Solicitação de consentimento
O que é uma Solicitação de Consentimento?
Uma solicitação de consentimento é um processo pelo qual um emissor de valores mobiliários propõe alterações nos termos materiais do contrato de valores mobiliários. Essas mudanças são para investidores, que detêm uma participação no título. Dado que o consentimento mútuo geralmente é necessário para essas mudanças críticas, a solicitação de consentimento geralmente é uma solicitação de permissão para fazer uma mudança em nome da parte interessada.
As solicitações de consentimento normalmente devem ser arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA. Embora tanto a SEC quanto os estados regulem as solicitações de consentimento, os estados geralmente têm um papel mais importante.
As solicitações de consentimento também podem se referir a quaisquer alterações propostas que o conselho de uma corporação deseje aprovar fora da assembleia de acionistas da empresa, buscando o consentimento por escrito de seus acionistas para fazê-lo.
Entendendo uma Solicitação de Consentimento
Normalmente, uma corporação toma decisões importantes da empresa em sua assembleia anual de acionistas, como decidir sobre seu conselho de administração. No entanto, muitas vezes as decisões precisam ser tomadas fora da assembleia anual de acionistas, e é quando uma solicitação de consentimento entra em cena.
Uma corporação pode fazer uma proposta e buscar o consentimento de seus acionistas para aprovar a mudança proposta. Em geral, uma solicitação de consentimento pode ser aplicada a qualquer ação corporativa.
Uma solicitação de consentimento geralmente indica uma data específica em que as partes interessadas devem responder à solicitação do emissor para fazer uma alteração significativa no contrato de segurança. O emissor de títulos pode decretar mudanças se o número ou porcentagem necessária de partes interessadas concordar com a(s) mudança(s). Se menos do que a porcentagem necessária de partes interessadas concordar com as mudanças, a medida falhará e as mudanças não poderão ser promulgadas.
Solicitação de Consentimento e Investidores Ativistas
Enquanto a maioria das grandes mudanças corporativas ocorrem em assembleias anuais de acionistas; às vezes , os investidores ativistas podem fazer grandes mudanças em particular, em um ponto separado. Após uma solicitação de consentimento por escrito em nome de um investidor, ou de um grupo de investidores, para o restante dos acionistas, os ativistas notificarão a administração da empresa sobre a decisão de fazer a mudança.
Na maioria dos casos, trata-se de uma mudança de diretores ou executivos da empresa, embora possa ocorrer por diversos motivos. Embora a maioria das empresas americanas proíba solicitações de consentimento por meio de seus Estatutos ou estatutos, uma minoria ainda aceita alterações neste formulário. O número é de aproximadamente 70% das empresas do S&P 500 limitando ou proibindo solicitações de consentimento a partir de 2014.
Uma grande razão para as empresas proibirem solicitações de consentimento é impedir que acionistas ativistas assumam uma empresa. Ele atua como uma forma de defesa contra qualquer aquisição hostil.
Conforme observado acima, embora tanto a SEC quanto os estados possam regular as solicitações de consentimento, os estados podem ter mais poder nessas situações. Aqui, os estados podem determinar se e como os acionistas de uma empresa podem solicitar consentimento por escrito. Ao mesmo tempo, a SEC supervisiona e regula o processo específico de solicitação.
Exemplo de solicitação de consentimento
Um exemplo comum de solicitação de consentimento ocorre no mercado de títulos. Se os termos originais da escritura não forem mais do melhor interesse do emissor e dos detentores de títulos (afetando a viabilidade da emissão do título), o emissor pode abordar os detentores de títulos por meio de uma declaração de solicitação de consentimento. Os obrigacionistas que consentirem com as alterações podem receber um pagamento de consentimento.
Por exemplo, uma corporação que emitiu títulos para investidores pode acreditar que uma mudança na taxa de juros ou no vencimento do título pode ser benéfica para as partes interessadas, dadas as previsões econômicas mais recentes. Nesse caso, a corporação emitiria uma solicitação de consentimento a todos os detentores de títulos, solicitando permissão para alterar os termos que acredita que seriam benéficos para todas as partes envolvidas.
Destaques
Uma solicitação de consentimento é um processo pelo qual um emissor de títulos propõe alterações nos termos do contrato de segurança.
Quaisquer solicitações de consentimento devem ser arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC).
As alterações são para investidores que detêm participação no título, portanto, geralmente é necessário o consentimento mútuo para que tais alterações ocorram.
A maioria das empresas americanas proíbe ou limita solicitações de consentimento em seus Estatutos.
As solicitações de consentimento também se referem a quaisquer mudanças corporativas que o conselho de administração de uma empresa deseje decretar fora da assembleia anual da empresa, buscando o consentimento dos acionistas para fazê-lo.
