Morningstar áhættumat

Hvað er Morningstar áhættumatið?

Morningstar áhættueinkunn, eða einfaldlega Morningstar einkunn, er röðun sem fjárfestingarrannsóknarfyrirtækið Morningstar gefur verðbréfasjóðum og kauphallarsjóðum (ETFs) sem eru með hlutabréf í viðskiptum. Áhætta er metin á fimm stigum sem eru hönnuð til að hjálpa fjárfestum að finna fljótt sjóði til að huga að í eignasafni sínu.

Sjóðir fá einkunnir á bilinu 1 til 5, þar sem 1 er gefið þeim sem standa sig verst og 5 fyrir það besta. Röðunin byggist á breytingum á mánaðarlegri ávöxtun sjóðs - með áherslu á lækkanir - samanborið við svipaða sjóði.

Að skilja Morningstar áhættueinkunnina

Einkunnir Morningstar byggjast á fyrri árangri sjóðsins samanborið við aðra sjóði í Morningstar flokki hans. Áhættumatið er oft upphafspunktur fyrir frekari rannsóknir og er ekki kaup- eða söluráðgjöf.

Í áhættumatsferlinu eru 10% af sjóðum flokks með lægstu mælda áhættu metin sem „lítil áhætta“. Næstu 22,5% eru metin „undir meðallagi“, miðju 35% eru „meðaltal“, næstu 22,5% „yfir meðaltali,“ en efstu 10% eru metin sem „há“ áhættu. Morningstar mælir áhættu í allt að þrjú tímabil (þrjú, fimm og 10 ár). Þessar aðskildu mælingar eru síðan vegnar og meðaltal til að fá heildarmælingu fyrir sjóðinn. Sjóðir með minna en þriggja ára afkomusögu fá ekki einkunn.

Morningstar veitir einnig flokkaeinkunn og jafningjaflokkaeinkunn til að hjálpa fjárfestum að bera enn frekar saman sjóði. Til dæmis, frá og með árslokum 2018, gefur Morningstar 3,9 stjörnu einkunn til skuldabréfasjóða sveitarfélaga sem hópur, 3,4 stjörnu einkunn til innlendra hlutabréfasjóða og 3 stjörnu einkunn til alþjóðlegra hlutabréfasjóða.

Morningstar metur einstaka verðbréfasjóði og ETFs og selur einkunnirnar ásamt öðrum rannsóknum til fjárfesta.

Aðrir áhættumatsaðilar

Morningstar er ekki eina fyrirtækið sem býr til áhættumat. Aðrir sem gefa einkunnir eru Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's og TheStreet.

Viðskipta- og fjármálarit eins og Forbes og US News & World Report raða og meta sjóði, sem og aðra eignaflokka, fyrir lesendur sína. Í mörgum tilfellum byggja þeir mikið af greiningum sínum á einkunnum Morningstar og annarra.

Gagnrýni á Morningstar áhættumat

Þó að einkunnir Morningstar séu taldar nauðsynlegar til að leiðbeina fjárfestum í átt að vönduðum fjárfestingarákvörðunum eru þær ekki ónæmar fyrir gagnrýni. Sumir fjármálasérfræðingar hafa gagnrýnt þessar einkunnir vegna þess að þeir bera aðeins sjóði saman við aðra sjóði, í einangrun frá hinum stærri markaði. Fyrir vikið getur einkunn sjóðs endurspeglað hæfi hans fyrir tiltekinn markað meira en heildarhagkvæmni hans og möguleika.

Til dæmis, þar sem verð hækkar á nautamarkaði,. hafa sjóðir með sögulega örugga hlutabréf frá fyrirtækjum eins og AT&T tilhneigingu til að standa sig vel. Aftur á móti, þegar verð er að lækka á björnamarkaði, hafa sjóðir með spákaupmennsku hlutabréfa frá fyrirtækjum eins og Tesla Motors og Charles Schwab tilhneigingu til að gera betur. Þess vegna kjósa sumir fjárfestar einkunnir sem hafa markaðsaðstæður í huga, eins og einkunnir sem Forbes mynda.

Dæmi um Morningstar áhættumat

Til að fá hugmynd um hvernig Morningstar úthlutar áhættueinkunnum sínum skulum við skoða gögn þess á iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Kauphallarsjóðurinn er metinn til að gefa fjárfestum þriggja stjörnu áhættueinkunn yfir meðallagi á þriggja, fimm og 10 ára grundvelli, byggt á vegnu meðaltali afkomutalna. Undanfarin 10 ár hefur sjóðurinn skilað 15,38% heildarávöxtun á ársgrundvelli, samanborið við 11,59% fyrir S&P 500 viðmiðunarvísitöluna.

Hápunktar

• Einkunnin 5 er gefin þeim sem standa sig best í áhættu, með 1 þeim versta.

• Morningstar gefur einnig einkunnir fyrir flokka og jafningjahópa.

• Morningstar einkunnir eru byggðar á sögulegri frammistöðu sjóðsins samanborið við aðra svipaða sjóði.

• Gagnrýnendur halda því fram að einkunnir Morningstar líti ekki á heildarmyndina þar sem sjóðirnir eru bornir saman við markaðstorgið.

• Morningstar áhættumatið er röðun sem greiningarfyrirtækið Morningstar gefur til verðbréfasjóða og kauphallarsjóða (ETF).

Algengar spurningar

Hversu áreiðanleg eru einkunnir Morningstar?

Þótt stjörnueinkunnir gefi auðveld leið til að mæla áhættuleiðrétta ávöxtun í fortíðinni, hafa þær tilhneigingu til að vera tiltölulega lélegar spár um framtíðarframmistöðu. Rannsóknarrannsókn Vanguard leiddi í ljós að einkunnir Morningstar spáðu ekki fyrir um arðbæra fjárfestingu miðað við viðmið sjóðs. Ennfremur leiddi rannsóknin í ljós að eins stjörnu sjóðir voru með mestu umframávöxtun allra miðað við viðmið þeirra.

Hvernig virkar stjörnuáhættueinkunn Morningstar?

Stjörnueinkunnin er megindleg mælikvarði sem gefur til kynna sögulega áhættuleiðrétta ávöxtun verðbréfasjóðs. Sjóðir geta fengið á milli 1 og 5 stjörnur, þar sem 5 eru bestar. Sjóður tapar stigum fyrir að hafa meiri „áhætturefsingu,“ þannig að ef tveir sjóðir skila sömu ávöxtun á tilteknu tímabili, myndi sjóðurinn sem upplifði meiri sveiflur (frávik) í ávöxtun fá lægri einkunn, sem áhættusamari.

Hvað þýðir Morningstar áhættueinkunn upp á 5 stjörnur?

5 stjörnu áhættueinkunn gefur til kynna að sjóður hafi verið á meðal þeirra bestu á markaðnum hvað varðar áhættuleiðrétta ávöxtun undanfarin þrjú, fimm eða tíu ára tímabil.