Risiko Pendapatan

Apakah Risiko Pendapatan?

Risiko pendapatan ialah risiko aliran pendapatan yang dibayar oleh dana akan berkurangan sebagai tindak balas kepada penurunan kadar faedah. Risiko ini paling lazim dalam pasaran wang dan strategi dana pendapatan jangka pendek lain (berbanding strategi jangka panjang yang mengunci kadar faedah). Risiko pendapatan ialah lanjutan daripada risiko kadar faedah pada bon individu.

Memahami Risiko Pendapatan

Risiko pendapatan ialah risiko bahawa hasil dana yang melabur dalam sekuriti hutang jangka pendek akan berkurangan kerana penurunan kadar faedah. Turun naik kadar faedah selalunya boleh memberi kesan ketara ke atas prestasi pelbagai pelaburan yang dipegang oleh dana pelaburan jangka pendek; ini meningkatkan tahap risiko pendapatan untuk dana tersebut. Ini kerana pendapatan yang dijana oleh dana terus dilaburkan semula pada kadar semasa.

Sebagai contoh, pertimbangkan dana bersama yang melabur dalam sekuriti pasaran wang dengan tempoh matang kurang daripada setahun. Jika kadar faedah menurun, maka hasil dana pasaran wang juga akan menurun: apabila sekuriti pasaran wang matang, pulangan dilaburkan semula pada kadar faedah yang lebih rendah. Risiko pendapatan adalah konsep yang sama seperti risiko kadar faedah,. tetapi risiko pendapatan dikenakan pada dana, manakala risiko kadar faedah dikenakan pada sekuriti hutang individu.

Kadar faedah yang digunakan untuk mengira pembayaran daripada dana pasaran wang biasanya kurang sedikit daripada kadar semasa. Ini bermakna jika kadar faedah semasa ialah 4%, pasaran wang mungkin mengasaskan pengeluaran pendapatan pada kadar 3.75%. Sekiranya kadar faedah semasa menurun kepada 3%, maka pasaran wang akan menyesuaikan dengan sewajarnya, mengalihkan kadar yang digunakan untuk menentukan pembayaran pendapatan kepada 2.75%.

Pendekatan ini memungkinkan untuk sentiasa mengekalkan pengeluaran di bawah jumlah pendapatan faedah yang dijana, satu faktor yang memastikan pasaran wang kekal mampu menjana lebih banyak pendapatan pada masa hadapan. Pada masa yang sama, mana-mana penerima dana mendapati bahawa pendapatan mereka yang ada daripada dana dikurangkan sehingga kadar faedah meningkat.

Meminimumkan Risiko Pendapatan

Satu strategi untuk meminimumkan tahap risiko pendapatan yang dikaitkan dengan portfolio adalah untuk mempelbagaikan aset supaya pelaburan jangka panjang dengan kadar faedah tetap seimbang dengan pegangan dana pendapatan jangka pendek. Melakukannya mewujudkan keadaan di mana kadar tetap pada pelaburan jangka panjang mengimbangi sebarang penurunan dalam pendapatan yang mungkin berlaku apabila kadar faedah menurun. Ini membantu untuk mewujudkan tahap yang lebih konsisten untuk pembayaran pendapatan, membolehkan benefisiari mengatur belanjawan mereka berdasarkan minimum tersebut.

Sorotan

• Risiko pendapatan ialah risiko bahawa hasil dana yang melabur dalam sekuriti hutang jangka pendek akan berkurangan kerana penurunan kadar faedah.

• Risiko ini paling lazim dalam pasaran wang dan strategi dana pendapatan jangka pendek yang lain.

• Turun naik kadar faedah selalunya boleh memberi kesan ketara ke atas prestasi pelbagai pelaburan yang dipegang oleh dana pelaburan jangka pendek; ini meningkatkan tahap risiko pendapatan untuk dana tersebut kerana pendapatan yang dijana oleh dana itu secara berterusan dilaburkan semula pada kadar semasa.