Umsókn um samþykki

Hvað er beiðni um samþykki?

Samþykkisbeiðni er ferli þar sem útgefandi verðbréfa leggur til breytingar á efnisskilmálum öryggissamningsins. Þessar breytingar eru fyrir fjárfesta sem eiga hlut í verðbréfinu. Í ljósi þess að venjulega þarf gagnkvæmt samþykki fyrir slíkum mikilvægum breytingum, er samþykkisbeiðnin venjulega beiðni um leyfi til að gera breytingar fyrir hönd hagsmunaaðilans.

Samþykkisbeiðnir verða venjulega að vera lagðir inn til bandaríska verðbréfa- og kauphallarnefndarinnar (SEC). Þó að bæði SEC og ríki stjórni beiðni um samþykki, hafa ríki oft mikilvægara hlutverk.

Samþykkisbeiðnir geta einnig vísað til hvers kyns fyrirhugaðra breytinga sem stjórn hlutafélags óskar eftir að framfylgja utan hluthafafundar fyrirtækis og leitar eftir skriflegu samþykki hluthafa þess til að gera það.

Að skilja beiðni um samþykki

Venjulega tekur fyrirtæki mikilvægar ákvarðanir fyrirtækja á árlegum hluthafafundi sínum, svo sem ákvörðun um stjórn þess. Hins vegar þarf oft að taka ákvarðanir utan árlegs hluthafafundar og það er þegar samþykkisbeiðni kemur við sögu.

Fyrirtæki getur lagt fram tillögu og leitað samþykkis hluthafa sinna til að lögfesta fyrirhugaða breytingu. Almennt séð getur beiðni um samþykki átt við um hvaða fyrirtæki sem er.

Í samþykkisbeiðni kemur venjulega fram ákveðinn dagsetning þegar hagsmunaaðilar verða að bregðast við beiðni útgefanda um að gera efnislega breytingu á öryggissamningnum. Verðbréfaútgefandi getur sett breytingar ef tilskilinn fjöldi eða hlutfall hagsmunaaðila samþykkir breytinguna. Ef minna en tilskilið hlutfall hagsmunaaðila samþykkir breytingarnar mistekst ráðstöfunin og ekki er hægt að lögfesta breytingarnar.

Samþykkisumsókn og aktívistafjárfestar

Þó að flestar helstu fyrirtækjabreytingar eigi sér stað á árlegum hluthafafundum; stundum geta aktívistar fjárfestar gert meiriháttar breytingar í einkaeigu, á sérstökum stað. Eftir skriflegt samþykki fyrir hönd eins fjárfestis, eða hóps fjárfesta, til annarra hluthafa, munu aðgerðasinnar tilkynna stjórnendum fyrirtækisins um ákvörðunina um að gera breytinguna.

Í flestum tilfellum er um að ræða breytingar á stjórnarmönnum eða stjórnendum fyrirtækja, þó að þær geti átt sér stað af ýmsum ástæðum. Þrátt fyrir að flest bandarísk fyrirtæki banna beiðnir um samþykki í gegnum samþykktir sínar eða samþykktir, samþykkir minnihluti samt breytingar á þessu formi. Talan er um það bil 70% af S&P 500 fyrirtækjum sem takmarka eða banna beiðnir um samþykki frá og með 2014.

Stór ástæða fyrir því að fyrirtæki banna samþykkisbeiðni er að koma í veg fyrir að hluthafar aktívista taki yfir fyrirtæki. Það virkar sem vörn gegn hvers kyns fjandsamlegum yfirtökum.

Eins og fram kemur hér að ofan, þó að bæði SEC og ríki geti stjórnað beiðni um samþykki, geta ríki haft meira vald í þessum aðstæðum. Hér geta ríki ákveðið hvort og hvernig hluthafar fyrirtækis geta óskað eftir skriflegu samþykki. Á sama tíma hefur SEC umsjón með og stjórnar sérstöku ferli umsókna.

Dæmi um beiðni um samþykki

Algengt dæmi um beiðni um samþykki á sér stað innan skuldabréfamarkaðarins. Ef upprunalegu skilmálar samningsins eru ekki lengur í þágu útgefanda og skuldabréfaeigenda (sem hefur áhrif á hagkvæmni skuldabréfaútgáfunnar) getur útgefandinn leitað til skuldabréfaeigenda með yfirlýsingu um samþykki. Skuldabréfaeigendur, sem samþykkja breytingarnar, geta fengið samþykkisgreiðslu.

Til dæmis gæti fyrirtæki sem gaf út skuldabréf til fjárfesta trúað því að breyting á vöxtum eða gjalddaga skuldabréfsins gæti reynst hagsmunaaðilum hagsmunaaðilum miðað við nýjustu efnahagsspár. Í þessu tilviki myndi félagið gefa út samþykkisbeiðni til allra skuldabréfaeigenda og leita leyfis til að breyta skilmálum sem það telur að séu til hagsbóta fyrir alla hlutaðeigandi.

Hápunktar

• Samþykkisbeiðni er ferli þar sem útgefandi verðbréfa leggur til breytingar á skilmálum öryggissamningsins.

• Allar beiðnir um samþykki verður að leggja inn til verðbréfaeftirlitsins (SEC).

• Breytingarnar eru fyrir fjárfesta sem eiga hlut í verðbréfinu, því þarf yfirleitt gagnkvæmt samþykki til að slíkar breytingar eigi sér stað.

• Meirihluti bandarískra fyrirtækja banna eða takmarka beiðnir um samþykki í samþykktum sínum.

• Samþykkisbeiðnir vísa einnig til hvers kyns fyrirtækjabreytinga sem stjórn fyrirtækis óskar eftir að framfylgja utan ársfundar fyrirtækisins, þar sem leitað er eftir samþykki hluthafa til þess.