Tarification historique
Qu'est-ce que la tarification historique ?
Le prix historique est une méthode de prix unitaire utilisée pour calculer la valeur d'un actif en utilisant le dernier point d' évaluation calculé. La tarification historique est utilisée lorsque la valeur d'un actif n'est pas mise à jour en temps réel.
Comprendre l'historique des prix
Les prix historiques illustrent l'importance de comprendre quand les actifs ont été calculés pour la dernière fois, que ce soit à un certain moment ou à divers moments de la journée de négociation ou en temps réel. C'est ce qu'on appelle le point d'évaluation. Si un investisseur négocie au moment exact où la valeur liquidative (VNI) est calculée, il n'a pas à tenir compte des écarts dans le temps dans le cadre de sa stratégie d'investissement.
Cependant, si un investisseur négocie l'actif avant ou après que la valeur liquidative a été déterminée, il travaillera sur une ancienne valeur (périmée). Cela signifie qu'il peut y avoir un risque que l'évaluation estimée sur laquelle la décision de négociation était fondée soit, en fait, inexacte.
Les fonds communs de placement mettent généralement à jour leurs valeurs liquidatives à la fin de la journée de négociation. Les gestionnaires de fonds ont deux options : ils peuvent regarder la dernière valeur nette d'inventaire calculée (également appelée point d'évaluation historique) ou ils peuvent noter la valeur nette d'inventaire du prochain point d'évaluation.
Un investisseur qui cherche à acheter un fonds sur la base des prix historiques sait combien d' actions peuvent être achetées pour une certaine somme d'argent car le point d'évaluation est connu. À leur tour, les vendeurs savent exactement combien d'argent ils peuvent obtenir pour un nombre spécifique d'actions. Le risque de l'acheteur est que la valeur nette d'inventaire du fonds diminue au prochain point d'évaluation, ce qui signifie qu'il aura dépensé plus pour un nombre particulier d'actions. Le risque pour le vendeur est que la valeur des actions augmente au prochain point d'évaluation, ce qui signifie que le vendeur ne gagne pas autant d'argent pour un nombre donné d'actions.
Prix à terme vs prix historique
Le forward pricing est la méthode de calcul de la valeur liquidative la plus utilisée. La tarification à terme consiste à traiter les ordres d'achat et de vente d'actions de fonds communs de placement à capital variable à la valeur liquidative à la prochaine clôture du marché.
Notamment, les fonds communs de placement à capital variable réévaluent leurs actifs à la clôture de la journée de négociation. Les acheteurs sont désavantagés car ils ne savent pas combien de parts de fonds peuvent être achetées. Ce mécanisme de tarification garantit que les actions sont achetées et vendues à un prix reflétant plus fidèlement les changements intervenus dans le fonds depuis la dernière évaluation.
Points forts
La tarification à terme de la valeur liquidative est utilisée plus fréquemment que la tarification historique.
Les investisseurs utilisant les prix historiques peuvent calculer avec précision le nombre total d'actions ou d'unités qu'un certain montant en dollars achètera, mais courent le risque que la dernière évaluation soit périmée.
La tarification historique est une méthode de calcul de la valeur liquidative (VNI) d'un investissement basée sur les changements par rapport à sa valorisation précédente.
