Skjønnskonto
Hva er en diskresjonær konto?
En skjønnsmessig konto er en investeringskonto som lar en autorisert megler kjøpe og selge verdipapirer uten kundens samtykke for hver handel. Oppdragsgiver skal undertegne en skjønnsmessig utlevering med megler som dokumentasjon på oppdragsgivers samtykke.
En diskresjonær konto blir noen ganger referert til som en administrert konto ; mange meglerhus krever klientminimum (som $250 000) for å være kvalifisert for denne tjenesten, og betaler vanligvis mellom 1 prosent og 2 prosent i året av forvaltningskapital ( AUM ) i gebyrer.
Forstå skjønnsmessige kontoer
Avhengig av den spesifikke avtalen mellom investor og megler, kan megleren ha en varierende grad av handlefrihet med en skjønnsmessig konto. Kunden kan sette parametere for handel på kontoen.
For eksempel kan en klient bare tillate investeringer i blue-chip- aksjer. En investor som favoriserer sosialt ansvarlig investering kan forby megleren å investere i tobakksselskapsaksjer eller i selskaper med dårlige miljøresultater. En investor kan instruere megleren om å opprettholde et spesifikt forhold mellom aksjer og obligasjoner, men tillate megleren frihet til å investere innenfor disse aktivaklassene som megleren finner passende. En megler som administrerer en diskresjonær konto er avhengig av de uttrykkelige instruksjonene og begrensningene (hvis noen) som er spesifisert av kunden.
En ny type diskresjonær konto kommer fra robo-rådgivere - automatiserte investeringsforvaltningstjenester utført av algoritmer med minimal menneskelig innblanding. Robo-rådgivere følger vanligvis passive indekserte strategier som følger moderne porteføljeteori ( MPT ), men kan også være ansatt med brukerinstruerte begrensninger som å investere sosialt ansvarlig eller å følge en spesifikk investeringsstrategi etter eget valg. I motsetning til tradisjonelle administrerte kontoer, krever robo-adviserte kontoer svært lave minimumskontosaldoer (som $5 eller til og med $1) og krever svært lave avgifter (0,25 prosent i året, eller til og med ingen gebyrer).
Fordeler og ulemper med skjønnsmessige kontoer
Den første fordelen med en diskresjonær konto er bekvemmelighet. Forutsatt at kunden stoler på meglerens råd, vil det å gi megleren handlefrihet til å utføre handler spare kunden for tiden det tar å kommunisere med megleren før hver potensiell handel. For en klient som stoler på megleren sin, men som er nølende med å overlate tøylene i sin helhet, er det her innstilling av parametere og retningslinjer kommer inn.
De fleste meglere håndterer handler for en rekke kunder. Noen ganger blir megleren oppmerksom på en spesifikk kjøps- eller salgsmulighet som er fordelaktig for alle hans klienter. Hvis megleren må kontakte kundene én om gangen før handelen utføres, kan handelsaktiviteten for de første få kundene påvirke prisingen for kundene på slutten av listen. Med skjønnsmessige kontoer kan megleren utføre en stor blokkhandel for alle klienter, slik at alle hans klienter får samme pris.
Å overlate handel av kontoen din til en porteføljeforvalter har sitt eget sett med risikoer. Den første gjelder gebyrer. Vanligvis er skjønnsmessige kontoer dyrere sammenlignet med ikke-skjønnsbaserte kontoer fordi de bruker tjenestene til en leder for å håndtere handlene dine og administrere risiko. Fondsforvaltere og rådgivere er bundet av tillitsregler som gjør det nødvendig for dem å handle til kundens beste. De tar gebyrer på kvartals- eller årsbasis.
Den andre risikoen er knyttet til ytelse. En studie fra 2015 av Asset Risk Consultant (Arc) fant at omtrent 50 prosent av aktivaporteføljene hadde underprestert markedet og generert negativ avkastning. Bare 20 prosent hadde positiv avkastning, kjent som alfa,. mens resten var nøytrale i forhold til markedet.
Skjønnsmessig kontooppsett
Det første trinnet for å sette opp en diskresjonær konto er å finne en registrert megler som tilbyr denne tjenesten. Avhengig av meglerhuset kan det kreves et kontominimum for å opprette en skjønnsmessig konto. For eksempel tilbyr Fidelity tre nivåer av administrerte kontoer: ett uten minimum eller en minimumsinvestering på $25 000; og de to andre krever enten en minimumsinvestering på $50 000 eller en minimumsinvestering på $100 000 til $350 000. De administrerte kontonivåene med høyere minimumsnivåer tilbyr bredere menyer med tjenester og lavere administrasjonsgebyrer.
##Høydepunkter
ved å spesifisere restriksjoner eller preferanser for investeringsstil eller -temaer. I nyere tid har robo-rådgivere også blitt populære instrumenter for skjønnsmessige kontoer.
Fordeler med skjønnsmessige kontoer inkluderer rask utførelse av handler og eksperttjenester. Ulemper med diskresjonære kontoer inkluderer høyere gebyrer og muligheten for negativ ytelse.
En diskresjonær konto er en som overlater kontrollen over handelskontoen sin til meglere eller rådgivere, som velger og utfører handler for dem.
