Penilaian Risiko Morningstar
Apakah Penilaian Risiko Morningstar?
Penarafan risiko Morningstar, atau ringkasnya penarafan Morningstar, ialah kedudukan yang diberikan kepada dana bersama dagangan awam dan dana dagangan bursa (ETF) oleh firma penyelidikan pelaburan Morningstar. Risiko dinilai merentas lima peringkat yang direka bentuk untuk membantu pelabur mengenal pasti dana dengan cepat untuk dipertimbangkan bagi portfolio mereka.
Dana menerima penilaian antara 1 hingga 5, dengan 1 diberikan kepada yang berprestasi paling teruk dan 5 untuk yang terbaik. Kedudukan adalah berdasarkan variasi dalam pulangan bulanan danaādengan penekanan pada variasi menurunāberbanding dengan dana yang serupa.
Memahami Penilaian Risiko Morningstar
Penarafan Morningstar adalah berdasarkan prestasi masa lalu dana berbanding dana lain dalam kategori Morningstarnya. Penarafan risiko selalunya merupakan titik permulaan untuk penyelidikan tambahan dan bukan cadangan beli atau jual.
Dalam proses penarafan risiko, 10% daripada dana kategori dengan risiko terukur paling rendah dinilai sebagai "risiko rendah." 22.5% seterusnya dinilai "di bawah purata", 35% pertengahan adalah "purata", 22.5% seterusnya "di atas purata", manakala 10% teratas dinilai sebagai risiko "tinggi". Morningstar mengukur risiko sebanyak tiga tempoh (tiga, lima dan 10 tahun). Ukuran berasingan ini kemudiannya ditimbang dan dipuratakan untuk menghasilkan ukuran keseluruhan bagi dana. Dana dengan sejarah prestasi kurang daripada tiga tahun tidak dinilai.
Morningstar juga menyediakan penilaian kategori dan penilaian kumpulan rakan sebaya untuk membantu pelabur membandingkan dana dengan lebih lanjut. Sebagai contoh, pada akhir tahun 2018, Morningstar memberikan penarafan 3.9 bintang kepada dana bon perbandaran sebagai satu kumpulan, penarafan 3.4 bintang kepada dana saham domestik dan penarafan 3 bintang kepada dana saham antarabangsa.
Morningstar menilai dana bersama individu dan ETF dan menjual penarafan itu bersama-sama dengan penyelidikan lain kepada pelabur.
Pembekal Penilaian Risiko Lain
Morningstar bukan satu-satunya syarikat yang mencipta penarafan risiko. Pencipta rating lain termasuk Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's, dan TheStreet.
Penerbitan perniagaan dan kewangan seperti Forbes dan US News & World Report juga memberi kedudukan dan menilai dana, serta kelas aset lain, untuk pembacanya. Dalam banyak kes, mereka mendasarkan banyak analisis mereka pada penilaian daripada Morningstar dan yang lain.
Kritikan terhadap Penilaian Risiko Morningstar
Walaupun penarafan Morningstar dianggap penting dalam membimbing pelabur ke arah keputusan pelaburan yang berkualiti, mereka tidak terlepas daripada kritikan. Sesetengah penganalisis kewangan telah mengkritik penarafan ini kerana mereka hanya membandingkan dana dengan dana lain, secara berasingan daripada pasaran yang lebih besar. Akibatnya, penarafan dana mungkin mencerminkan kesesuaiannya untuk pasaran tertentu lebih daripada daya maju dan potensi keseluruhannya.
Sebagai contoh, apabila harga meningkat dalam pasaran kenaikan harga,. dana dengan stok selamat dari segi sejarah daripada syarikat seperti AT&T cenderung menunjukkan prestasi yang baik. Sebaliknya, apabila harga jatuh dalam pasaran beruang, dana yang menampilkan saham spekulatif daripada syarikat seperti Tesla Motors dan Charles Schwab cenderung untuk melakukan yang lebih baik. Akibatnya, sesetengah pelabur memilih penarafan yang mengingati keadaan pasaran, seperti penarafan yang dijana oleh Forbes.
Contoh Penilaian Risiko Morningstar
Untuk mendapatkan idea tentang cara Morningstar menetapkan penarafan risikonya, mari lihat datanya pada iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Dana dagangan bursa dinilai sebagai memberikan pelabur penarafan risiko melebihi purata tiga bintang pada asas tiga, lima dan 10 tahun, berdasarkan purata wajaran angka prestasi. Sepanjang 10 tahun yang lalu, dana telah menyampaikan jumlah pulangan tahunan sebanyak 15.38%, berbanding 11.59% untuk indeks penanda aras S&P 500.
##Sorotan
Markah 5 diberikan kepada pemain risiko terbaik, dengan 1 hingga yang paling teruk.
Morningstar juga menyediakan penilaian kategori dan kumpulan rakan sebaya.
Penarafan Morningstar adalah berdasarkan prestasi sejarah dana berbanding dana lain yang serupa.
Pengkritik berpendapat bahawa penarafan Morningstar tidak melihat gambaran yang lebih besar di mana dana dibandingkan dengan pasaran.
Penarafan risiko Morningstar ialah kedudukan yang diberikan oleh firma penyelidikan Morningstar kepada dana bersama dagangan awam dan dana dagangan bursa (ETF).
##Soalan Lazim
Sejauh manakah Penilaian Morningstar Boleh Dipercayai?
Walaupun penarafan bintang memberikan heuristik mudah untuk mengukur pulangan terlaras risiko pada masa lalu, mereka cenderung menjadi peramal prestasi masa hadapan yang agak lemah. Kajian penyelidikan oleh Vanguard mendapati bahawa penarafan Morningstar tidak meramalkan pelaburan yang menguntungkan berbanding penanda aras dana. Kajian mendapati bahawa dana satu bintang mempunyai lebihan pulangan yang paling besar berbanding dengan penanda aras mereka.
Bagaimanakah Penilaian Risiko Bintang Morningstar Berfungsi?
Penarafan bintang ialah metrik kuantitatif yang menunjukkan pulangan pelarasan risiko sejarah dana bersama. Dana boleh menerima antara 1 dan 5 bintang, dengan 5 adalah yang terbaik. Dana kehilangan mata kerana mempunyai "penalti risiko" yang lebih besar, jadi jika dua dana mengembalikan hasil yang sama dalam tempoh tertentu, dana yang mengalami turun naik yang lebih besar (perbezaan) dalam pulangan akan dinilai lebih rendah, sebagai lebih berisiko.
Apakah Maksud Penilaian Risiko Morningstar sebanyak 5 Bintang?
Penarafan risiko 5 bintang menunjukkan bahawa dana telah menjadi antara prestasi terbaik pasaran dari segi pulangan terlaras risiko sepanjang tempoh tiga, lima atau sepuluh tahun yang lalu.
