Suostumuspyyntö
Mitä on suostumuksen pyytäminen?
Suostumuspyyntö on prosessi, jossa arvopaperin myöntäjä ehdottaa muutoksia turvallisuussopimuksen olennaisiin ehtoihin. Nämä muutokset ovat sijoittajille, jotka omistavat osuuden arvopaperista. Koska tällaisiin kriittisiin muutoksiin tarvitaan yleensä molemminpuolinen suostumus, suostumuspyyntö on yleensä lupapyyntö tehdä muutos sidosryhmän puolesta.
Suostumuspyynnöt on yleensä toimitettava US Securities and nd Exchange Commissionille (SEC). Vaikka sekä SEC että osavaltiot säätelevät suostumuspyyntöjä, osavaltioilla on usein tärkeämpi rooli.
Suostumuspyynnöillä voidaan viitata myös ehdotettuihin muutoksiin, joita yhtiön hallitus haluaa tehdä yhtiön yhtiökokouksen ulkopuolella, ja pyytää siihen osakkeenomistajilta kirjallista suostumusta.
Suostumuspyynnön ymmärtäminen
Tyypillisesti yhtiö tekee yhtiölle tärkeitä päätöksiä yhtiökokouksessaan, kuten hallituksen jäsenyydestä. Usein päätökset on kuitenkin tehtävä varsinaisen yhtiökokouksen ulkopuolella, ja silloin tulee esiin suostumuspyyntö.
Yhteisö voi tehdä ehdotuksen ja pyytää osakkeenomistajilta suostumuksen ehdotetun muutoksen toteuttamiseen. Yleensä suostumuspyyntö voi koskea mitä tahansa yritystoimintaa.
Suostumuspyynnössä mainitaan yleensä tietty päivämäärä, johon mennessä sidosryhmien on vastattava liikkeeseenlaskijan pyyntöön tehdä olennainen muutos turvasopimukseen. Arvopaperin liikkeeseenlaskija voi tehdä muutoksia, jos tarvittava määrä tai prosenttiosuus sidosryhmistä hyväksyy muutoksen. Jos alle vaadittu prosenttiosuus sidosryhmistä hyväksyy muutokset, toimenpide epäonnistuu, eikä muutoksia voida toteuttaa.
Suostumuspyyntö ja aktivistisijoittajat
Vaikka useimmat suuret yritysmuutokset tapahtuvat vuosittaisissa osakkeenomistajien kokouksissa; ajoittain aktivistisijoittajat voivat tehdä suuria muutoksia yksityisesti, erillisessä kohdassa. Kun yhden sijoittajan tai sijoittajaryhmän puolesta muille osakkeenomistajille on tehty kirjallinen suostumuspyyntö, aktivistit ilmoittavat muutoksen tekemisestä yhtiön johdolle.
Useimmissa tapauksissa tämä koskee yrityksen johtajien tai johtajien vaihdosta, vaikka se voi tapahtua useista syistä. Vaikka useimmat yhdysvaltalaiset yritykset kieltävät suostumuksen pyytämisen yhtiöjärjestyksensä tai sääntöjensä kautta, vähemmistö hyväksyy silti tämän lomakkeen muutokset. Luku on noin 70 prosenttia S&P 500 -yrityksistä, jotka rajoittavat tai kieltävät suostumuksen pyytämistä vuodesta 2014 lähtien.
Suuri syy siihen, miksi yritykset kieltävät suostumuspyynnöt, on estää aktiivisia osakkeenomistajia ottamasta yritystä haltuunsa. Se toimii suojana kaikkia vihamielisiä valtauksia vastaan.
Kuten edellä todettiin, vaikka sekä SEC että osavaltiot voivat säännellä suostumuspyyntöjä, osavaltioilla voi olla enemmän valtaa näissä tilanteissa. Tässä valtiot voivat määrittää, voivatko yrityksen osakkeenomistajat pyytää kirjallista suostumusta ja miten. Samaan aikaan SEC valvoo ja säätelee erityistä tarjousprosessia.
Esimerkki suostumuksen pyytämisestä
Yleinen esimerkki suostumuksen pyytämisestä tapahtuu joukkovelkakirjamarkkinoilla. Jos alkuperäiset lainaehdot eivät enää ole liikkeeseenlaskijan ja joukkovelkakirjalainanhaltijoiden edun mukaisia (vaikuttaa joukkovelkakirjalainan elinkelpoisuuteen), liikkeeseenlaskija voi kääntyä joukkovelkakirjalainanhaltijoiden puoleen suostumuspyynnöllä. Joukkovelkakirjalainanhaltijat, jotka suostuvat muutoksiin, voivat saada suostumusmaksun.
Esimerkiksi sijoittajille joukkovelkakirjalainoja liikkeeseen laskenut yritys saattaa uskoa, että koron tai joukkovelkakirjalainan maturiteetin muutos voi osoittautua hyödylliseksi sidosryhmille uusimpien talousennusteiden perusteella. Tässä tapauksessa yhtiö antaisi suostumuspyynnön kaikille joukkovelkakirjalainan haltijoille ja pyytää lupaa muuttaa ehtoja, joiden se uskoo hyödyttävän kaikkia osapuolia.
Kohokohdat
Suostumuspyyntö on prosessi, jossa arvopaperin myöntäjä ehdottaa muutoksia turvallisuussopimuksen ehtoihin.
Kaikki suostumuspyynnöt on toimitettava Securities and Exchange Commissionille (SEC).
Muutokset koskevat arvopaperista osuuden omaavia sijoittajia, joten muutosten toteutuminen edellyttää yleensä yhteistä suostumusta.
Suurin osa yhdysvaltalaisista yrityksistä kieltää tai rajoittaa suostumuksen pyytämistä yhtiösäännöissään.
Suostumuspyynnöillä tarkoitetaan myös sellaisia yritysmuutoksia, joita yhtiön hallitus haluaa tehdä yhtiökokouksen ulkopuolella ja pyytää siihen osakkeenomistajan suostumusta.
