Grad av kombinert innflytelse (DCL)
Hva er graden av kombinert innflytelse (DCL)?
En grad av kombinert innflytelse (DCL) er en leverage ratio som oppsummerer den kombinerte effekten som graden av operasjonell innflytelse (DOL) og graden av finansiell innflytelse har på inntjening per aksje (EPS), gitt en bestemt endring i salg. Dette forholdet kan brukes til å bestemme det mest optimale nivået av finansiell og driftsmessig innflytelse å bruke i ethvert firma.
Formelen for graden av kombinert innflytelse er
</spa n>
Hva forteller DCL deg?
Dette forholdet oppsummerer effekten av å kombinere finansiell og operasjonell innflytelse, og hvilken effekt denne kombinasjonen, eller variasjoner av denne kombinasjonen, har på selskapets inntjening. Selv om ikke alle selskaper bruker både operasjonell og økonomisk innflytelse, kan denne formelen brukes hvis de gjør det.
Et selskap med et relativt høyt nivå av kombinert belåning blir sett på som mer risikofylt enn et selskap med mindre kombinert belåning fordi høy belåning betyr flere faste kostnader for selskapet.
Grad av driftsinnflytelse
Graden av driftsinnflytelse måler effektene som driftsinnflytelse har på et selskaps inntjeningspotensial og indikerer hvordan inntjeningen påvirkes av salgsaktivitet. Graden av driftsinnflytelse beregnes ved å dele den prosentvise endringen av et selskaps resultat før renter og skatt (EBIT) med den prosentvise endringen av salget i samme periode.
Grad av finansiell innflytelse
Graden av finansiell innflytelse beregnes ved å dele den prosentvise endringen i et selskaps EPS med dens prosentvise endring i EBIT. Forholdet indikerer hvordan et selskaps EPS påvirkes av prosentvise endringer i EBIT. En høyere grad av finansiell innflytelse indikerer at selskapet har mer volatil EPS.
Eksempel på grad av kombinert innflytelse
Som nevnt tidligere, kan graden av kombinert belåning beregnes ved å multiplisere graden av operasjonell belåning med graden av finansiell belåning. Anta at det hypotetiske selskapet SpaceRocket hadde en EBIT på 50 millioner dollar for inneværende regnskapsår og en EBIT på 40 millioner dollar for forrige regnskapsår, eller en økning på 25 % år over år (YOY). SpaceRocket rapporterte et salg på 80 millioner dollar for inneværende regnskapsår og et salg på 65 millioner dollar for forrige regnskapsår, en økning på 23,08 %.
I tillegg rapporterte SpaceRocket en EPS på $2,50 for inneværende regnskapsår, og en EPS på $2 for forrige regnskapsår,. en økning på 25%. SpaceRocket hadde dermed en grad av operasjonell gearing på 1,08 og en grad av finansiell gearing på 1. Følgelig hadde SpaceRocket en grad av kombinert gearing på 1,08. For hver 1 % endring i SpaceRockets salg, vil EPS endres med 1,08 %.
Høydepunkter
– DCL-formelen oppsummerer effektene som den kombinerte graden av operasjonell innflytelse og grad av finansiell innflytelse har på et selskaps resultat per aksje, basert på en gitt endring i aksjer.
- Forholdet hjelper et selskap med å se best mulig nivåer av operasjonell og finansiell innflytelse.
– Formelen hjelper bedrifter å forstå hvordan den kombinerte innflytelsen påvirker selskapets totale inntjening.
