Open End Management Company
Hva er et åpent forvaltningsselskap?
Et åpent forvaltningsselskap er en type investeringsselskap som er ansvarlig for forvaltningen av åpne fond. Åpne forvaltningsselskaper forvalter både åpne verdipapirfond og børshandlede fond (ETF).
Hvordan et åpent forvaltningsselskap fungerer
Et åpent forvaltningsselskap er en type forvaltningsinvesteringsselskap klassifisert av Investment Company Act av 1940. Investeringsselskaper er klassifisert i tre hovedkategorier:
Ansiktsbeløpssertifikatselskap
Fondsinvesteringsfond
Alle disse investeringsselskapene forvalter eiendeler i investeringsprodukter. Generelt må investeringsselskaper alle følge reglene og forskriftene vedtatt av 1940-loven samt verdipapirloven av 1933 og verdipapirbørsloven av 1934.
Åpne forvaltningsselskaper er oftest knyttet til forvaltning av åpne verdipapirfond. Imidlertid administrerer de også ETFer. Vanguard er ett eksempel på et åpent forvaltningsselskap.
Åpne fond er åpne, noe som betyr at de kontinuerlig kan bringe inn nye investorer og ny investeringskapital i stedet for å bli stengt på et tidspunkt der de ikke lenger henter inn nye investorer eller kapital. All kapital samles fra de ulike investorene.
Aksjer utstedes så lenge investorer er villige til å kjøpe og kjøpes og selges til deres netto aktivaverdi (NAV). Åpne fond er en enkel måte å få eksponering mot finansmarkedene på en diversifisert måte med et spesifikt investeringsmål.
Typer Open End Management-selskaper
Verdipapirfond
Åpne verdipapirfond omsettes ikke på børser. Derfor er det åpne forvaltningsselskapet ansvarlig for å distribuere og innløse alle aksjene i åpne fond som tilbys i markedet. Åpne aksjefond har ikke et spesifikt antall aksjer i markedet.
Disse midlene selges og innløses til deres daglige netto aktivaverdi (NAV) per aksje. Investeringsselskapets regler og forskrifter krever at transaksjoner for åpne verdipapirfond skal finne sted på deres forward NAV. Dette betyr at kjøpere og selgere kan forvente å handle ved neste NAV etter transaksjonsforespørselen deres.
Åpne verdipapirfond samler pengene fra investorer for å oppnå operasjonelle og forvaltningsmessige stordriftsfordeler. Åpne fond forvaltes til et bredt spekter av investeringsmål. De kan implementere ulike typer strategier. De forvalter også eiendeler på tvers av et bredt spekter av markedssektorer og segmenter.
Åpne fond tilbyr en rekke andelsklasser for investorer. De er strukturert for å inkludere aksjer for private investorer og institusjonelle investorandeler. De utsteder også ofte spesielle aksjer for visse typer investeringer som for eksempel pensjonsfond.
Mens transaksjonene til åpne fond administreres av deres respektive åpne forvaltningsselskap og ikke på noen børs, kan investorer velge å forholde seg til mellommenn. Gebyrer og honorarstrukturer for åpent forvaltningsselskap brukes når man søker å handle et åpent fond gjennom en mellommann.
Fullservicemeglere og distributører vil kreve gebyrer i henhold til forvaltningsselskapets struktur for salgsbelastningsgebyrer som er skissert i fondets prospekt. Investorer som handler gjennom et rabattmeglerhus vil betale lavere gebyrer og kan møte visse investeringsminimum.
børshandlede fond (ETFer)
ETF-er tilbys også av åpne forvaltningsselskaper, og har som kjennetegn ved slike fond ikke et spesifisert antall aksjer som tilbys i markedet. Derfor kan det åpne forvaltningsselskapet utstede og innløse aksjer etter eget skjønn.
ETFer skiller seg fra åpne fond ved at de handler aktivt hele dagen på en børs som aksjer. De tilbyr ikke en rekke andelsklasser med forskjellige gebyrplaner, men investorer kjøper heller ETFer gjennom meglere eller på meglerplattformer.
$23,9 billioner
Totale netto eiendeler til USA-registrerte verdipapirfond over hele verden i 2020.
ETF-er er passivt forvaltede fond. Forvaltere av ETFer velger en spesifikk referanseindeks for å replikere og kjøpe aksjene som er oppført i den referansen, for eksempel S&P 500. Dette tillater investorer eksponering for et stort antall aksjer i markedet uten å måtte kjøpe de enkelte aksjene selv. Og fordi ETF-er forvaltes passivt, har de vanligvis lave utgiftsforhold.
