İşletim Kaldıraç Derecesi (DOL)

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Oranlar

İşletim Kaldıraç Derecesi (DOL) Nedir?

Faaliyet kaldıracı derecesi (DOL), satışlardaki bir değişikliğe yanıt olarak bir şirketin faaliyet gelirinin ne kadar değişeceğini ölçen bir kattır. Sabit maliyetlerin (veya üretimle değişmeyen maliyetlerin) değişken maliyetlere (üretim hacmiyle değişen maliyetlerin) büyük bir oranı olan şirketler, daha yüksek işletme kaldıracı seviyelerine sahiptir.

kazançları veya kârı üzerindeki etkisini belirlemede analistlere yardımcı olur .

İşletme Kaldıraç Derecesinin Formülü ve Hesaplanması

$\begin &DOL = \frac{% \textEBIT'te değişiklik}{% \text{ satışlarda değişiklik }} \ &\textbf\ &FAVÖK=\text{gelir ve vergi öncesi kazanç}\ \end$ < /span>

DOL'yi hesaplamanın, her biri yukarıda verilen birincil formüle dayanan bir dizi alternatif yolu vardır:

$Derece faaliyet kaldıracı oranı = \frac{faaliyet gelirindeki değişiklik}{satıştaki değişiklikler} <annotation kodlaması ="application/x-tex">\text{İşletme kaldıracı derecesi} = \frac{\text{işletme gelirindeki değişiklik}}{\text{satıştaki değişiklikler}}$

$\text{İşletme kaldıracı derecesi} = \frac{\text{katkı payı }}{\text}$

$\text{İşletme kaldıracı derecesi} = \frac{\text{satış -- değişken maliyetler}}{\text{satış -- değişken maliyetler -- sabit maliyetler}}$

$\text{İşletme kaldıracı derecesi} = \frac{\text{katkı payı yüzdesi}}{\text{işletme marjı}}$

İşletim Kaldıracının Derecesi Size Ne Anlatabilir?

Faaliyet kaldıracı (DOL) derecesi ne kadar yüksekse, bir şirketin faiz ve vergi öncesi kazançları (FVÖK),. diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayıldığında, satışlardaki değişikliklere karşı o kadar hassastır. DOL oranı, analistlerin satışlardaki herhangi bir değişikliğin şirketin kazançları üzerindeki etkisinin ne olacağını belirlemesine yardımcı olur.

Faaliyet kaldıracı,. bir şirketin sabit maliyetlerini toplam maliyetlerinin yüzdesi olarak ölçer. Bir işletmenin başabaş noktasını değerlendirmek için kullanılır - bu, satışların tüm maliyetleri karşılayacak kadar yüksek olduğu ve kârın sıfır olduğu yerdir. İşletme kaldıracı yüksek olan bir şirketin sabit maliyetlerinin büyük bir oranı vardır; bu, satışlardaki büyük bir artışın kârlarda büyük değişikliklere yol açabileceği anlamına gelir. Düşük işletme kaldıracı olan bir şirketin büyük bir değişken maliyeti vardır; bu, her satışta daha az kar elde ettiği, ancak daha düşük sabit maliyetlerini karşılamak için satışları bu kadar artırması gerekmediği anlamına gelir.

İşletim Kaldıracı Derecesinin Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Varsayımsal bir örnek olarak, X Şirketinin birinci yılda 500.000 ABD Doları ve ikinci yılda 600.000 ABD Doları satış yaptığını varsayalım. Birinci yılda, şirketin işletme giderleri 150.000 dolar iken, ikinci yılda işletme giderleri 175.000 dolardı.

$\begin &\text{Birinci Yıl }FVÖK = \500.000$ - $150.000 = \350.000$ \ &\text{İkinci Yıl }EBIT = $600.000 - \175.000$ = \425.000$ \ \end$

Daha sonra FVÖK değerlerindeki yüzde değişim ve satış rakamlarındaki yüzde değişim şu şekilde hesaplanır:

$\ start{hizalanmış} % \textEBIT &= (\425.000 $ \div $350.000) - 1 \ &= 21.43% \ % \text{ satışlarda değişiklik} &= (\ $600,000 \div $500,000) -1 \ &= 20% \ \end{hizalanmış}$

Son olarak, DOL oranı şu şekilde hesaplanır:

$\begin DOL &= \frac{% \text{ işletme gelirinde değişiklik}}{% \text{ değişiklik sales}} \ &= \frac{21.43%}{ 20%} \ &= 1.0714 \ \end$

Çalışma Kaldıraç Derecesi ile Birleşik Kaldıraç Derecesi Arasındaki Fark

Birleşik kaldıraç derecesi (DCL),. bir şirketin satışlardan kar elde etme yeteneğinin daha eksiksiz bir resmini elde etmek için faaliyet kaldıracı derecesini genişletir. DOL'yi, hisse başına kazançtaki (EPS) değişim yüzdesinin satışlardaki yüzde değişime oranıyla ağırlıklandırılan finansal kaldıraç (DFL) dereceleriyle çarpar:

Bu oran, finansal ve işletme kaldıracı kombinasyonunun etkilerini ve bu kombinasyonun veya bu kombinasyonun varyasyonlarının şirketin kazançları üzerindeki etkisini özetler. Tüm şirketler hem operasyonel hem de finansal kaldıraç kullanmaz, ancak bu formül kullanılabilirse kullanılabilir. Nispeten yüksek düzeyde birleşik kaldıraca sahip bir firma, daha az birleşik kaldıraca sahip bir firmadan daha riskli olarak görülür çünkü yüksek kaldıraç, firma için daha fazla sabit maliyet anlamına gelir.

Öne Çıkanlar

Yüksek işletme kaldıracı olan bir şirketin büyük bir sabit maliyeti vardır, bu da satışlardaki büyük bir artışın kârlarda büyük değişikliklere yol açabileceği anlamına gelir.

Faaliyet kaldıracı derecesi, satışlardaki bir değişikliğe tepki olarak bir şirketin faaliyet gelirinin ne kadar değiştiğini ölçer.

DOL oranı, satışlardaki herhangi bir değişikliğin şirket kazançları üzerindeki etkisini belirlemede analistlere yardımcı olur.