ha ulike korte posisjoner, som innebærer å låne verdipapirer og selge dem med håp om å kjøpe dem tilbake til en lavere pris.

En invers ETF er også kjent som en "Short ETF" eller "Bear ETF."

Forstå inverse ETFer

Mange inverse ETFer bruker daglige futureskontrakter for å produsere avkastningen. En futureskontrakt er en kontrakt for å kjøpe eller selge en eiendel eller verdipapir til et bestemt tidspunkt og pris. Futures lar investorer satse på retningen til en verdipapirpris.

Inverse ETFs bruk av derivater – som futureskontrakter – lar investorer satse på at markedet vil avta. Hvis markedet faller, stiger den omvendte ETFen med omtrent samme prosentandel minus gebyrer og provisjoner fra megleren.

Inverse ETFer er ikke langsiktige investeringer siden derivatkontraktene kjøpes og selges daglig av fondets forvalter. Som et resultat er det ingen måte å garantere at den inverse ETFen vil matche den langsiktige ytelsen til indeksen eller aksjene den sporer. Den hyppige handelen øker ofte fondets utgifter, og noen inverse ETFer kan ha utgiftsforhold på 1 % eller mer.

Inverse ETFer vs. shortsalg

En fordel med inverse ETFer er at de ikke krever at investoren har en marginkonto, slik tilfellet vil være for investorer som ønsker å inngå korte posisjoner. En marginkonto er en der en megler låner penger til en investor for å handle. Margin brukes med shorting - en avansert handelsaktivitet.

Investorer som inngår korte posisjoner låner verdipapirene – de eier dem ikke – slik at de kan selge dem til andre handelsmenn. Målet er å kjøpe eiendelen tilbake til en lavere pris og slappe av handelen ved å returnere aksjene til marginutlåneren. Det er imidlertid en risiko for at verdien av verdipapiret stiger i stedet for å falle og investoren må kjøpe tilbake verdipapirene til en høyere pris enn den opprinnelige marginerte salgsprisen.

I tillegg til en marginkonto, krever shortsalg et aksjelånsgebyr betalt til en megler for å låne aksjene som er nødvendige for å selge short. Aksjer med høy shortrente kan føre til vanskeligheter med å finne aksjer som short, noe som øker kostnadene ved shortsalg. I mange tilfeller kan kostnaden ved å låne aksjer for å shorte overstige 3 % av det lånte beløpet. Du kan se hvorfor uerfarne handelsmenn raskt kan komme inn over hodet på dem.

Motsatt har inverse ETF-er ofte kostnadsforhold på mindre enn 2% og kan kjøpes av alle med meglerkonto. Til tross for kostnadsforholdene, er det fortsatt enklere og mindre kostbart for en investor å ta en posisjon i en omvendt ETF enn det er å selge aksjer short.

TTT

Typer inverse ETFer

Det finnes flere omvendte ETFer som kan brukes til å tjene på fall i brede markedsindekser, for eksempel Russell 2000 eller Nasdaq 100. Det er også omvendte ETFer som fokuserer på spesifikke sektorer, for eksempel finans, energi eller forbruksvarer.

Noen investorer bruker omvendte ETFer for å tjene på markedsnedganger, mens andre bruker dem til å sikre sine porteføljer mot fallende priser. For eksempel kan investorer som eier en ETF som matcher S&P 500 sikre nedgang i S&P ved å eie en invers ETF for S&P. Imidlertid har sikring også risiko. Hvis S&P stiger, vil investorer måtte selge sine inverse ETFer siden de vil oppleve tap som oppveier eventuelle gevinster i deres opprinnelige S&P-investering.

Inverse ETF-er er kortsiktige handelsinstrumenter som må times perfekt for at investorer skal tjene penger. Det er en betydelig risiko for tap hvis investorer allokerer for mye penger til å inverse ETF-er og time innganger og utganger dårlig.

Doble og trippel inverse ETFer

En gearet ETF er et fond som bruker derivater og gjeld for å forstørre avkastningen til en underliggende indeks. Vanligvis stiger eller faller en ETFs pris på en-til-en-basis sammenlignet med indeksen den sporer. En gearet ETF er designet for å øke avkastningen til 2:1 eller 3:1 sammenlignet med indeksen.

Leveraged inverse ETF-er bruker samme konsept som leveraged-produkter og har som mål å levere en forstørret avkastning når markedet faller. For eksempel, hvis S&P har falt med 2 %, vil en 2X-belånt invers ETF levere en avkastning på 4 % til investoren eksklusive gebyrer og provisjoner.

Eksempler fra den virkelige verden på en invers ETF

ProShares Short S&P 500 (SH) gir omvendt eksponering mot store og mellomstore selskaper i S&P 500. Den har en kostnadsandel på 0,90 % og over 1,77 milliarder dollar i netto eiendeler. ETFen tar sikte på å tilby et endags tradingspill og er ikke designet for å holdes i mer enn én dag.

I februar 2020 falt S&P, og som et resultat, fra 17. februar 2020, steg SH fra $23,19 til $28,22 innen 23. mars 2020. Hvis investorer hadde vært i SH i løpet av disse dagene, ville de ha realisert gevinster .

Høydepunkter

• En invers ETF er et børshandlet fond (ETF) konstruert ved å bruke ulike derivater for å tjene på en nedgang i verdien av en underliggende referanseindeks.

• Høyere avgifter har en tendens til å samsvare med inverse ETFer kontra tradisjonelle ETFer.

– Inverse ETFer lar investorer tjene penger når markedet eller den underliggende indeksen faller, men uten å måtte selge noe kort.