Indkomstrisiko
Hvad er indkomstrisiko?
Indkomstrisiko er risikoen for, at den indkomststrøm, der betales af en fond, falder som reaktion på et fald i rentesatserne. Denne risiko er mest udbredt i pengemarkedet og andre kortsigtede indkomstfondsstrategier (i forhold til langsigtede strategier, der låser renten). Indkomstrisiko er en udvidelse af renterisikoen på en individuel obligation.
Forstå indkomstrisiko
Indkomstrisiko er risikoen for, at afkastet af en fond, der investerer i kortfristede gældsbeviser,. falder på grund af et fald i renten. Renteudsvingene kan ofte have en betydelig effekt på resultaterne af forskellige investeringer, som en kortsigtet investeringsfond besidder; dette øger graden af indkomstrisiko for den pågældende afdeling. Dette skyldes, at den indkomst, der genereres af fonden, løbende geninvesteres til den aktuelle kurs.
Overvej for eksempel en investeringsforening, der investerer i pengemarkedspapirer med løbetider på mindre end et år. Hvis renten falder, så vil afkastet på pengemarkedsfonden også falde: Når pengemarkedspapirerne udløber, geninvesteres afkastet til lavere renter. Indkomstrisiko er det samme begreb som renterisiko,. men indkomstrisikoen gælder for fonde, mens renterisikoen gælder for individuelle gældsbeviser.
De renter, der bruges til at beregne udbetalingen fra en pengemarkedsfond, er typisk lidt mindre end den gældende rente. Det betyder, at hvis den nuværende rente er 4 %, kan pengemarkedet basere indkomstudbetalinger på en sats på 3,75 %. Skulle den nuværende rente falde til 3 %, så vil pengemarkedet tilpasse sig i overensstemmelse hermed og flytte den sats, der bruges til at bestemme indkomstudbetalinger, til 2,75 %.
Denne tilgang gør det muligt altid at holde udbetalingerne under mængden af genererede renteindtægter, en faktor, der sikrer, at pengemarkedet forbliver i stand til at generere flere indtægter i fremtiden. Samtidig oplever eventuelle begunstigede af fonden, at deres disponible indkomst fra fonden er reduceret, indtil renten stiger.
Minimering af indkomstrisiko
En strategi til at minimere graden af indkomstrisiko forbundet med en portefølje er at diversificere aktiverne, således at langsigtede investeringer med faste renter balanceres med kortsigtede indkomstfondsbeholdninger. Dette skaber en situation, hvor de faste renter på de langsigtede investeringer opvejer eventuelle fald i indkomsten, der kan opstå, når renten falder. Dette hjælper med at etablere et mere ensartet gulv for indkomstudbetalinger, hvilket giver modtagerne mulighed for at arrangere deres budgetter baseret på dette minimum.
##Højdepunkter
Indkomstrisiko er risikoen for, at afkastet af en fond, der investerer i kortfristede gældsbeviser, falder på grund af et fald i renten.
Denne risiko er mest udbredt i pengemarkedet og andre kortsigtede indkomstfondsstrategier.
Renteudsving kan ofte have en betydelig effekt på resultaterne af forskellige investeringer, som en kortfristet investeringsfond besidder; dette øger graden af indkomstrisiko for den pågældende fond, fordi den indkomst, fonden genererer, løbende geninvesteres til den aktuelle kurs.
