Historisk prisfastsættelse
Hvad er historisk prissætning?
Historisk prisfastsættelse er en enhedsprissætningsmetode, der bruges til at beregne værdien af et aktiv ved hjælp af det sidst beregnede værdiansættelsespunkt. Historisk prisfastsættelse bruges, når værdien af et aktiv ikke opdateres i realtid.
Forstå historisk prissætning
Historisk prissætning illustrerer vigtigheden af at forstå, hvornår aktiverne sidst har fået deres værdi beregnet, hvad enten det er på et bestemt tidspunkt eller på forskellige tidspunkter i løbet af handelsdagen eller i realtid. Dette er kendt som værdiansættelsespunktet. Hvis en investor tilfældigvis handler på det nøjagtige tidspunkt, hvor nettoaktivværdien (NAV) beregnes, behøver de ikke at overveje tidsgab som en del af deres investeringsstrategi.
Men hvis en investor handler aktivet før eller efter, at den indre værdi er blevet bestemt, vil de arbejde på en gammel (forældet) værdi. Det betyder, at der kan være risiko for, at den estimerede værdiansættelse, som handelsbeslutningen var baseret på, faktisk er unøjagtig.
Gensidige fonde opdaterer typisk deres nettoaktiver ved slutningen af handelsdagen. Fondsforvaltere har to muligheder: De kan se på den sidst beregnede indre værdi (også kendt som det historiske værdiansættelsespunkt), eller de kan notere den indre værdi af det næste værdiansættelsespunkt.
En investor, der ønsker at købe en fond baseret på historisk prisfastsættelse, ved, hvor mange aktier der kan købes for et vist beløb, fordi værdiansættelsespunktet er kendt. Til gengæld ved sælgerne præcis, hvor mange penge de kan få for et bestemt antal aktier. Købers risiko er, at fondens indre værdi faktisk falder med det næste værdiansættelsespunkt, hvilket betyder, at de vil have brugt mere på et bestemt antal aktier. Risikoen for sælger er, at aktierne stiger i værdi ved næste værdiansættelsestidspunkt, hvilket betyder, at sælger ikke tjener så mange penge for et givet antal aktier.
Forward Pricing vs Historic Pricing
Forward pricing er den metode til beregning af indre værdi, der anvendes mest. Forward pricing involverer behandling af købs- og salgsordrer for aktier i åbne investeringsforeninger til den indre værdi ved næste markedslukning.
Navnlig opskriver åbne investeringsforeninger deres aktiver ved afslutningen af handelsdagen. Købere er dårligere stillet, fordi de ikke ved, hvor mange fondsandele der kan købes. Denne prismekanisme sikrer, at aktierne købes og sælges til en pris, der mere præcist afspejler de ændringer i fonden, der kan være sket siden den forrige værdiansættelse.
##Højdepunkter
Terminprissætning af NAV bruges hyppigere end historisk prissætning.
Investorer, der bruger historisk prisfastsættelse, kan nøjagtigt beregne det samlede antal aktier eller enheder, som et bestemt dollarbeløb vil købe, men løber en risiko for, at den sidste værdiansættelse vil være forældet.
Historisk prissætning er en metode til at beregne en investerings nettoformueværdi (NAV) baseret på ændringer fra dens tidligere værdiansættelse.
