영업 레버리지 정도(DOL)

영업 레버리지(DOL)의 정도는 무엇입니까?

매출의 변화에 따라 회사 의 영업 이익 이 얼마나 변할 것인지를 측정하는 배수입니다 . 고정비 (또는 생산에 따라 변하지 않는 비용)에서 변동비 (생산량에 따라 변화하는 비용) 의 비중 이 높은 기업은 운영 레버리지가 높습니다.

수익 또는 이익 에 미치는 영향을 결정하는 데 도움이 됩니다 .

영업 레버리지 정도의 공식 및 계산

$\begin &DOL = \frac{% \textEBIT}{% \text{ 매출 변화의 변화 }} \ &\textbf{여기서:}\ &EBIT=\text{소득 및 세금 전 수입}\ \end$ < /스팬>

DOL을 계산하는 여러 가지 대체 방법이 있으며, 각각은 위에 제공된 기본 공식을 기반으로 합니다.

$<주석 인코딩 ="application/x-tex">\text{영업 레버리지 정도} = \frac{\text{영업 이익 변동}}{\text{매출 변동}}$

$\text{영업 레버리지 정도} = \frac{\text{기여금 }}{\text{영업 이익}}$

$\text{운영 레버리지 정도} = \frac{\text{판매 -- 가변 비용}}{\text{판매 -- 가변 비용 -- 고정 비용}}$ 판매 – 변동 비용 – 고정 비용</ 스팬>판매 – 변동 비용 

$\text{영업 레버리지 정도} = \frac{\text{기여금 비율}}{\text{영업이익률}}$

운영 레버리지의 정도가 알려줄 수 있는 것

영업 레버리지(DOL) 정도가 높을수록 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 회사의 이자 및 세전 이익(EBIT) 이 매출 변화에 더 민감합니다. DOL 비율은 분석가가 매출 변화가 회사 수익에 어떤 영향을 미칠지 결정하는 데 도움이 됩니다.

운영 레버리지 는 회사의 고정 비용을 총 비용의 백분율로 측정합니다. 매출이 모든 비용을 지불할 만큼 충분히 높고 이익이 0인 비즈니스의 손익분기점을 평가하는 데 사용됩니다. 영업 레버리지가 높은 회사는 고정비의 비중이 높기 때문에 매출이 크게 증가하면 이익에 큰 변화가 생길 수 있습니다. 낮은 운영 레버리지를 가진 회사는 변동 비용의 비율이 높습니다. 즉, 각 판매에서 더 적은 이익을 얻지만 더 낮은 고정 비용을 충당하기 위해 판매를 많이 늘릴 필요는 없습니다.

영업 레버리지 정도 사용 예

가상의 예를 들어 X사는 1년차에 $500,000의 매출을 올리고 2년차에 $600,000달러의 매출을 올렸다고 가정합니다. 첫 해에 회사의 운영 비용은 $150,000인 반면, 두 번째 해에는 운영 비용이 $175,000였습니다.

$\begin{정렬 } &\text{1년차 }EBIT = $500,000 - $150,000 = $350,000 \ &\text{2년차 }EBIT = $600,000 - $175,000 = $425,000 </ \end{정렬>$ </ 스팬>

다음으로 EBIT 값의 백분율 변화와 매출 수치의 백분율 변화는 다음과 같이 계산됩니다.

$\ begin % \textEBIT &=의 변화 - ($425,000 \div $350,000) - 1 \ &= 21.43% \ % \text{ 매출 변화} &= (\ $600,000 \div $500,000) -1 \ &= 20% \ \end$ =20% <s 팬 class="vlist-s"></ 스팬>

마지막으로 DOL 비율은 다음과 같이 계산됩니다.

$\begin DOL &= \frac{% \text{ 영업 이익의 변화}}{% \text{의 변화 판매}} \ &= \frac{21.43%}{ 20%} \ &= 1.0714 \ \end{정렬}$

영업 레버리지 정도와 결합 레버리지 정도의 차이

결합 레버리지(DCL) 의 정도는 영업 레버리지의 정도를 확장하여 판매로부터 이익을 창출하는 회사의 능력에 대한 완전한 그림을 얻습니다. DOL에 매출 변화율(%)에 대한 주당순이익(EPS) 변화율의 비율로 가중치를 부여한 재무 레버리지(DFL) 정도를 곱합니다.

이 비율은 재무 및 영업 레버리지 결합의 효과와 이 결합 또는 이 결합의 변형이 기업의 수익에 미치는 영향을 요약합니다. 모든 기업이 운영 및 재무 레버리지를 모두 사용하는 것은 아니지만 사용하는 경우 이 공식을 사용할 수 있습니다. 상대적으로 높은 수준의 결합 레버리지를 가진 회사는 결합 레버리지가 낮은 회사보다 더 위험한 것으로 간주됩니다. 높은 레버리지는 회사에 더 많은 고정 비용을 의미하기 때문입니다.

하이라이트

영업레버리지가 높은 기업은 고정비 비중이 높기 때문에 매출의 큰 폭 증가는 이익의 큰 변화로 이어질 수 있다.

영업레버리지의 정도는 매출의 변화에 따라 기업의 영업이익이 얼마나 변하는지를 측정한다.

DOL 비율은 분석가가 매출 변동이 회사 수익에 미치는 영향을 결정하는 데 도움이 됩니다.