Grad av operasjonell innflytelse (DOL)

Hva er graden av operasjonell innflytelse (DOL)?

Graden av operasjonell innflytelse (DOL) er et multiplum som måler hvor mye driftsinntektene til et selskap vil endre seg som svar på en endring i salget. Selskaper med en stor andel av faste kostnader (eller kostnader som ikke endres med produksjon) til variable kostnader (kostnader som endres med produksjonsvolum) har høyere nivåer av driftsinnflytelse.

DOL-forholdet hjelper analytikere med å bestemme virkningen av enhver endring i salg på selskapets inntjening eller fortjeneste.

Formel og beregning av grad av driftsinnflytelse

$\begin &DOL = \frac{% \textEBIT}{% \text} \ &\textbf\ &EBIT=\text{inntekt før inntekt og skatt}\ \end$ < /span>

Det finnes en rekke alternative måter å beregne DOL på, hver basert på primærformelen gitt ovenfor:

$Grad av driftsinnflytelse = \frac{endring i driftsinntekt}{endringer i salg} <annotasjonskoding ="application/x-tex">\text = \frac{\text}{\text}$

$\text = \frac{\text}{\text}$

$\text = \frac{\text{salg -- variable kostnader}}{\text{salg -- variable kostnader -- faste kostnader}}$

$\text = \frac{\text}{\text}$

Hva graden av driftsinnflytelse kan fortelle deg

Jo høyere grad av operasjonell innflytelse (DOL), desto mer følsom er et selskaps resultat før renter og skatt (EBIT) for endringer i salg, forutsatt at alle andre variabler forblir konstante. DOL-forholdet hjelper analytikere med å finne ut hvilken innvirkning en endring i salget vil ha på selskapets inntjening.

Driftsinnflytelse måler et selskaps faste kostnader som en prosentandel av dets totale kostnader. Den brukes til å evaluere en bedrifts breakeven-punkt – som er der salget er høyt nok til å betale for alle kostnader, og fortjenesten er null. Et selskap med høy driftsinnflytelse har en stor andel faste kostnader—noe som betyr at en stor økning i salget kan føre til store endringer i fortjenesten. Et selskap med lav driftsinnflytelse har en stor andel av variable kostnader—noe som betyr at den tjener en mindre fortjeneste på hvert salg, men trenger ikke å øke salget like mye for å dekke sine lavere faste kostnader.

Eksempel på hvordan du bruker graden av driftsinnflytelse

Som et hypotetisk eksempel, si at selskapet X har $500 000 i salg i år ett og $600 000 i salg i år to. I år ett var selskapets driftsutgifter $150.000, mens i år to var driftsutgiftene $175.000.

$\begin &\text{År én }EBIT = $500 000 - $150,000 = $350,000 \ &\text{År to }EBIT = $600,000 - $175,000 = $425,000 }</\ \notation>$

Deretter beregnes den prosentvise endringen i EBIT-verdiene og den prosentvise endringen i salgstallene som:

$\ begynne % \textEBIT &= ($425 000 \div $350 000) - 1 \ &= 21,43% \ % \text &= (\ $600 000 \div $500 000) -1 \ &= 20% \ \end$

Til slutt beregnes DOL-forholdet som:

$\begin DOL &= \frac{% \text}{% \text} \ &= \frac{21.43%}{ 20%} \ &= 1.0714 \ \end$

Forskjellen mellom grad av driftsinnflytelse og grad av kombinert innflytelse

Graden av kombinert innflytelse (DCL) utvider graden av driftsinnflytelse for å få et mer fullstendig bilde av en bedrifts evne til å generere fortjeneste fra salg. Den multipliserer DOL med grader av finansiell innflytelse (DFL) vektet med forholdet mellom % endring i inntjening per aksje (EPS) over % endring i salg:

Dette forholdet oppsummerer effekten av å kombinere finansiell og operasjonell innflytelse, og hvilken effekt denne kombinasjonen, eller variasjoner av denne kombinasjonen, har på selskapets inntjening. Ikke alle selskaper bruker både operasjonell og finansiell innflytelse, men denne formelen kan brukes hvis de gjør det. Et selskap med et relativt høyt nivå av kombinert belåning blir sett på som mer risikofylt enn et selskap med mindre kombinert belåning fordi høy belåning betyr flere faste kostnader for selskapet.

Høydepunkter

– Et selskap med høy driftsinnflytelse har en stor andel faste kostnader, noe som betyr at en stor økning i salget kan føre til store endringer i overskuddet.

– Graden av driftsinnflytelse måler hvor mye en bedrifts driftsinntekter endres som svar på en endring i salget.

DOL-forholdet hjelper analytikere med å bestemme virkningen av enhver endring i salg på selskapets inntjening.