Riesgo de ingresos
¿Qué es el riesgo de ingresos?
El riesgo de ingresos es el riesgo de que el flujo de ingresos pagado por un fondo disminuya en respuesta a una caÃda en las tasas de interés. Este riesgo es más frecuente en el mercado monetario y otras estrategias de fondos de ingresos a corto plazo (frente a las estrategias a largo plazo que bloquean las tasas de interés). El riesgo de ingresos es una extensión del riesgo de tasa de interés de un bono individual.
Comprender el riesgo de ingresos
El riesgo de ingresos es el riesgo de que el rendimiento de un fondo que invierte en tÃtulos de deuda a corto plazo disminuya debido a una disminución de las tasas de interés. La fluctuación de las tasas de interés a menudo puede tener un efecto significativo en el desempeño de varias inversiones mantenidas por un fondo de inversión a corto plazo; esto aumenta el grado de riesgo de ingresos para ese fondo. Esto se debe a que los ingresos generados por el fondo se reinvierten continuamente al tipo actual.
Por ejemplo, considere un fondo mutuo que invierte en valores del mercado monetario con vencimientos de menos de un año. Si las tasas de interés bajan, el rendimiento del fondo del mercado monetario también disminuirá: cuando vencen los valores del mercado monetario, los rendimientos se reinvierten a tasas de interés más bajas. El riesgo de ingreso es el mismo concepto que el riesgo de tasa de interés,. pero el riesgo de ingreso se aplica a los fondos, mientras que el riesgo de tasa de interés se aplica a los tÃtulos de deuda individuales.
Las tasas de interés utilizadas para calcular el pago de un fondo del mercado monetario suelen ser un poco menores que la tasa vigente. Esto significa que si la tasa de interés actual es del 4%, el mercado de dinero puede basar los desembolsos de ingresos en una tasa del 3,75%. Si la tasa de interés actual cae al 3%, entonces el mercado monetario se ajustará en consecuencia, cambiando la tasa utilizada para determinar los pagos de ingresos al 2,75%.
Este enfoque permite mantener siempre los desembolsos por debajo del monto de los ingresos por intereses generados, un factor que asegura que el mercado monetario siga siendo capaz de generar más ingresos en el futuro. Al mismo tiempo, cualquier beneficiario del fondo descubre que su ingreso disponible del fondo se reduce hasta que aumentan las tasas de interés.
Minimizar el riesgo de ingresos
Una estrategia para minimizar el grado de riesgo de ingresos asociado con una cartera es diversificar los activos para que las inversiones a largo plazo con tasas de interés fijas se equilibren con las tenencias de fondos de ingresos a corto plazo. Hacerlo crea una situación en la que las tasas fijas de las inversiones a largo plazo compensan cualquier disminución en los ingresos que pueda ocurrir cuando las tasas de interés caen. Esto ayuda a establecer un piso más consistente para los pagos de ingresos, lo que permite a los beneficiarios organizar sus presupuestos en función de ese mÃnimo.
Reflejos
El riesgo de ingresos es el riesgo de que el rendimiento de un fondo que invierte en tÃtulos de deuda a corto plazo disminuya debido a una caÃda en las tasas de interés.
Este riesgo es más frecuente en el mercado monetario y otras estrategias de fondos de ingresos a corto plazo.
La fluctuación de las tasas de interés a menudo puede tener un efecto significativo en el desempeño de varias inversiones mantenidas por un fondo de inversión a corto plazo; esto aumenta el grado de riesgo de ingresos para ese fondo porque los ingresos generados por el fondo se reinvierten continuamente a la tasa actual.
