Anmodning om samtykke
Hva er en anmodning om samtykke?
En samtykkeforespørsel er en prosess der en verdipapirutsteder foreslår endringer i de materielle vilkårene i sikkerhetsavtalen. Disse endringene er for investorer som har en eierandel i verdipapiret. Gitt at gjensidig samtykke vanligvis kreves for slike kritiske endringer, er samtykkeoppfordringen vanligvis en forespørsel om tillatelse til å gjøre en endring på vegne av interessenten.
Anmodninger om samtykke må vanligvis sendes inn til US Securities and Exchange Commission (SEC). Mens både SEC og stater regulerer samtykkeoppfordringer, har statene ofte en viktigere rolle.
Samtykkeanmodninger kan også referere til eventuelle foreslåtte endringer som et aksjeselskaps styre ønsker å vedta utenom et selskaps aksjonærmøte, og søker skriftlig samtykke fra aksjonærene til å gjøre det.
Forstå en samtykkeforespørsel
Vanligvis tar et selskap viktige selskapsbeslutninger på sitt årlige aksjonærmøte, for eksempel å bestemme seg for styret. Imidlertid må beslutninger ofte tas utenom det årlige aksjonærmøtet, og det er da en samtykkeforespørsel kommer inn.
Et selskap kan komme med et forslag og søke samtykke fra aksjonærene til å vedta den foreslåtte endringen. Generelt kan en anmodning om samtykke gjelde for enhver bedriftshandling.
En samtykkeforespørsel angir vanligvis en spesifikk dato innen hvilken interessenter må svare på utsteders forespørsel om å gjøre en vesentlig endring i sikkerhetsavtalen. Verdipapirutstederen kan vedta endringer hvis det nødvendige antallet eller prosentandelen av interessenter godtar endringen(e). Hvis mindre enn den nødvendige prosentandelen av interessenter godtar endringene, mislykkes tiltaket, og endringene kan ikke vedtas.
Innhenting av samtykke og aktivistinvestorer
Mens de fleste større bedriftsendringer skjer på årlige aksjonærmøter; til tider kan aktivistiske investorer gjøre store endringer privat, på et eget punkt. Etter en skriftlig samtykkeforespørsel på vegne av en investor, eller en gruppe investorer, til resten av aksjonærene, vil aktivister varsle selskapets ledelse om beslutningen om å gjøre endringen.
I de fleste tilfeller dreier dette seg om endringer i selskapets direktører eller ledere, selv om de kan oppstå av en rekke årsaker. Selv om de fleste amerikanske selskaper forbyr innhenting av samtykke via vedtekter eller vedtekter, godtar fortsatt et mindretall endringer i denne formen. Tallet er omtrent 70 % av S&P 500-selskapene som begrenser eller forbyr søknader om samtykke fra og med 2014.
En stor grunn til at selskaper forbyr innhenting av samtykke er å hindre aktivistiske aksjonærer i å overta et selskap. Det fungerer som en form for forsvar mot enhver fiendtlig overtakelse.
Som nevnt ovenfor, selv om både SEC og stater kan regulere samtykkeoppfordringer, kan stater ha mer makt i disse situasjonene. Her kan stater avgjøre om og hvordan et selskaps aksjonærer kan be om skriftlig samtykke. Samtidig overvåker og regulerer SEC den spesifikke prosessen med oppfordring.
Eksempel på en samtykkeforespørsel
Et vanlig eksempel på innhenting av samtykke forekommer i obligasjonsmarkedet. Hvis de opprinnelige avtalevilkårene ikke lenger er til beste for utstederen og obligasjonseierne (som påvirker levedyktigheten til obligasjonsemisjonen), kan utstederen henvende seg til obligasjonseierne gjennom en samtykkeerklæring. Obligasjonseiere som samtykker til endringene, kan motta en samtykkebetaling.
For eksempel kan et selskap som utstedte obligasjoner til investorer, tro at en endring i renten eller løpetiden på obligasjonen kan vise seg gunstig for interessentene gitt de siste økonomiske prognosene. I dette tilfellet vil selskapet utstede en samtykkeoppfordring til alle obligasjonseiere, og søke tillatelse til å endre vilkårene det mener vil være fordelaktige for alle involverte parter.
Høydepunkter
– En samtykkeforespørsel er en prosess der en verdipapirutsteder foreslår endringer i vilkårene i sikkerhetsavtalen.
Alle søknader om samtykke må sendes til Securities and Exchange Commission (SEC).
Endringene er for investorer som har en eierandel i verdipapiret, derfor kreves det vanligvis gjensidig samtykke for at slike endringer skal finne sted.
Flertallet av amerikanske selskaper forbyr eller begrenser anmodninger om samtykke i vedtektene sine.
Samtykkeanmodninger refererer også til enhver bedriftsendringer et selskaps styre ønsker å vedta utenom selskapets årsmøte, og søker aksjonærens samtykke til å gjøre det.
