Risco de Renda
O que é Risco de Renda?
Risco de renda é o risco de que o fluxo de renda pago por um fundo diminua em resposta a uma queda nas taxas de juros. Esse risco é mais prevalente no mercado monetário e em outras estratégias de fundos de renda de curto prazo (versus estratégias de longo prazo que bloqueiam as taxas de juros). O risco de renda é uma extensão do risco de taxa de juros de um título individual.
Entendendo o Risco de Renda
O risco de rendimento é o risco de que o rendimento de um fundo que investe em títulos de dívida de curto prazo diminua devido a uma queda nas taxas de juros. A flutuação das taxas de juros muitas vezes pode ter um efeito significativo no desempenho de vários investimentos mantidos por um fundo de investimento de curto prazo; isso aumenta o grau de risco de renda para esse fundo. Isso ocorre porque a renda gerada pelo fundo é continuamente reinvestida na taxa atual.
Por exemplo, considere um fundo mútuo que investe em títulos do mercado monetário com vencimentos inferiores a um ano. Se as taxas de juros caírem, o rendimento do fundo do mercado monetário também diminuirá: quando os títulos do mercado monetário vencerem, os retornos serão reinvestidos a taxas de juros mais baixas. O risco de rendimento é o mesmo conceito de risco de taxa de juro,. mas o risco de rendimento aplica-se a fundos, enquanto o risco de taxa de juro aplica-se a títulos de dívida individuais.
As taxas de juros usadas para calcular o pagamento de um fundo do mercado monetário são geralmente um pouco menores do que a taxa vigente. Isso significa que se a taxa de juros atual for de 4%, o mercado monetário pode basear os desembolsos de renda em uma taxa de 3,75%. Se a taxa de juros atual cair para 3%, o mercado monetário se ajustará de acordo, mudando a taxa usada para determinar os pagamentos de renda para 2,75%.
Esta abordagem permite manter os desembolsos sempre abaixo do montante das receitas de juros geradas, fator que garante que o mercado monetário continue a ser capaz de gerar mais receitas no futuro. Ao mesmo tempo, quaisquer beneficiários do fundo descobrem que sua renda disponível do fundo é reduzida até que as taxas de juros aumentem.
Minimizando o Risco de Renda
Uma estratégia para minimizar o grau de risco de renda associado a uma carteira é diversificar os ativos para que os investimentos de longo prazo com taxas de juros fixas sejam equilibrados com as participações em fundos de renda de curto prazo. Isso cria uma situação em que as taxas fixas sobre os investimentos de longo prazo compensam quaisquer reduções na renda que possam ocorrer quando as taxas de juros caem. Isso ajuda a estabelecer um piso mais consistente para pagamentos de renda, permitindo que os beneficiários organizem seus orçamentos com base nesse mínimo.
Destaques
Risco de rendimento é o risco de que o rendimento de um fundo que investe em títulos de dívida de curto prazo diminua devido a uma queda nas taxas de juros.
Este risco é mais prevalente no mercado monetário e outras estratégias de fundos de renda de curto prazo.
A flutuação das taxas de juros muitas vezes pode ter um efeito significativo no desempenho de vários investimentos detidos por um fundo de investimento de curto prazo; isto aumenta o grau de risco de rendimento para esse fundo porque o rendimento gerado pelo fundo é continuamente reinvestido à taxa atual.
