Einkommensrisiko
Was ist Einkommensrisiko?
Das Ertragsrisiko ist das Risiko, dass der von einem Fonds gezahlte Ertragsstrom als Reaktion auf einen Rückgang der Zinssätze sinkt. Dieses Risiko besteht am häufigsten bei Geldmarkt- und anderen kurzfristigen Ertragsfondsstrategien (im Gegensatz zu längerfristigen Strategien, die Zinssätze festschreiben). Das Ertragsrisiko ist eine Erweiterung des Zinsänderungsrisikos einer einzelnen Anleihe.
Einkommensrisiko verstehen
Das Ertragsrisiko ist das Risiko, dass die Rendite eines Fonds, der in kurzfristige Schuldtitel investiert, aufgrund sinkender Zinssätze sinkt. Die Schwankungen der Zinssätze können häufig erhebliche Auswirkungen auf die Wertentwicklung verschiedener Anlagen haben, die von einem kurzfristigen Investmentfonds gehalten werden; dies erhöht das Ertragsrisiko für diesen Fonds. Denn die vom Fonds erwirtschafteten Erträge werden laufend zum aktuellen Kurs reinvestiert.
Betrachten Sie zum Beispiel einen Investmentfonds,. der in Geldmarktpapiere mit Laufzeiten von weniger als einem Jahr investiert. Sinken die Zinsen, sinkt auch die Rendite des Geldmarktfonds: Bei Fälligkeit der Geldmarktpapiere werden die Erträge zu niedrigeren Zinsen reinvestiert. Ertragsrisiko ist das gleiche Konzept wie Zinsrisiko,. aber das Ertragsrisiko gilt für Fonds, während das Zinsrisiko für einzelne Schuldtitel gilt.
Die Zinssätze, die zur Berechnung der Auszahlung aus einem Geldmarktfonds verwendet werden, liegen in der Regel etwas unter dem vorherrschenden Zinssatz. Das heißt, wenn der aktuelle Zinssatz 4 % beträgt, kann der Geldmarkt die Ertragsauszahlungen auf einen Zinssatz von 3,75 % stützen. Sollte der aktuelle Zinssatz auf 3 % sinken, wird sich der Geldmarkt entsprechend anpassen und den Zinssatz, der zur Bestimmung der Einkommensauszahlungen verwendet wird, auf 2,75 % verschieben.
Dieser Ansatz ermöglicht es, die Auszahlungen stets unter den erzielten Zinserträgen zu halten, was dafür sorgt, dass der Geldmarkt auch in Zukunft ertragsfähig bleibt. Gleichzeitig stellen alle Begünstigten des Fonds fest, dass ihr verfügbares Einkommen aus dem Fonds reduziert wird, bis die Zinssätze steigen.
Minimierung des Einkommensrisikos
Eine Strategie zur Minimierung des Ertragsrisikos eines Portfolios besteht darin, das Vermögen so zu diversifizieren, dass langfristige Anlagen mit fester Verzinsung mit kurzfristig ertragsstarken Fondsbeständen ausgewogen sind. Dadurch entsteht eine Situation, in der die Festzinsen der langfristigen Anlagen eventuelle Ertragsrückgänge ausgleichen, die bei sinkenden Zinsen auftreten können. Dies trägt dazu bei, eine konsistentere Untergrenze für Einkommensauszahlungen festzulegen, sodass die Begünstigten ihre Budgets auf der Grundlage dieses Minimums einrichten können.
Höhepunkte
Ertragsrisiko ist das Risiko, dass die Rendite eines Fonds, der in kurzfristige Schuldtitel investiert, aufgrund sinkender Zinssätze sinkt.
Dieses Risiko ist bei Geldmarkt- und anderen Fondsstrategien mit kurzfristigen Erträgen am weitesten verbreitet.
Die Schwankungen der Zinssätze können häufig erhebliche Auswirkungen auf die Wertentwicklung verschiedener Anlagen haben, die von einem kurzfristigen Investmentfonds gehalten werden; dies erhöht das Ertragsrisiko für diesen Fonds, da die vom Fonds erwirtschafteten Erträge laufend zum aktuellen Kurs reinvestiert werden.
