درجة الرافعة التشغيلية (DOL)

ما هي درجة الرافعة التشغيلية (DOL)؟

درجة الرافعة المالية (DOL) هي مضاعف يقيس مقدار الدخل التشغيلي للشركة الذي سيتغير استجابة لتغير في المبيعات. الشركات التي لديها نسبة كبيرة من التكاليف الثابتة (أو التكاليف التي لا تتغير مع الإنتاج) إلى التكاليف المتغيرة (التكاليف التي تتغير مع حجم الإنتاج) لديها مستويات أعلى من الرافعة التشغيلية.

تساعد نسبة DOL المحللين في تحديد تأثير أي تغيير في المبيعات على أرباح الشركة أو أرباحها.

صيغة وحساب درجة الرافعة التشغيلية

$\ begin & amp؛ DOL = \ frac {\٪ \ text EBIT} {\٪ \ text } \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ EBIT = \ text {الأرباح قبل الدخل والضرائب} \ \ end$ حيث: E B I T = الأرباح قبل الدخل والضرائب < / سبان>

هناك عدد من الطرق البديلة لحساب DOL ، يعتمد كل منها على الصيغة الأولية الواردة أعلاه:

$الدرجة من الرافعة المالية للتشغيل = التغيير في الدخل التشغيلي </ mtext>التغييرات في المبيعات </ mtext> <تشفير التعليقات التوضيحية = "application / x-tex"> \ text = \ frac {\ text } {\ text } </ math >$ $الدرجة من الرافعة المالية للتشغيل </ mtext>=هامش المساهمة </ mtext>دخل التشغيل </ mtext> <ترميز التعليق التوضيحي = "التطبيق / x-tex "> \ text = \ frac {\ text } {\ text {دخل التشغيل}}$

$الدرجة من الرافعة المالية التشغيلية </ mtext>=المبيعات - التكاليف المتغيرة </ mtext>المبيعات - التكاليف المتغيرة - التكاليف الثابتة </ mtext></ mrow <$

$الدرجة من الرافعة المالية </ mtext>=نسبة هامش المساهمة </ mtext>هامش التشغيل </ mtext> <تشفير التعليقات التوضيحية = " application / x-tex "> \ text = \ frac {\ text {مساهمة هامش النسبة}} {\ text }$

ما يمكن أن تخبرك به درجة الرافعة التشغيلية

كلما ارتفعت درجة الرافعة التشغيلية (DOL) ، زادت حساسية أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للتغيرات في المبيعات ، على افتراض أن جميع المتغيرات الأخرى تظل ثابتة. تساعد نسبة DOL المحللين على تحديد تأثير أي تغيير في المبيعات على أرباح الشركة.

الرافعة التشغيلية التكاليف الثابتة للشركة كنسبة مئوية من إجمالي تكاليفها. يتم استخدامه لتقييم نقطة التعادل للأعمال - حيث تكون المبيعات عالية بما يكفي لدفع جميع التكاليف ، ويكون الربح صفرًا. تمتلك شركة ** ذات رافعة تشغيلية عالية ** نسبة كبيرة من التكاليف الثابتة - مما يعني أن الزيادة الكبيرة في المبيعات يمكن أن تؤدي إلى تغييرات كبيرة في الأرباح. تمتلك الشركة ** ذات الرافعة المالية المنخفضة ** نسبة كبيرة من التكاليف المتغيرة - مما يعني أنها تحقق ربحًا أقل من كل عملية بيع ، ولكن ليس عليها زيادة المبيعات بنفس القدر لتغطية تكاليفها الثابتة المنخفضة.

مثال على كيفية استخدام درجة الرافعة التشغيلية

كمثال افتراضي ، لنفترض أن مبيعات الشركة X تبلغ 500000 دولار في السنة الأولى و 600000 دولار في المبيعات في السنة الثانية. في السنة الأولى ، بلغت نفقات تشغيل الشركة 150 ألف دولار ، بينما في العام الثاني ، بلغت نفقات التشغيل 175 ألف دولار.

$start & amp؛ \ text EBIT = \ $ 500،000 - \ $ 150،000 = \ $ 350،000 \ & amp؛ \ text EBIT = \ $ 600،000 - \ $ 175،000 = \ $ 425،000 \ \ end$

بعد ذلك ، يتم حساب النسبة المئوية للتغير في قيم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والنسبة المئوية للتغير في أرقام المبيعات على النحو التالي:

$<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> ٪ تغيير في E B I T </ mtd > = ($ 425 <moeparator = "true">، 000 \div $ 350 <moeparator = "true">، 000) < / mo>-1 = < /mo>21.43٪ <mstyle scriptlevel = "0" إزاحة aystyle = "true"> ٪ التغيير في المبيعات </ mtext> & = ($ 600 <moeparator = "true">، 000 \div $ 500 <moeparator = "true">، 000) - 1 = 20 ٪ <ترميز التعليقات التوضيحية = "application / x-tex"> \ ابدأ {محاذاة} \٪ \ نص {تغيير في} EBIT & amp؛ = (\ $ 425،000 \ div \ $ 350،000) - 1 \ & amp؛ = 21.43 \٪ \ \٪ \ text & amp؛ = (\ 600000 دولار \ div \ 500000 دولار أمريكي) -1 \ & amp؛ = 20 \٪ \ \ end$ <ثانية pan class = "vlist-s"> 

أخيرًا ، يتم حساب نسبة DOL على النحو التالي:

$\ begin DOL & amp؛ = \ frac {\٪ \ text {change in Operating دخل}} {\٪ \ text } \ & amp؛ = \ frac {21.43 \٪} {20 \٪} \ & amp؛ = 1.0714 \ \ end$

الفرق بين درجة الرافعة التشغيلية ودرجة الرافعة المالية المجمعة

تعمل درجة الرافعة المالية المجمعة (DCL) على توسيع درجة الرافعة التشغيلية للحصول على صورة أكمل لقدرة الشركة على جني الأرباح من المبيعات. يضاعف DOL بدرجات الرافعة المالية (DFL) المرجحة بنسبة التغيير ٪ في ربحية السهم (EPS) على التغيير ٪ في المبيعات:

تلخص هذه النسبة آثار الجمع بين الرافعة المالية والتشغيلية ، وما هو تأثير هذا المزيج ، أو الاختلافات في هذا المزيج ، على أرباح الشركة. لا تستخدم جميع الشركات الرافعة المالية والتشغيلية ، ولكن يمكن استخدام هذه الصيغة إذا فعلت ذلك. يُنظر إلى الشركة ذات المستوى المرتفع نسبيًا من الرافعة المالية المشتركة على أنها أكثر خطورة من الشركة ذات الرافعة المالية الأقل لأن الرافعة المالية العالية تعني المزيد من التكاليف الثابتة للشركة.

يسلط الضوء

تمتلك الشركة ذات الرافعة المالية العالية نسبة كبيرة من التكاليف الثابتة ، مما يعني أن الزيادة الكبيرة في المبيعات يمكن أن تؤدي إلى تغييرات كبيرة في الأرباح.

تقيس درجة الرافعة التشغيلية مقدار تغير الدخل التشغيلي للشركة استجابة لتغير في المبيعات.

تساعد نسبة DOL المحللين في تحديد تأثير أي تغيير في المبيعات على أرباح الشركة.