Momentum Investering

Vad är Momentum Investing?

Momentuminvesteringar är en strategi som syftar till att kapitalisera på fortsättningen av en befintlig marknadstrend.

Förstå Momentum Investing

Momentuminvesteringar innebär att långa aktier, terminer, börshandlade fonder (ETF) eller något annat finansiellt instrument som visar uppåtgående priser och kortar respektive tillgångar med nedåtgående priser.

Momentuminvesteringar hävdar att trender kan bestå under en tid och att det är möjligt att tjäna pengar på att stanna vid en trend tills dess slut, oavsett hur länge det kan vara. Till exempel hade momentuminvesterare som gick in på den amerikanska aktiemarknaden 2009 i allmänhet en uppåtgående trend fram till december 2018.

Även om han inte var den första att använda strategin, krediteras fondförvaltaren och affärsmannen Richard Driehaus ofta som fadern till fartinvesteringar.

Momentum Investeringsmetoder

Momentuminvesteringar innebär vanligtvis att följa en strikt uppsättning regler baserade på tekniska indikatorer som dikterar marknadsinträde och exitpunkter för särskilda värdepapper.

Momentuminvesterare använder ibland två långsiktiga glidande medelvärden (MAs), den ena lite kortare än den andra, för handelssignaler. Vissa använder till exempel 50-dagars och 200-dagars MA. I det här fallet skapar 50-dagars korsningen över 200-dagarna en köpsignal, medan en 50-dagars korsning tillbaka under 200-dagarna skapar en säljsignal. Ett fåtal momentuminvesterare föredrar att använda även långsiktiga MAs för signaleringsändamål.

En annan typ av strategi för momentuminvesteringar innebär att följa prisbaserade signaler för att gå långa sektor ETF :er med det starkaste momentumet,. samtidigt som man kortsluter sektor ETF:er med det svagaste momentumet och sedan roterar in och ut ur sektorerna i enlighet därmed.

Andra momentumstrategier involverar analys över tillgångar. Till exempel, vissa aktiehandlare tittar noggrant på finansministeriets avkastningskurva och använder den som en impulssignal för aktieinträden och -exit. En 10-årig statsränta över den tvååriga avkastningen är i allmänhet en köpsignal, medan en tvåårig avkastning som handlas över den 10-åriga avkastningen är en säljsignal. Noterbart är att den tvååriga kontra 10-åriga statsskuldsräntorna tenderar att vara en stark prediktor för lågkonjunkturer och har också konsekvenser för aktiemarknaderna.

Om du tänker öva på momentuminvesteringar, se till att du väljer rätt värdepapper och beakta deras likviditet och handelsvolym.

Dessutom involverar vissa strategier både momentumfaktorer och några fundamentala faktorer. Ett sådant system är CAN SLIM, känt av William O'Neill, grundare av Investor's Business Daily. Eftersom det betonar kvartalsvis och årlig vinst per aktie (EPS), kan vissa hävda att det inte är en momentumstrategi i sig. Systemet söker dock i allmänhet aktier med både vinst- och försäljningsmomentum och tenderar också att peka på aktier med kursmomentum.

Precis som andra momentumsystem innehåller CAN SLIM även regler för när man ska gå in och lämna aktier, huvudsakligen baserade på teknisk analys.

Debatten om momentuminvesteringar

Få professionella investeringsförvaltare använder sig av momentuminvesteringar, och tror att individuellt aktieplock baserat på en analys av diskonterade kassaflöden (DCF) och andra fundamentala faktorer tenderar att ge mer förutsägbara resultat och är ett bättre sätt att slå indexutvecklingen på lång sikt . "Som investeringsstrategi är det en tumme i ögat på den effektiva marknadshypotesen (EMH), en av de centrala principerna för modern finans", för att citera en UCLA Anderson Review- artikel,. "Momentum Investing: It Works, Men varför?" publicerad 31 oktober 2018.

Momentuminvesteringar har dock sina förespråkare. En studie från 1993 publicerad i Journal of Finance dokumenterade hur strategier för att köpa nya aktievinnare och sälja nya förlorare genererade betydligt högre avkastning på kort sikt än den totala amerikanska marknaden från 1965 till 1989.

senare tid fann American Association of Individual Investors (AAII) att CAN SLIM i oktober 2017 slog S&P 500 under de efterföljande femårs- och 10-årsperioderna och har slagit det rejält över en ännu längre tidsram.

Höjdpunkter

– Momentum investing är en strategi som syftar till att kapitalisera på fortsättningen av befintliga trender på marknaden.

• Momentuminvesteringar innebär vanligtvis en strikt uppsättning regler baserade på tekniska indikatorer som dikterar marknadsinträde och exitpunkter för särskilda värdepapper.

– Få professionella investeringsförvaltare använder sig av momentuminvesteringar och förlitar sig istället på fundamentala faktor- och värdeindikatorer.