استثمار الزخم
ما هو استثمار الزخم؟
الاستثمار الزخم هو استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من استمرار اتجاه السوق الحالي.
فهم استثمار الزخم
الاستثمار الزخم ينطوي على شراء الأسهم ، والعقود الآجلة ، والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، أو أي أداة مالية تعرض أسعارًا تتجه نحو الصعود وتقصير الأصول ذات الصلة بأسعار تتجه نحو الانخفاض.
يثبت الاستثمار في الزخم أن الاتجاهات يمكن أن تستمر لبعض الوقت وأنه من الممكن تحقيق الربح من خلال البقاء مع الاتجاه حتى نهايته ، بغض النظر عن المدة التي قد يستغرقها ذلك. على سبيل المثال ، تمتع مستثمرو الزخم الذين دخلوا سوق الأسهم الأمريكية في عام 2009 عمومًا باتجاه صعودي حتى ديسمبر 2018.
على الرغم من أنه لم يكن أول من استخدم الاستراتيجية ، إلا أن مدير الصندوق ورجل الأعمال ريتشارد دريهاوس غالبًا ما يُنسب إليه باعتباره والد استثمار الزخم.
طرق استثمار الزخم
عادة ما ينطوي الاستثمار في الزخم على الالتزام بمجموعة صارمة من القواعد على أساس المؤشرات الفنية التي تملي دخول السوق ونقاط الخروج لأوراق مالية معينة.
متوسطين متحركين طويل الأجل (MAs) ، أحدهما أقصر قليلاً من الآخر ، لإشارات التداول. يستخدم البعض المتوسطات المتحركة لـ 50 يومًا و 200 يومًا ، على سبيل المثال. في هذه الحالة ، يخلق التقاطع لمدة 50 يومًا فوق 200 يوم إشارة شراء ، بينما يؤدي التقاطع لمدة 50 يومًا إلى ما دون 200 يوم إلى إنشاء إشارة بيع. يفضل عدد قليل من مستثمري الزخم استخدام المتوسطات المتحركة على المدى الطويل لأغراض الإشارة.
نوع آخر من إستراتيجية استثمار الزخم يتضمن اتباع الإشارات المستندة إلى السعر للشروع في صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع الطويل بأقوى زخم ، بينما يتم بيع صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع بأضعف زخم ، ثم التناوب داخل وخارج القطاعات وفقًا لذلك.
تتضمن استراتيجيات الزخم الأخرى تحليل الأصول المتقاطعة. على سبيل المثال ، يراقب بعض متداولي الأسهم عن كثب منحنى عائد الخزانة ويستخدمونه كإشارة زخم لإدخالات ومخارج الأسهم. عادةً ما يكون عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات أعلى من عائد السنتين إشارة شراء ، في حين أن تداول عائد لمدة عامين أعلى من عائد 10 سنوات هو إشارة بيع. والجدير بالذكر أن عوائد سندات الخزانة لأجل عامين مقابل 10 أعوام تميل إلى أن تكون مؤشرًا قويًا على فترات الركود ، ولها أيضًا آثار على أسواق الأسهم.
إذا كنت تنوي ممارسة استثمار الزخم ، فتأكد من اختيار الأوراق المالية المناسبة ومراعاة السيولة وحجم التداول.
بالإضافة إلى ذلك ، تتضمن بعض الاستراتيجيات عوامل الزخم وبعض العوامل الأساسية. أحد هذه الأنظمة هو CAN SLIM ، الذي اشتهر بواسطة William O'Neill ، مؤسس ** Investor's Business Daily **. نظرًا لأنها تؤكد على الأرباح الفصلية والسنوية للسهم (EPS) ، فقد يجادل البعض بأنها ليست استراتيجية زخم في حد ذاتها. ومع ذلك ، يسعى النظام عمومًا إلى الحصول على أسهم مع كل من الأرباح وزخم المبيعات ويميل إلى الإشارة إلى الأسهم ذات الزخم السعري أيضًا.
مثل أنظمة الزخم الأخرى ، تتضمن CAN SLIM أيضًا قواعد بشأن وقت الدخول والخروج من الأسهم ، استنادًا بشكل أساسي إلى التحليل الفني.
الجدل الدائر حول استثمار الزخم
يستفيد عدد قليل من مديري الاستثمار المحترفين من الاستثمار في الزخم ، معتقدين أن انتقاء الأسهم الفردية بناءً على تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCFs) وعوامل أساسية أخرى يميل إلى إنتاج نتائج أكثر قابلية للتنبؤ ، وهو وسيلة أفضل للتغلب على أداء المؤشر على المدى الطويل . "كإستراتيجية استثمار ، إنها إبهام في عين فرضية السوق الفعالة (EMH) ، وهي إحدى المبادئ المركزية للتمويل الحديث ،" على حد تعبير مقالة ** UCLA Anderson Review ** ، "استثمار الزخم: إنه يعمل ، لكن لماذا؟" تم نشره في 31 أكتوبر 2018.
ومع ذلك ، فإن الاستثمار في الزخم له أنصاره. وثقت دراسة أجريت عام 1993 نُشرت في ** Journal of Finance ** كيف أن استراتيجيات شراء الأسهم الرابحة حديثًا وبيع الخاسرين الجدد قد ولّدت عوائد أعلى بشكل ملحوظ على المدى القريب من سوق الولايات المتحدة بشكل عام من عام 1965 إلى عام 1989.
في الآونة الأخيرة ، وجدت الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) أنه في أكتوبر 2017 ، فاز CAN SLIM على S&P 500 في فترتي الخمس سنوات والعشر سنوات اللاحقة ، وقد تغلب عليه بشكل سليم على مدار إطار زمني أطول.
يسلط الضوء
استثمار الزخم هو استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من استمرار الاتجاهات الحالية في السوق.
عادة ما يتضمن الاستثمار في الزخم مجموعة صارمة من القواعد على أساس المؤشرات الفنية التي تملي دخول السوق ونقاط الخروج لأوراق مالية معينة.
يستفيد عدد قليل من مديري الاستثمار المحترفين من استثمار الزخم ، ويعتمدون بدلاً من ذلك على مؤشرات القيمة والعوامل الأساسية.
