Calificación de riesgo de Morningstar
驴Qu茅 es la calificaci贸n de riesgo de Morningstar?
La calificaci贸n de riesgo de Morningstar, o simplemente calificaci贸n de Morningstar, es una clasificaci贸n otorgada a los fondos mutuos que cotizan en bolsa y los fondos cotizados en bolsa (ETF) por la firma de investigaci贸n de inversiones Morningstar. El riesgo se eval煤a en cinco niveles dise帽ados para ayudar a los inversores a identificar r谩pidamente los fondos a considerar para sus carteras.
Los fondos reciben calificaciones que van del 1 al 5, con 1 otorgado a los peores resultados y 5 a los mejores. La clasificaci贸n se basa en las variaciones en los rendimientos mensuales de un fondo, con 茅nfasis en las variaciones a la baja, en comparaci贸n con fondos similares.
Comprender la calificaci贸n de riesgo de Morningstar
Las calificaciones de Morningstar se basan en el rendimiento anterior del fondo en comparaci贸n con otros fondos en su categor铆a Morningstar. La calificaci贸n de riesgo suele ser un punto de partida para investigaciones adicionales y no es una recomendaci贸n de compra o venta.
En el proceso de calificaci贸n de riesgo, el 10% de los fondos de una categor铆a con el riesgo medido m谩s bajo se califican como de "riesgo bajo". El siguiente 22,5 % tiene una calificaci贸n "inferior al promedio", el 35 % del medio es "promedio", el siguiente 22,5 % est谩 "por encima del promedio", mientras que el 10 % superior tiene una calificaci贸n de riesgo "alto". Morningstar mide el riesgo hasta para tres per铆odos (tres, cinco y 10 a帽os). Estas medidas separadas luego se ponderan y promedian para producir una medida general para el fondo. Los fondos con menos de tres a帽os de historial de rendimiento no est谩n calificados.
Morningstar tambi茅n proporciona calificaciones de categor铆as y calificaciones de grupos pares para ayudar a los inversores a comparar fondos. Por ejemplo, a finales de 2018, Morningstar asigna una calificaci贸n de 3,9 estrellas a los fondos de bonos municipales como grupo, una calificaci贸n de 3,4 estrellas a los fondos de acciones nacionales y una calificaci贸n de 3 estrellas a los fondos de acciones internacionales.
Morningstar califica fondos mutuos individuales y ETF y vende las calificaciones junto con otras investigaciones a los inversores.
Otros proveedores de calificaci贸n de riesgo
Morningstar no es la 煤nica empresa que crea calificaciones de riesgo. Otros creadores de calificaciones incluyen a Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's y TheStreet.
Las publicaciones de negocios y finanzas como Forbes y US News & World Report tambi茅n clasifican y califican los fondos, as铆 como otras clases de activos, para sus lectores. En muchos casos, basan gran parte de sus an谩lisis en las calificaciones de Morningstar y los dem谩s.
Cr铆ticas a las calificaciones de riesgo de Morningstar
Si bien las calificaciones de Morningstar se consideran esenciales para guiar a los inversores hacia decisiones de inversi贸n de calidad, no son inmunes a las cr铆ticas. Algunos analistas financieros han criticado estas calificaciones porque solo comparan fondos con otros fondos, aislados del mercado general. Como resultado, la calificaci贸n de un fondo puede reflejar su idoneidad para el mercado particular m谩s que su viabilidad y potencial general.
Por ejemplo, a medida que los precios aumentan en un mercado alcista,. los fondos con acciones hist贸ricamente seguras de compa帽铆as como AT&T tienden a tener un buen desempe帽o. Por el contrario, cuando los precios caen en un mercado bajista, los fondos con acciones especulativas de empresas como Tesla Motors y Charles Schwab tienden a obtener mejores resultados. Como resultado, algunos inversores prefieren calificaciones que tengan en cuenta las condiciones del mercado, como las calificaciones generadas por Forbes.
Ejemplo de calificaciones de riesgo de Morningstar
Para tener una idea de c贸mo Morningstar asigna sus calificaciones de riesgo, veamos sus datos sobre el ETF iShares Nasdaq Biotechnology (IBB). El fondo cotizado en bolsa tiene una calificaci贸n de riesgo superior a la media de tres estrellas para los inversores a tres, cinco y 10 a帽os, sobre la base de una media ponderada de las cifras de rendimiento. En los 煤ltimos 10 a帽os, el fondo ha generado una rentabilidad total anualizada del 15,38 %, en comparaci贸n con el 11,59 % del 铆ndice de referencia S&P 500.
Reflejos
Se otorga una puntuaci贸n de 5 a los mejores ejecutores de riesgo, con un 1 a los peores.
Morningstar tambi茅n proporciona calificaciones de categor铆a y de grupo de pares.
Las calificaciones de Morningstar se basan en el rendimiento hist贸rico del fondo en comparaci贸n con otros fondos similares.
Los cr铆ticos argumentan que las calificaciones de Morningstar no miran el panorama general en el que se comparan los fondos con el mercado.
La calificaci贸n de riesgo de Morningstar es una clasificaci贸n otorgada por la firma de investigaci贸n Morningstar a los fondos mutuos que cotizan en bolsa y los fondos cotizados en bolsa (ETF).
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 tan confiables son las calificaciones de Morningstar?
Si bien las calificaciones con estrellas brindan una heur铆stica f谩cil para medir el rendimiento ajustado al riesgo en el pasado, tienden a ser predictores relativamente deficientes del rendimiento futuro. Un estudio de investigaci贸n realizado por Vanguard encontr贸 que las calificaciones de Morningstar no predijeron una inversi贸n rentable en relaci贸n con el 铆ndice de referencia de un fondo. Adem谩s, el estudio encontr贸 que los fondos de una estrella ten铆an el mayor exceso de rendimiento de todos en comparaci贸n con sus puntos de referencia.
驴C贸mo funciona la calificaci贸n de riesgo con estrellas de Morningstar?
La calificaci贸n de estrellas es una m茅trica cuantitativa que indica el rendimiento hist贸rico ajustado al riesgo de un fondo mutuo. Los fondos pueden recibir entre 1 y 5 estrellas, siendo 5 la mejor. Un fondo pierde puntos por tener una mayor "penalizaci贸n por riesgo", por lo que si dos fondos devuelven el mismo rendimiento en un per铆odo determinado, el fondo que experiment贸 una mayor volatilidad (variaci贸n) en los rendimientos tendr铆a una calificaci贸n m谩s baja, como m谩s riesgosa.
驴Qu茅 significa una calificaci贸n de riesgo de Morningstar de 5 estrellas?
Una calificaci贸n de riesgo de 5 estrellas indica que un fondo ha estado entre los mejores del mercado en t茅rminos de rendimiento ajustado al riesgo durante los 煤ltimos tres, cinco o diez a帽os.
