Историческое ценообразование

Что такое историческое ценообразование?

Историческое ценообразование — это метод ценообразования за единицу, используемый для расчета стоимости актива с использованием последней рассчитанной точки оценки . Историческое ценообразование используется, когда стоимость актива не обновляется в режиме реального времени.

Понимание исторического ценообразования

Историческое ценообразование иллюстрирует важность понимания того, когда в последний раз рассчитывалась стоимость активов, будь то в определенный момент или в разные моменты в течение торгового дня или в режиме реального времени. Это известно как точка оценки. Если инвестор торгует именно в тот момент, когда рассчитывается стоимость чистых активов (СЧА), то ему не нужно рассматривать временные промежутки как часть своей инвестиционной стратегии.

Однако, если инвестор торгует активом до или после определения стоимости чистых активов, он будет отрабатывать старую (устаревшую) стоимость. Это означает, что может существовать риск того, что оценочная оценка, на которой было основано торговое решение, на самом деле неточна.

Взаимные фонды обычно обновляют стоимость своих чистых активов в конце торгового дня. У управляющих фондами есть два варианта: они могут посмотреть последнюю расчетную стоимость чистых активов (также известную как историческая точка оценки) или они могут отметить стоимость чистых активов следующей точки оценки.

Инвестор, желающий купить фонд на основе исторической цены, знает, сколько акций можно купить за определенную сумму денег, потому что точка оценки известна. В свою очередь, продавцы точно знают, сколько денег они могут получить за конкретное количество акций. Риск покупателя заключается в том, что стоимость чистых активов фонда фактически уменьшится к следующему пункту оценки, а это означает, что они потратят больше на определенное количество акций. Риск для продавца заключается в том, что акции вырастут в цене в следующий момент оценки, а это означает, что продавец не заработает столько же денег на данном количестве акций.

Форвардное ценообразование против исторического ценообразования

Форвардное ценообразование является наиболее часто используемым методом расчета стоимости чистых активов. Форвардное ценообразование включает в себя обработку заказов на покупку и продажу акций открытых взаимных фондов по стоимости чистых активов на момент закрытия следующего рынка.

Примечательно, что открытые взаимные фонды переоценивают свои активы после закрытия торгового дня. Покупатели находятся в невыгодном положении, потому что они не знают, сколько акций фонда можно купить. Этот механизм ценообразования гарантирует, что акции покупаются и продаются по цене, которая более точно отражает изменения в фонде, которые могли произойти с момента предыдущей оценки.

Особенности

• Форвардное ценообразование NAV используется чаще, чем историческое ценообразование.

• Инвесторы, использующие исторические цены, могут точно рассчитать общее количество акций или единиц, которые можно купить на определенную сумму в долларах, но рискуют, что последняя оценка будет устаревшей.

• Историческое ценообразование — это метод расчета стоимости чистых активов (СЧА) инвестиций на основе изменений по сравнению с их предыдущей оценкой.