Åpne fond og ETF-er har mange likheter. Begge er sammenslåtte midler som gir forvaltnings- og operasjonelle stordriftsfordeler. Både åpne fond og ETF-er tilbyr produkter forvaltet til et bredt spekter av investeringsstrategier og -mål.
Hvordan investere i åpne fond
Det finnes en rekke måter å investere i åpne fond på, og den beste måten å gjøre det på er gjennom en megler. En megler vil selge aksjer i et spesifikt fond til investorer. Hvis du for eksempel kjøper et børshandlet fond, kan du logge på meglerens nettportal, velge ETFen du ønsker å kjøpe, og kjøpe den som en aksje.
Hvis en investor er interessert i å få eksponering mot S&P 500, for eksempel, kan de kjøpe State Streets SPDR S&P 500 Trust (SPY) eller iShares Core S&P 500 ETF (IVV). De fleste av de store investeringsforvaltningsselskapene, som Vanguard, tilbyr over 100 aksjefond med spesifikke investeringsmål som investorene kan velge mellom.
åpen vs. lukkede fond
Den primære forskjellen mellom et åpent fond og et lukket fond er at åpne fond er åpne for nye investorer og ny investeringskapital, mens lukkede fond er stengt for nye investorer og ny kapital.
Forvaltere av lukkede fond mener at fondet har nådd en størrelse som er optimal, og at enhver større størrelse ville hindre selskapets strategi eller ha negative konsekvenser for det totale markedet hvis fondet foretok store kjøps- eller salgsordrer.
Lukkede fond tilbyr et fast antall aksjer som børsnoterte selskaper og frigjør disse aksjene til markedet via en børsintroduksjon (IPO). Aksjer er notert på en børs og er tilgjengelig for kjøp på annenhåndsmarkedet via meglere.
Aksjer kjøpes og selges gjennom hele dagen og kjøpes eller selges til prisen de handles til i løpet av dagen, i motsetning til dagens NAV.
Åpne fond, derimot, verdsettes til deres NAV (med mindre de er ETFer) og kan hele tiden frigjøre nye aksjer hvis investorlysten eksisterer. Begge typer fond er imidlertid profesjonelt forvaltet, investerer i en rekke aksjer eller aktivaklasser, og samler investeringskapitalen til investorene for å investere i større skala.
##Høydepunkter
Åpne fond og ETF-er har mange likheter; begge er samlet fond som gir forvaltnings- og operasjonelle stordriftsfordeler.
Åpne aksjefond handles ikke på børser; det åpne forvaltningsselskapet er ansvarlig for å distribuere og innløse alle aksjene i åpne fond som tilbys i markedet.
ETFer som tilbys av åpne forvaltningsselskaper har heller ikke et spesifisert antall aksjer som tilbys, noe som betyr at det åpne forvaltningsselskapet kan utstede og innløse aksjer etter eget skjønn.
Et åpent forvaltningsselskap forvalter åpne fond, for eksempel åpne verdipapirfond og børshandlede fond (ETF).
Lukkede fond er forskjellige fra åpne fond ved at de har et spesifikt antall tilgjengelige aksjer og prises hele dagen til markedsprisen i motsetning til en gang om dagen på deres NAV som åpne fond.
##FAQ
Hva er et åpent indeksfond?
Et åpent indeksfond er et åpent fond som følger en bestemt indeks. Et åpent indeksfond velger en referanse å spore, for eksempel S&P 500, og kjøper aksjene i den indeksen for å gjenskape avkastningen. Et åpent indeksfond er forskjellig fra et børshandlet fond (ETF), som også sporer en indeks, ved at det har egenskaper som gjenspeiler et åpent fond, for eksempel å prises til NAV en gang om dagen og kun være i stand til skal kjøpes og selges en gang om dagen.
Hvordan vet jeg om et fond er åpent?
Du kan se om et fond er åpent gjennom informasjonen i prospektet eller nettstedet. Du kan også finne ut om det er åpent i hvordan det er priset, som vil være netto aktivaverdi (NAV).
Hva er hovedforskjellen mellom åpne og lukkede fond?
Forskjellene mellom åpne fond og lukkede fond er at lukkede fond har et begrenset antall aksjer tilgjengelig i markedet, tilbys gjennom en børsnotering og prises til markedsverdi gjennom dagen. Åpne fond prises for det meste en gang om dagen til deres NAV og er konstant åpne for investorer med nye aksjer som tilbys så lenge det er appetitt.
