Historisk prissättning
Vad är historisk prissättning?
Historisk prissättning är en enhetsprissättningsmetod som används för att beräkna värdet på en tillgång med den senast beräknade värderingspunkten . Historisk prissättning används när värdet på en tillgång inte uppdateras i realtid.
Förstå historisk prissättning
Historisk prissättning illustrerar vikten av att förstå när tillgångar senast har fått sina värden beräknade, antingen vid en viss tidpunkt eller vid olika punkter under handelsdagen eller i realtid. Detta är känt som värderingspunkten. Om en investerare råkar handla vid den exakta punkten då nettotillgångsvärdet (NAV) beräknas, behöver de inte ta hänsyn till luckor i tid som en del av sin investeringsstrategi.
Men om en investerare handlar med tillgången före eller efter att substansvärdet har fastställts, kommer de att arbeta med ett gammalt (inaktuellt) värde. Detta innebär att det kan finnas risk för att den uppskattade värderingen som låg till grund för handelsbeslutet faktiskt är felaktig.
Värdepappersfonder uppdaterar vanligtvis sina nettotillgångar i slutet av handelsdagen. Fondförvaltare har två alternativ: de kan titta på det senast beräknade substansvärdet (även känt som den historiska värderingspunkten), eller så kan de notera substansvärdet för nästa värderingspunkt.
En investerare som vill köpa en fond baserat på historisk prissättning vet hur många aktier som kan köpas för en viss summa pengar eftersom värderingspunkten är känd. I sin tur vet säljarna exakt hur mycket pengar de kan få för ett visst antal aktier. Köparens risk är att fondens substansvärde faktiskt minskar till nästa värderingspunkt, vilket innebär att de kommer att ha spenderat mer på ett visst antal aktier. Risken för säljaren är att aktierna ökar i värde vid nästa värderingstidpunkt, vilket innebär att säljaren inte tjänar lika mycket pengar på ett givet antal aktier.
Terminprissättning kontra historisk prissättning
Terminsprissättning är den metod för beräkning av substansvärde som används mest. Terminsprissättning innebär att bearbeta köp- och säljorder för aktier i öppna fonder till nettotillgångsvärdet vid nästa marknadsstängning.
Särskilt, öppna fonder omvärderar sina tillgångar vid slutet av handelsdagen. Köpare är i underläge eftersom de inte vet hur många fondandelar som går att köpa. Denna prissättningsmekanism säkerställer att aktierna köps och säljs till ett pris som mer exakt återspeglar de förändringar i fonden som kan ha skett sedan den tidigare värderingen.
Höjdpunkter
Terminsprissättning av NAV används oftare än historisk prissättning.
Investerare som använder historisk prissättning kan exakt beräkna det totala antalet aktier eller enheter som ett visst dollarbelopp kommer att köpa, men löper risken att den sista värderingen blir inaktuell.
Historisk prissättning är en metod för att beräkna en investerings nettotillgångsvärde (NAV) baserat på förändringar från dess tidigare värdering.
