Morningstar Risk Rating

Hvad er Morningstars risikovurdering?

Morningstar-risikovurderingen, eller blot Morningstar-rating, er en rangering givet til børshandlede investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er) af investeringsanalysefirmaet Morningstar. Risiko vurderes på tværs af fem niveauer designet til at hjælpe investorer med hurtigt at identificere fonde til at overveje til deres porteføljer.

Fondene modtager vurderinger fra 1 til 5, hvor 1 gives til de dårligst præsterende og 5 til de bedste. Rangeringen er baseret på variationer i en afdelings månedlige afkast – med vægt på nedadgående variationer – sammenlignet med lignende afdelinger.

Forstå Morningstar Risk Rating

Morningstar-rating er baseret på fondens tidligere resultater sammenlignet med andre fonde i dens Morningstar-kategori. Risikovurderingen er ofte et udgangspunkt for yderligere undersøgelser og er ikke en anbefaling om køb eller salg.

I risikovurderingsprocessen vurderes 10 % af en kategoris fonde med den lavest målte risiko som "lav risiko". De næste 22,5 % er vurderet "under gennemsnittet", de midterste 35% er "gennemsnitlige", de næste 22,5 % "over gennemsnittet", mens de øverste 10 % vurderes som "høj" risiko. Morningstar måler risiko i så mange som tre perioder (tre, fem og 10 år). Disse separate mål vægtes og gennemsnittet for at producere et samlet mål for fonden. Fonde med mindre end tre års præstationshistorie er ikke vurderet.

Morningstar tilbyder også kategorivurderinger og peer-group-vurderinger for at hjælpe investorer med at sammenligne fonde yderligere. For eksempel tildeler Morningstar ved udgangen af 2018 en 3,9-stjernet rating til kommunale obligationsfonde som en gruppe, en 3,4-stjernet rating til indenlandske aktiefonde og en 3-stjernet rating til internationale aktiefonde.

Morningstar vurderer individuelle investeringsforeninger og ETF'er og sælger vurderingerne sammen med anden forskning til investorer.

Andre risikovurderingsudbydere

Morningstar er ikke den eneste virksomhed, der laver risikovurderinger. Andre vurderingsskabere inkluderer Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's og TheStreet.

Forretnings- og finanspublikationer som Forbes og US News & World Report rangerer og vurderer også fonde såvel som andre aktivklasser for deres læsere. I mange tilfælde baserer de en stor del af deres analyser på vurderinger fra Morningstar og de andre.

Kritik af Morningstars risikovurderinger

Mens Morningstar-rating anses for at være afgørende for at vejlede investorer mod kvalitetsinvesteringsbeslutninger, er de ikke immune over for kritik. Nogle finansanalytikere har kritiseret disse vurderinger, fordi de kun sammenligner fonde med andre fonde, isoleret fra den større markedsplads. Som følge heraf kan en fonds vurdering afspejle dens egnethed til det pågældende marked mere end dens overordnede levedygtighed og potentiale.

For eksempel, da priserne stiger på et tyremarked,. har fonde med historisk sikre aktier fra virksomheder som AT&T en tendens til at klare sig godt. Omvendt, når priserne falder på et bjørnemarked, har fonde med spekulative aktier fra virksomheder som Tesla Motors og Charles Schwab en tendens til at klare sig bedre. Som følge heraf foretrækker nogle investorer ratings, der holder markedsforholdene i tankerne, såsom ratings genereret af Forbes.

Eksempel på Morningstar-risikovurderinger

For at få en idé om, hvordan Morningstar tildeler sine risikovurderinger, lad os se på dets data på iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Den børshandlede fond er vurderet til at præsentere investorer med en risikovurdering over gennemsnittet på tre stjerner på tre-, fem- og 10-årig basis baseret på et vægtet gennemsnit af præstationstallene. I løbet af de seneste 10 år har fonden leveret et årligt samlet afkast på 15,38 % sammenlignet med 11,59 % for benchmark S&P 500-indekset.

Højdepunkter

• En score på 5 gives til de bedste risikoudøvere, med en 1 til de dårligste.

• Morningstar giver også kategori- og peer-group-bedømmelser.

• Morningstar-rating er baseret på fondens historiske præstation sammenlignet med andre lignende fonde.

• Kritikere hævder, at Morningstar-rating ikke ser på det større billede, hvor fondene sammenlignes med markedspladsen.

• Morningstar-risikovurderingen er en rangering givet af analysefirmaet Morningstar til børshandlede investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er).

Ofte stillede spørgsmål

Hvor pålidelige er Morningstar-bedømmelser?

Mens stjernevurderinger giver en nem heuristik til at måle risikojusteret afkast i fortiden, har de en tendens til at være relativt dårlige forudsigere for fremtidige resultater. En forskningsundersøgelse foretaget af Vanguard viste, at Morningstar-rating ikke forudsagde en rentabel investering i forhold til en fonds benchmark. Desuden viste undersøgelsen, at én-stjernede fonde havde det største merafkast af alle sammenlignet med deres benchmarks.

Hvordan fungerer Morningstars Star Risk Rating?

Stjernevurderingen er en kvantitativ metrik, der angiver en investeringsforenings historiske risikojusterede afkast. Fonde kan modtage mellem 1 og 5 stjerner, hvor 5 er det bedste. En fond mister point for at have en større "risikostraf", så hvis to fonde returnerer det samme afkast i en given periode, vil den fond, der oplevede større volatilitet (varians) i afkast, blive vurderet lavere som mere risikabel.

Hvad betyder en Morningstar-risikovurdering på 5 stjerner?

En 5-stjernet risikovurdering indikerer, at en fond har været blandt markedets bedste resultater med hensyn til risikojusteret afkast over de seneste tre, fem eller ti år.