Lov om investeringsselskaper av 1940
Hva er investeringsselskapsloven fra 1940?
Investment Company Act av 1940 er en kongresslov som regulerer organiseringen av investeringsselskaper og aktivitetene de engasjerer seg i og setter standarder for investeringsselskapsindustrien.
Loven ble signert i loven av president Franklin D. Roosevelt sammen med Investment Advisers Act av 1940, som begge ga Securities and Exchange Commission (SEC) makt til å regulere investeringsfond og investeringsrådgivere. Formålet med handlingene var å beskytte investorer.
Hvordan investeringsselskapsloven av 1940 fungerer
Lovgivningen i Investment Company Act av 1940 håndheves og reguleres av Securities and Exchange Commission (SEC). Denne lovgivningen definerer ansvar og krav til investeringsselskaper og kravene til alle børsnoterte investeringsprodukttilbud, for eksempel åpne verdipapirfond, lukkede verdipapirfond og aksjefond. Loven retter seg først og fremst mot børsnoterte investeringsprodukter for detaljhandel.
Forstå investeringsselskapsloven av 1940
Investeringsselskapsloven av 1940 ble vedtatt for å etablere og integrere et mer stabilt finansmarkedsreguleringsramme etter børskrakket i 1929. Det er den primære lovgivningen som regulerer investeringsselskaper og deres investeringsprodukttilbud. Securities Act av 1933 ble også vedtatt som svar på krakket, men den fokuserte på større åpenhet for investorer; investeringsselskapsloven av 1940 er først og fremst fokusert på det regulatoriske rammeverket for investeringsprodukter for detaljhandel.
Loven beskriver regler og forskrifter som amerikanske investeringsselskaper må forholde seg til når de tilbyr og vedlikeholder investeringsproduktverdipapirer. Bestemmelser i loven omhandler krav til registreringer, servicegebyrer, finansielle opplysninger og investeringsselskapers tillitsplikt .
Loven gir også forskrifter for transaksjoner av visse tilknyttede personer og garantister ; regnskapsmetoder; krav til registrering; revisjonskrav; hvordan verdipapirer kan distribueres, innløses og kjøpes tilbake; endringer i investeringspolitikk; og handlinger i tilfelle svindel eller brudd på tillitsplikt.
Investment Company Act av 1940 har i stor grad beskyttet enkeltpersoners pensjonssparing, ettersom aksjefond er en stor del av pensjonsordninger, for eksempel 401(k)s og livrenter.
Videre fastsetter den spesifikke retningslinjer for ulike typer klassifiserte investeringsselskaper og inkluderer bestemmelser som regulerer reglene for selskapers driftsprodukter, inkludert aksjefond, åpne verdipapirfond, lukkede verdipapirfond og mer.
Definere et investeringsselskap
Loven definerer også hva som kvalifiserer som et "investeringsselskap." Selskaper som ønsker å unngå produktforpliktelsene og kravene i loven kan være kvalifisert for et unntak. For eksempel faller hedgefond noen ganger inn under lovens definisjon av "investeringsselskap", men kan være i stand til å unngå lovens krav ved å be om unntak i henhold til paragraf 3(c)(1) eller 3(c)7.
I samsvar med investeringsselskapsloven av 1940, må investeringsselskaper registrere seg hos SEC før de kan tilby sine verdipapirer i det offentlige markedet. Loven angir også trinnene et investeringsselskap er pålagt å ta under denne registreringsprosessen.
Bedrifter registrerer seg for ulike klassifiseringer basert på type produkt eller produktspekter de ønsker å administrere og utstede til investorer. I USA er det tre typer investeringsselskaper (kategorisert i henhold til føderale verdipapirlover): aksjefond/åpen forvaltningsinvesteringsselskap; enhetsinvesteringsfond (UITs); og lukkede fond/closed-end forvaltningsinvesteringsselskaper. Kravene til investeringsselskapene er basert på deres klassifisering og deres produkttilbud.
