Inntektsrisiko
Hva er inntektsrisiko?
Inntektsrisiko er risikoen for at inntektsstrømmen som betales av et fond vil avta som svar på et rentefall. Denne risikoen er mest utbredt i pengemarkedet og andre kortsiktige inntektsfondsstrategier (mot langsiktige strategier som låser renter). Inntektsrisiko er en utvidelse av renterisikoen på en enkelt obligasjon.
Forstå inntektsrisiko
Inntektsrisiko er risikoen for at avkastningen til et fond som investerer i kortsiktige gjeldspapirer vil reduseres på grunn av en rentenedgang. Rentesvingningene kan ofte ha en betydelig effekt på ytelsen til ulike investeringer som holdes av et kortsiktig investeringsfond; dette øker graden av inntektsrisiko for det fondet. Dette er fordi inntekten som genereres av fondet, kontinuerlig reinvesteres med gjeldende kurs.
Vurder for eksempel et verdipapirfond som investerer i pengemarkedspapirer med løpetider på mindre enn ett år. Hvis rentene synker, vil også avkastningen på pengemarkedsfondet synke: når pengemarkedspapirene forfaller, reinvesteres avkastningen til lavere renter. Inntektsrisiko er det samme begrepet som renterisiko,. men inntektsrisikoen gjelder fond, mens renterisikoen gjelder individuelle gjeldspapirer.
Rentene som brukes til å beregne utbetalingen fra et pengemarkedsfond er vanligvis litt lavere enn gjeldende rente. Dette betyr at dersom dagens rente er 4 %, kan pengemarkedet basere inntektsutbetalingene på en rente på 3,75 %. Skulle gjeldende rente falle til 3 %, vil pengemarkedet justere seg tilsvarende, og flytte renten som brukes til å bestemme inntektsutbetalinger til 2,75 %.
Denne tilnærmingen gjør det mulig å alltid holde utbetalingene under mengden av genererte renteinntekter, en faktor som sikrer at pengemarkedet fortsatt er i stand til å generere mer inntekt i fremtiden. Samtidig opplever eventuelle mottakere av fondet at deres tilgjengelige inntekt fra fondet reduseres inntil rentene øker.
Minimere inntektsrisiko
En strategi for å minimere graden av inntektsrisiko knyttet til en portefølje er å diversifisere eiendelene slik at langsiktige investeringer med fast rente balanseres med kortsiktige inntektsfondsbeholdninger. Å gjøre det skaper en situasjon der de faste rentene på de langsiktige investeringene oppveier eventuelle inntektsnedganger som kan oppstå når rentene faller. Dette bidrar til å etablere et mer konsistent gulv for inntektsutbetalinger, slik at mottakerne kan ordne budsjettene sine basert på dette minimumet.
Høydepunkter
- Inntektsrisiko er risikoen for at avkastningen til et fond som investerer i kortsiktige gjeldspapirer vil avta på grunn av en rentenedgang.
– Denne risikoen er mest utbredt i pengemarkedet og andre kortsiktige inntektsfondsstrategier.
- Rentesvingningene kan ofte ha en betydelig effekt på ytelsen til ulike investeringer som holdes av et kortsiktig investeringsfond; dette øker graden av inntektsrisiko for det fondet fordi inntekten som genereres av fondet kontinuerlig reinvesteres til gjeldende kurs.
