Morningstars riskbetyg

Vad är Morningstars riskbetyg?

Morningstars riskbetyg, eller helt enkelt Morningstar-betyget, är en rankning som ges till börshandlade fonder och börshandlade fonder (ETF) av investeringsanalysföretaget Morningstar. Risk bedöms över fem nivåer utformade för att hjälpa investerare att snabbt identifiera fonder att överväga för sina portföljer.

Fonder får betyg från 1 till 5, där 1 ges till de sämst presterande och 5 för de bästa. Rangordningen baseras på variationer i en fonds månatliga avkastning – med tonvikt på variationer på nedsidan – jämfört med liknande fonder.

Förstå Morningstars riskbetyg

Morningstars betyg baseras på fondens tidigare resultat jämfört med andra fonder i dess Morningstar-kategori. Riskbetyget är ofta en utgångspunkt för ytterligare forskning och är inte en köp- eller säljrekommendation.

I riskvärderingsprocessen klassificeras 10 % av en kategoris fonder med den lägsta uppmätta risken som "låg risk". De följande 22,5 % är rankade som "under genomsnittet", de mellersta 35 % är "genomsnittliga", nästa 22,5 % "över genomsnittet", medan de översta 10 % bedöms som "hög" risk. Morningstar mäter risk i så många som tre perioder (tre, fem och 10 år). Dessa separata mått viktas sedan och medelvärdesbildas för att få fram ett övergripande mått för fonden. Fonder med mindre än tre års resultathistorik är inte betygsatta.

Morningstar tillhandahåller också kategoribetyg och peer-group-betyg för att hjälpa investerare att ytterligare jämföra fonder. Till exempel, i slutet av 2018, tilldelar Morningstar ett 3,9-stjärnigt betyg till kommunala obligationsfonder som grupp, ett 3,4-stjärnigt betyg till inhemska aktiefonder och ett 3-stjärnigt betyg till internationella aktiefonder.

Morningstar betygsätter enskilda fonder och ETF:er och säljer betygen tillsammans med annan forskning till investerare.

Andra riskklassificeringsleverantörer

Morningstar är inte det enda företaget som skapar riskbetyg. Andra betygskapare inkluderar Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's och TheStreet.

Affärs- och finanspublikationer som Forbes och US News & World Report rankar och betygsätter också fonder, såväl som andra tillgångsklasser, för sina läsare. I många fall bygger de mycket av sina analyser på betyg från Morningstar och de andra.

Kritik av Morningstars riskbetyg

Även om Morningstar-betyg anses vara avgörande för att vägleda investerare mot kvalitetsinvesteringsbeslut, är de inte immuna mot kritik. Vissa finansanalytiker har kritiserat dessa betyg eftersom de bara jämför fonder med andra fonder, isolerat från den större marknaden. Som ett resultat kan en fonds betyg återspegla dess lämplighet för den specifika marknaden mer än dess övergripande lönsamhet och potential.

Till exempel, eftersom priserna stiger på en tjurmarknad tenderar fonder med historiskt säkra aktier från företag som AT&T att prestera bra. Omvänt, när priserna faller på en björnmarknad, tenderar fonder med spekulativa aktier från företag som Tesla Motors och Charles Schwab att gå bättre. Som ett resultat av detta föredrar vissa investerare betyg som håller marknadsförhållandena i åtanke, såsom betygen som genereras av Forbes.

Exempel på Morningstars riskbetyg

För att få en uppfattning om hur Morningstar tilldelar sina riskbetyg, låt oss titta på dess data på iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Den börshandlade fonden är rankad att presentera investerare med en riskbetyg över genomsnittet på tre stjärnor på tre-, fem- och 10-årsbasis, baserat på ett vägt genomsnitt av resultatsiffrorna. Under de senaste 10 åren har fonden levererat en årlig totalavkastning på 15,38 %, jämfört med 11,59 % för referensindexet S&P 500.

Höjdpunkter

• En poäng på 5 ges till de bästa riskutövarna, med en 1 till de sämsta.

• Morningstar tillhandahåller också klassificeringar av kategorier och kamrater.

• Morningstars betyg baseras på fondens historiska resultat jämfört med andra liknande fonder.

– Kritiker hävdar att Morningstars betyg inte ser på den större bilden där fonderna jämförs med marknaden.

• Morningstars riskklassificering är en rankning som ges av analysföretaget Morningstar till börshandlade fonder och börshandlade fonder (ETF).

Vanliga frågor

Hur tillförlitliga är Morningstars betyg?

Medan stjärnbetyg ger en enkel heuristik för att mäta riskjusterad avkastning i det förflutna, tenderar de att vara relativt dåliga prediktorer för framtida resultat. En forskningsstudie av Vanguard fann att Morningstars betyg inte förutspådde en lönsam investering i förhållande till en fonds jämförelseindex. Dessutom fann studien att enstjärniga fonder hade den största överavkastningen av alla jämfört med sina jämförelseindex.

Hur fungerar Morningstars Star Risk Rating?

Stjärnbetyget är ett kvantitativt mått som indikerar en värdepappersfonds historiska riskjusterade avkastning. Fonder kan få mellan 1 och 5 stjärnor, där 5 är bäst. En fond förlorar poäng för att ha en större "riskstraff", så om två fonder ger samma avkastning under en given period, skulle den fond som upplevde större volatilitet (varians) i avkastning bedömas som lägre, som mer riskfylld.

Vad betyder Morningstars riskbetyg på 5 stjärnor?

En 5-stjärnig riskklassificering indikerar att en fond har varit bland marknadens topppresterande när det gäller riskjusterad avkastning under den senaste tre-, fem- eller tioårsperioden.