Dodd-Frank Act og delvis opphevelse
Etter den store resesjonen undertegnet president Obama Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act i 2010. Det er et ekstremt stort stykke lovverk som resulterte i opprettelsen av nye offentlige etater for å føre tilsyn med ulike aspekter av loven, og dermed , hele det finansielle systemet i USA Loven påvirket flere områder, inkludert "forbrukerbeskyttelse, handelsrestriksjoner, kredittvurderinger, finansielle produkter, selskapsstyring og åpenhet."
Dodd-Frank påvirket Investment Advisers Act av 1940 mer enn Investment Company Act av 1940, men hedgefond har blitt påvirket av Dodd-Frank.
I henhold til investeringsselskapsloven var ikke hedgefond pålagt å registrere seg. Dette ga hedgefond en betydelig mengde carte blanche i sine handelsaktiviteter. Dodd-Frank etablerte nye regler for at hedgefond og private equity-fond skal registrere seg hos SEC og overholde visse avsløringskrav basert på deres størrelse.
Vanlige spørsmål om investeringsselskapsloven fra 1940
Hvorfor ble investeringsselskapsloven av 1940 vedtatt?
Investment Company Act av 1940 ble etablert etter børskrakket i 1929 og den store depresjonen som fulgte for å beskytte investorer og bringe mer stabilitet til finansmarkedene i USA
Hva utgjør et investeringsselskap i henhold til 1940-loven?
Loven definerer et investeringsselskap som "en utsteder som er engasjert eller foreslår å drive virksomhet med å investere, reinvestere, eie, eie eller handle i verdipapirer, og eier eller foreslår å erverve "investeringsverdipapirer" med en verdi som overstiger 40 % av verdien av dets totale eiendeler (eksklusive statspapirer og kontanter) på ukonsolidert grunnlag."
Hvilke selskaper er kvalifisert for et unntak?
Det finnes en rekke selskaper som kan kvalifisere for unntak basert på hvordan de er strukturert, deres aktiviteter, samt deres størrelse. Dette inkluderer selskaper som kun gir råd om økonomi, men ikke om verdipapirer, visse datterselskaper og selskaper med mindre enn 100 investorer.
Hvordan påvirket investeringsselskapsloven av 1940 finansforskriften?
Loven påvirket registreringen og kravene til mange investeringsselskaper og gjorde finansiell regulering strammere, noe som ga SEC mer makt til å overvåke finansmarkedene. Det skapte regler som beskyttet investorer og krevde at investeringsselskaper skulle avsløre viss informasjon. Den økonomiske reguleringen ble mer robust under loven.
Bunnlinjen
Investment Company Act av 1940 ble vedtatt av FDR i kjølvannet av den store depresjonen etter at mange enkeltpersoner og familier mistet alt de hadde. Formålet med loven var å gi SEC makt til å føre tilsyn med investeringsselskaper og sikre at de opptrer i henhold til lov og til beste for sine investorer. Formålet med loven var å beskytte investorer for enhver pris. Etter hvert som finansmarkedene har utviklet seg gjennom tiårene, har investeringsselskapsloven det samme, selv om formålet i kjernen er det samme.
Høydepunkter
- Investment Company Act av 1940 er en kongresslov som regulerer dannelsen av investeringsselskaper og deres aktiviteter.
– Loven har gått gjennom mange endringer i løpet av tiårene etter hvert som finansmarkedene har utviklet seg og blitt mer komplekse.
– Loven ble signert i lov av FDR som ønsket å beskytte investorer etter børskrakket i 1929 og den store depresjonen som fulgte.
Lovverket i investeringsselskapsloven av 1940 håndheves og reguleres av Securities and Exchange Commission (SEC).
Selskaper som ønsker å unngå produktforpliktelsene og kravene i loven kan være berettiget til et unntak.
