Momentum Investering

Hva er Momentum Investing?

Momentum investering er en strategi som tar sikte på å kapitalisere på fortsettelsen av en eksisterende markedstrend.

Forstå Momentum Investing

Momentum-investering innebærer å gå lange aksjer, futures, børshandlede fond (ETFer) eller ethvert finansielt instrument som viser oppovergående priser og shorter de respektive eiendelene med nedadgående priser.

Momentum-investeringer innebærer at trender kan vedvare i noen tid, og at det er mulig å tjene penger på å holde seg med en trend frem til konklusjonen, uansett hvor lenge den kan være. For eksempel hadde momentuminvestorer som gikk inn på det amerikanske aksjemarkedet i 2009 generelt en oppgang frem til desember 2018.

Selv om han ikke var den første som brukte strategien, blir fondsforvalter og forretningsmann Richard Driehaus ofte kreditert som faren til fartsinvesteringer.

Momentum-investeringsmetoder

Momentuminvestering innebærer vanligvis å overholde et strengt sett med regler basert på tekniske indikatorer som dikterer markedsinngangs- og utgangspunkter for bestemte verdipapirer.

Momentum-investorer bruker noen ganger to langsiktige glidende gjennomsnitt (MA), den ene litt kortere enn den andre, for handelssignaler. Noen bruker for eksempel 50-dagers og 200-dagers MA. I dette tilfellet skaper 50-dagers kryssing over 200-dagen et kjøpssignal, mens en 50-dagers kryssing tilbake under 200-dagen skaper et salgssignal. Noen få momentuminvestorer foretrekker å bruke enda langsiktige MA-er for signalformål.

En annen type momentum-investeringsstrategi involverer følgende prisbaserte signaler om å gå lange sektor-ETFer med det sterkeste momentumet,. mens man kortslutter sektor-ETFene med det svakeste momentumet, og deretter roterer inn og ut av sektorene tilsvarende.

Andre momentumstrategier involverer analyse på tvers av eiendeler. For eksempel følger noen aksjehandlere nøye med på statskassens rentekurve og bruker den som et momentumsignal for aksjeinngang og -utgang. En 10-års avkastning på statskassen over to-års-renten er generelt et kjøpssignal, mens en to-års avkastning som handler over 10-års-avkastningen er et salgssignal. Spesielt har toårige kontra 10-årige statsrenter en tendens til å være en sterk prediktor for resesjoner, og har også implikasjoner for aksjemarkedene.

Hvis du har tenkt å praktisere momentuminvesteringer, sørg for at du velger de riktige verdipapirene og vurderer deres likviditet og handelsvolum.

I tillegg involverer noen strategier både momentumfaktorer og noen fundamentale faktorer. Et slikt system er CAN SLIM, gjort berømt av William O'Neill, grunnlegger av Investor's Business Daily. Siden den legger vekt på kvartalsvis og årlig inntjening per aksje (EPS), kan noen hevde at det ikke er en momentumstrategi i seg selv. Systemet søker imidlertid generelt etter aksjer med både inntjening og salgsmomentum og har en tendens til å peke på aksjer med kursmomentum også.

Som andre momentumsystemer inkluderer CAN SLIM også regler for når man skal gå inn og ut av aksjer, hovedsakelig basert på teknisk analyse.

Debatten om momentuminvestering

Få profesjonelle investeringsforvaltere benytter seg av momentuminvesteringer, og tror at individuell aksjeplukking basert på en analyse av diskonterte kontantstrømmer (DCF) og andre fundamentale faktorer har en tendens til å gi mer forutsigbare resultater, og er et bedre middel til å slå indeksytelse på lang sikt . "Som en investeringsstrategi er det tommelen i øyet til den effektive markedshypotesen (EMH), en av de sentrale prinsippene i moderne finans," for å sitere en UCLA Anderson Review - artikkel,. "Momentum Investing: It Works, Men hvorfor?" publisert okt. 31. 2018.

Imidlertid har momentuminvesteringer sine talsmenn. En studie fra 1993 publisert i Journal of Finance dokumenterte hvordan strategier for å kjøpe nylige aksjevinnere og selge nylige tapere genererte betydelig høyere kortsiktig avkastning enn det amerikanske markedet totalt sett fra 1965 til 1989.

Mer nylig fant American Association of Individual Investors (AAII) ut at CAN SLIM i oktober 2017 slo S&P 500 i de siste fem- og 10-årsperiodene, og har slått den solid over en enda lengre tidsramme.

##Høydepunkter

– Momentum-investering er en strategi som tar sikte på å kapitalisere på fortsettelsen av eksisterende trender i markedet.

• Momentuminvestering innebærer vanligvis et strengt sett med regler basert på tekniske indikatorer som dikterer markedsinngangs- og utgangspunkter for bestemte verdipapirer.

– Få profesjonelle investeringsforvaltere benytter seg av momentuminvesteringer, og stoler i stedet på fundamentale faktor- og verdiindikatorer.