Morningstar risikovurdering

Hva er Morningstars risikovurdering?

Morningstar-risikovurderingen, eller ganske enkelt Morningstar-rating, er en rangering gitt til børsnoterte verdipapirfond og børshandlede fond (ETFer) av investeringsanalysefirmaet Morningstar. Risiko vurderes på tvers av fem nivåer designet for å hjelpe investorer raskt å identifisere fond å vurdere for sine porteføljer.

Fondene får rangeringer fra 1 til 5, med 1 gitt til de dårligste og 5 for de beste. Rangeringen er basert på variasjoner i et fonds månedlige avkastning – med vekt på nedsidevariasjoner – sammenlignet med lignende fond.

Forstå Morningstars risikovurdering

Morningstar-vurderingene er basert på fondets tidligere resultater sammenlignet med andre fond i Morningstar-kategorien. Risikovurderingen er ofte et utgangspunkt for ytterligere undersøkelser og er ikke en kjøps- eller salgsanbefaling.

I risikovurderingsprosessen blir 10 % av en kategoris fond med den laveste målte risikoen vurdert som «lav risiko». De neste 22,5 % er rangert som «under gjennomsnittet», de midterste 35 % er «gjennomsnittlig», de neste 22,5 % «over gjennomsnittet», mens de øverste 10 % er rangert som «høy» risiko. Morningstar måler risiko i så mange som tre perioder (tre, fem og 10 år). Disse separate målene blir deretter vektet og gjennomsnittliggjort for å gi et samlet mål for fondet. Fond med mindre enn tre års resultathistorikk er ikke vurdert.

Morningstar tilbyr også kategorivurderinger og peer-group-vurderinger for å hjelpe investorer med å sammenligne fond ytterligere. For eksempel, ved utgangen av 2018, tildeler Morningstar en 3,9-stjerners rating til kommunale obligasjonsfond som en gruppe, en 3,4-stjerners rating til innenlandske aksjefond og en 3-stjerners rating til internasjonale aksjefond.

Morningstar vurderer individuelle verdipapirfond og ETFer og selger vurderingene sammen med annen forskning til investorer.

Andre risikovurderingsleverandører

Morningstar er ikke det eneste selskapet som lager risikovurderinger. Andre vurderingsskapere inkluderer Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's og TheStreet.

Forretnings- og finanspublikasjoner som Forbes og US News & World Report rangerer og vurderer også fond, samt andre aktivaklasser, for sine lesere. I mange tilfeller baserer de mye av sine analyser på vurderinger fra Morningstar og de andre.

Kritikk av Morningstars risikovurderinger

Mens Morningstar-vurderinger anses som essensielle for å veilede investorer mot investeringsbeslutninger av høy kvalitet, er de ikke immune mot kritikk. Noen finansanalytikere har kritisert disse vurderingene fordi de bare sammenligner fond med andre fond, isolert fra det større markedet. Som et resultat kan et fonds vurdering gjenspeile dets egnethet for det bestemte markedet mer enn dets generelle levedyktighet og potensial.

For eksempel, ettersom prisene stiger i et oksemarked,. har fond med historisk sikre aksjer fra selskaper som AT&T en tendens til å prestere godt. Motsatt, når prisene faller i et bjørnemarked, har fond med spekulative aksjer fra selskaper som Tesla Motors og Charles Schwab en tendens til å gjøre det bedre. Som et resultat foretrekker noen investorer vurderinger som holder markedsforholdene i tankene, for eksempel vurderingene generert av Forbes.

Eksempel på Morningstar-risikovurderinger

For å få en ide om hvordan Morningstar tildeler risikovurderingene sine, la oss se på dataene på iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Det børshandlede fondet er vurdert til å presentere investorer med en risikovurdering over gjennomsnittet på tre stjerner på tre-, fem- og 10-årsbasis, basert på et vektet gjennomsnitt av resultattallene. I løpet av de siste 10 årene har fondet levert en årlig totalavkastning på 15,38 %, sammenlignet med 11,59 % for referanseindeksen S&P 500.

##Høydepunkter

• En poengsum på 5 gis til de beste risikoutøverne, med 1 til de dårligste.

• Morningstar gir også rangeringer av kategorier og jevnaldrende.

• Morningstar-rating er basert på fondets historiske resultater sammenlignet med andre lignende fond.

– Kritikere hevder at Morningstar-rating ikke ser på det større bildet der fondene sammenlignes med markedsplassen.

• Morningstar-risikovurderingen er en rangering gitt av analysefirmaet Morningstar til børsnoterte verdipapirfond og børshandlede fond (ETF).

##FAQ

Hvor pålitelige er Morningstar-rangeringer?

Mens stjernerangeringer gir en enkel heuristikk for å måle risikojustert avkastning i fortiden, har de en tendens til å være relativt dårlige prediktorer for fremtidig ytelse. En forskningsstudie av Vanguard fant at Morningstar-rating ikke spådde en lønnsom investering i forhold til et fonds referanseindeks. Studien fant at én-stjernes fond hadde størst meravkastning av alle sammenlignet med sine referanseindekser.

Hvordan fungerer Morningstars Star Risk Rating?

Stjernerangeringen er en kvantitativ beregning som indikerer et verdipapirfonds historiske risikojusterte avkastning. Midlene kan motta mellom 1 og 5 stjerner, hvor 5 er best. Et fond mister poeng for å ha en større "risikostraff", så hvis to fond gir samme avkastning i en gitt periode, vil fondet som opplevde større volatilitet (variasjon) i avkastning bli vurdert lavere, som mer risikabelt.

Hva betyr en Morningstar-risikovurdering på 5 stjerner?

En 5-stjerners risikovurdering indikerer at et fond har vært blant markedets beste når det gjelder risikojustert avkastning i løpet av den siste tre-, fem- eller tiårsperioden.