Historisk prissetting
Hva er historisk prissetting?
Historisk prising er en enhetsprisingsmetode som brukes til å beregne verdien av en eiendel ved å bruke det siste verdsettelsespunktet som ble beregnet. Historisk prising brukes når verdien av en eiendel ikke oppdateres i sanntid.
Forstå historisk prissetting
Historisk prising illustrerer viktigheten av å forstå når eiendelene sist har fått sine verdier beregnet, enten det er på et bestemt tidspunkt eller på ulike tidspunkt i løpet av handelsdagen eller i sanntid. Dette er kjent som verdsettelsespunktet. Hvis en investor tilfeldigvis handler på det nøyaktige punktet som netto aktivaverdi (NAV) beregnes, trenger de ikke å vurdere tidsgap som en del av investeringsstrategien deres.
Imidlertid, hvis en investor handler eiendelen før eller etter at netto aktivaverdi er bestemt, vil de jobbe med en gammel (foreldet) verdi. Dette betyr at det kan være en risiko for at den estimerte verdsettelsen som lå til grunn for handelsbeslutningen, faktisk er unøyaktig.
Verdipapirfond oppdaterer vanligvis sine netto aktivaverdier på slutten av handelsdagen. Fondsforvaltere har to alternativer: de kan se på siste beregnede netto aktivaverdi (også kjent som det historiske verdsettelsespunktet), eller de kan notere netto aktivaverdien til neste verdsettelsespunkt.
En investor som ønsker å kjøpe et fond basert på historisk prising vet hvor mange aksjer som kan kjøpes for en viss sum penger fordi verdsettelsespunktet er kjent. På sin side vet selgere nøyaktig hvor mye penger de kan få for et bestemt antall aksjer. Kjøperens risiko er at fondets netto aktivaverdi faktisk synker ved neste verdivurderingspunkt, noe som betyr at de vil ha brukt mer på et bestemt antall aksjer. Risikoen for selgeren er at aksjene øker i verdi ved neste verdivurderingspunkt, det vil si at selgeren ikke tjener like mye penger for et gitt antall aksjer.
Forward Pricing vs Historic Pricing
Terminprising er den metoden for beregning av netto aktivaverdi som brukes mest. Terminprising innebærer å behandle kjøps- og salgsordrer for aksjer i åpne verdipapirfond til netto aktivaverdi ved neste markedsslutt.
Spesielt, åpne verdipapirfond revaluerer sine eiendeler ved slutten av handelsdagen. Kjøpere er i en ulempe fordi de ikke vet hvor mange fondsandeler som kan kjøpes. Denne prismekanismen sikrer at aksjene kjøpes og selges til en pris som mer nøyaktig gjenspeiler endringene i fondet som kan ha skjedd siden forrige verdivurdering.
Høydepunkter
– Terminprising av NAV brukes hyppigere enn historisk prising.
Investorer som bruker historisk prising kan nøyaktig beregne det totale antallet aksjer eller enheter som et visst dollarbeløp vil kjøpe, men risikerer at den siste verdivurderingen blir foreldet.
Historisk prising er en metode for å beregne en investerings netto aktivaverdi (NAV) basert på endringer fra tidligere verdivurdering.
