Ocena ryzyka Morningstar

Jaka jest ocena ryzyka Morningstar?

Rating ryzyka Morningstar, lub po prostu Morningstar, to ranking nadawany notowanym na giełdzie funduszom wzajemnym i funduszom ETF (ang. Exchange Traded Funds) przez firmę badawczą Morningstar. Ryzyko jest oceniane na pięciu poziomach, które mają pomóc inwestorom szybko zidentyfikować fundusze, które należy wziąć pod uwagę w swoich portfelach.

Fundusze otrzymują oceny od 1 do 5, przy czym 1 przyznawana jest najgorszym graczom, a 5 najlepszym. Ranking opiera się na odchyleniach miesięcznych zwrotów funduszu — z naciskiem na odchylenia w dół — w porównaniu z podobnymi funduszami.

Zrozumienie oceny ryzyka Morningstar

Ratingi Morningstar opierają się na wcześniejszych wynikach funduszu w porównaniu z innymi funduszami z kategorii Morningstar. Ocena ryzyka jest często punktem wyjścia do dodatkowych badań i nie jest rekomendacją kupna lub sprzedaży.

W procesie oceny ryzyka 10% funduszy kategorii o najniższym zmierzonym ryzyku jest oceniane jako „niskie ryzyko”. Kolejne 22,5% oceniane jest jako „poniżej średniej”, środkowe 35% jako „średnie”, kolejne 22,5% „powyżej średniej”, podczas gdy górne 10% oceniane jest jako „wysokie” ryzyko. Morningstar mierzy ryzyko aż przez trzy okresy (trzy, pięć i 10 lat). Te oddzielne miary są następnie ważone i uśredniane w celu uzyskania ogólnej miary funduszu. Fundusze, które mają mniej niż trzy lata historii wyników, nie są oceniane.

Morningstar zapewnia również oceny kategorii i oceny grup rówieśniczych, aby pomóc inwestorom w dalszym porównywaniu funduszy. Na przykład na koniec 2018 r. Morningstar przyznał komunalnym funduszom obligacji jako grupie ocenę 3,9 gwiazdki, krajowym funduszom giełdowym ocenę 3,4 gwiazdki, a międzynarodowym funduszom giełdowym ocenę 3 gwiazdek.

Morningstar ocenia poszczególne fundusze inwestycyjne i ETF oraz sprzedaje ratingi wraz z innymi badaniami inwestorom.

Inni dostawcy oceny ryzyka

Morningstar nie jest jedyną firmą, która tworzy oceny ryzyka. Inni twórcy ocen to Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's i TheStreet.

Publikacje biznesowe i finansowe, takie jak Forbes i US News & World Report, również oceniają i oceniają fundusze, a także inne klasy aktywów dla swoich czytelników. W wielu przypadkach opierają większość swoich analiz na ocenach Morningstar i innych.

Krytyka ocen ryzyka Morningstar

Chociaż ratingi Morningstar są uważane za niezbędne w naprowadzaniu inwestorów na wysokiej jakości decyzje inwestycyjne, nie są one odporne na krytykę. Niektórzy analitycy finansowi krytykowali te oceny, ponieważ porównują one fundusze tylko z innymi funduszami, w oderwaniu od większego rynku. W rezultacie rating funduszu może w większym stopniu odzwierciedlać jego przydatność na danym rynku niż jego ogólną rentowność i potencjał.

Na przykład, gdy ceny rosną podczas hossy,. fundusze z historycznie bezpiecznymi akcjami firm takich jak AT&T mają tendencję do osiągania dobrych wyników. I odwrotnie, kiedy ceny spadają w bessy, fundusze z akcjami spekulacyjnymi takich firm jak Tesla Motors i Charles Schwab radzą sobie lepiej. W rezultacie niektórzy inwestorzy preferują ratingi, które uwzględniają warunki rynkowe, takie jak ratingi generowane przez Forbes.

Przykład oceny ryzyka Morningstar

Aby zorientować się, w jaki sposób Morningstar przypisuje swoje oceny ryzyka, spójrzmy na jego dane dotyczące iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Fundusz ETF jest oceniany jako prezentujący inwestorom ponadprzeciętną ocenę ryzyka wynoszącą trzy gwiazdki w okresie trzy-, pięcio- i 10-letnim, na podstawie średniej ważonej wyników. W ciągu ostatnich 10 lat fundusz osiągnął roczny łączny zwrot w wysokości 15,38% w porównaniu do 11,59% dla indeksu porównawczego S&P 500.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Punktacja 5 jest przyznawana najlepszym wykonawcom ryzyka, a 1 punktowi najgorszemu.

• Morningstar zapewnia również oceny kategorii i grup rówieśniczych.

• Ratingi Morningstar opierają się na historycznych wynikach funduszu w porównaniu z innymi podobnymi funduszami.

• Krytycy twierdzą, że oceny Morningstar nie patrzą na szerszy obraz, w którym fundusze są porównywane z rynkiem.

• Ranking ryzyka Morningstar to ranking nadawany przez firmę badawczą Morningstar funduszom powierniczym notowanym na giełdzie i funduszom ETF.

##FAQ

Jak wiarygodne są oceny Morningstar?

Chociaż oceny w postaci gwiazdek zapewniają łatwą heurystykę do mierzenia zwrotu skorygowanego o ryzyko w przeszłości, zwykle są stosunkowo słabymi predyktorami przyszłych wyników. Badanie przeprowadzone przez Vanguard wykazało, że oceny Morningstar nie przewidywały opłacalnej inwestycji w stosunku do benchmarku funduszu. Badanie wykazało, że fundusze jednogwiazdkowe miały największą nadwyżkę zysków ze wszystkich w porównaniu z ich benchmarkami.

Jak działa ocena ryzyka w postaci gwiazdek Morningstar?

Ocena w gwiazdkach jest miarą ilościową, która wskazuje historyczny zwrot z funduszu inwestycyjnego skorygowany o ryzyko. Fundusze mogą otrzymać od 1 do 5 gwiazdek, przy czym 5 oznacza najlepsze. Fundusz traci punkty za większą „karę za ryzyko”, więc jeśli dwa fundusze przyniosą taki sam zysk w danym okresie, fundusz, który doświadczył większej zmienności (wariancji) zwrotów, zostanie oceniony niżej, jako bardziej ryzykowny.

Co oznacza 5 gwiazdek w rankingu ryzyka Morningstar?

5-gwiazdkowa ocena ryzyka wskazuje, że fundusz był jednym z najlepszych na rynku pod względem zwrotu skorygowanego o ryzyko w ciągu ostatnich trzech, pięciu lub dziesięciu lat.