Open End Management Company

Co to jest otwarta firma zarządzająca?

Open-end management company to rodzaj firmy inwestycyjnej odpowiedzialnej za zarządzanie funduszami otwartymi. Otwarte spółki zarządzające zarządzają zarówno otwartymi funduszami inwestycyjnymi, jak i funduszami ETF.

Jak działa otwarta firma zarządzająca

Otwarta spółka zarządzająca jest rodzajem zarządzającej firmy inwestycyjnej sklasyfikowanej w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. . Firmy inwestycyjne dzielą się na trzy podstawowe kategorie:

1. Firma wydająca certyfikat wartości nominalnej

2. Jednostkowe zaufanie inwestycyjne

3. Firma zarządzająca (inwestycyjna).

Wszystkie te firmy inwestycyjne zarządzają aktywami w produktach inwestycyjnych. Ogólnie rzecz biorąc, firmy inwestycyjne muszą przestrzegać zasad i przepisów uchwalonych ustawą z 1940 r., a także ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. i ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.

Otwarte spółki zarządzające najczęściej kojarzone są z zarządzaniem otwartymi funduszami inwestycyjnymi. Jednak zarządzają również funduszami ETF. Vanguard jest jednym z przykładów otwartej firmy zarządzającej.

Fundusze otwarte są otwarte, co oznacza, że mogą stale przyciągać nowych inwestorów i nowy kapitał inwestycyjny, zamiast zamykać się w pewnym momencie, w którym przestaną przyciągać nowych inwestorów lub kapitał. Cały kapitał jest gromadzony od różnych inwestorów.

Akcje są emitowane tak długo, jak inwestorzy chcą kupować, a następnie kupuje i sprzedaje według ich wartości aktywów netto (NAV). Fundusze otwarte to łatwy sposób na uzyskanie ekspozycji na rynki finansowe w sposób zdywersyfikowany z określonym celem inwestycyjnym.

Rodzaje otwartych firm zarządzających

Fundusze inwestycyjne

Otwarte fundusze inwestycyjne nie są przedmiotem obrotu na giełdach. W związku z tym spółka zarządzająca jest odpowiedzialna za dystrybucję i umarzanie wszystkich akcji otwartych funduszy inwestycyjnych oferowanych na rynku. Otwarte fundusze inwestycyjne nie posiadają określonej liczby akcji na rynku.

Fundusze te są sprzedawane i umarzane według ich dziennej wartości aktywów netto (NAV) na akcję. Zasady i regulacje firm inwestycyjnych wymagają, aby transakcje dla otwartych funduszy powierniczych odbywały się w ich forward NAV. Oznacza to, że kupujący i sprzedający mogą spodziewać się transakcji w następnym NAV po ich żądaniu transakcji.

Otwarte fundusze inwestycyjne łączą pieniądze od inwestorów w celu osiągnięcia ekonomii operacyjnej i zarządczej na dużą skalę. Fundusze otwarte są zarządzane do szerokiego zakresu celów inwestycyjnych. Mogą wdrażać różne rodzaje strategii. Zarządzają również aktywami w wielu różnych sektorach i segmentach rynku.

Fundusze otwarte oferują inwestorom liczne klasy jednostek uczestnictwa. Są one skonstruowane tak, aby obejmowały akcje inwestorów detalicznych i akcje inwestorów instytucjonalnych. Często emitują również akcje specjalne dla niektórych rodzajów inwestycji, takich jak fundusze emerytalne.

Chociaż transakcjami funduszy otwartych zarządza ich odpowiednia otwarta spółka zarządzająca, a nie na żadnej giełdzie, inwestorzy mogą zdecydować się na współpracę z pośrednikami. Opłaty i struktury opłat otwartej spółki zarządzającej są stosowane w przypadku transakcji z otwartym funduszem przez pośrednika.

Brokerzy i dystrybutorzy świadczący pełen zakres usług będą pobierać opłaty zgodnie ze strukturą opłat za obciążenie sprzedażą spółki zarządzającej, opisaną w prospekcie funduszu. Inwestorzy dokonujący transakcji za pośrednictwem brokera dyskontowego zapłacą niższe opłaty i mogą napotkać pewne minimum inwestycyjne.

Fundusze ETF (Exchange Traded Funds)

ETF-y są również oferowane przez otwarte spółki zarządzające, a cechą charakterystyczną takich funduszy jest brak określonej liczby akcji oferowanych na rynku. W związku z tym otwarta spółka zarządzająca może według własnego uznania emitować i odkupywać akcje.

ETF-y różnią się od otwartych funduszy tym, że handlują aktywnie przez cały dzień na giełdach takich jak akcje. Nie oferują szeregu klas akcji z różnymi harmonogramami opłat, ale raczej inwestorzy kupują fundusze ETF za pośrednictwem brokerów lub na platformach brokerskich.

23,9 bilionów dolarów

Całkowite aktywa netto funduszy inwestycyjnych zarejestrowanych w USA na całym świecie w 2020 roku.

ETF to fundusze zarządzane pasywnie. Zarządzający funduszami ETF wybierają określony benchmark do replikacji i zakupu akcji wymienionych w tym benchmarku, na przykład S&P 500. Pozwala to inwestorom na ekspozycję na dużą liczbę akcji na rynku bez konieczności samodzielnego kupowania poszczególnych akcji. A ponieważ fundusze ETF są zarządzane pasywnie, zazwyczaj charakteryzują się niskimi wskaźnikami kosztów.

Fundusze otwarte i ETF mają wiele podobieństw. Oba są funduszami połączonymi, co pozwala na zarządzanie i operacyjną ekonomię skali. Zarówno fundusze otwarte, jak i ETFy oferują produkty zarządzane zgodnie z szeroką gamą strategii i celów inwestycyjnych.

Jak inwestować w otwarte fundusze

Istnieje wiele sposobów inwestowania w fundusze otwarte, a najlepszym na to jest pośrednik. Broker sprzeda inwestorom akcje określonego funduszu. Na przykład, jeśli kupujesz fundusz ETF, możesz zalogować się do portalu internetowego swojego brokera, wybrać ETF, który chcesz kupić i kupić go tak, jak akcje.

Jeśli inwestor jest zainteresowany uzyskaniem ekspozycji na S&P 500, na przykład, może nabyć SPDR S&P 500 Trust (SPY) State Street lub iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Większość dużych firm zarządzających inwestycjami, takich jak Vanguard, oferuje ponad 100 funduszy inwestycyjnych o określonych celach inwestycyjnych, z których mogą wybierać inwestorzy.

open-end vs. Zamknięte fundusze końcowe

Podstawowa różnica między funduszem otwartym a funduszem zamkniętym polega na tym, że fundusze otwarte są otwarte na nowych inwestorów i nowy kapitał inwestycyjny, podczas gdy fundusze zamknięte są zamknięte na nowych inwestorów i nowy kapitał.

Zarządzający funduszami zamkniętymi uważają, że fundusz osiągnął optymalny rozmiar, a każdy większy rozmiar zakłóciłby strategię firmy lub miałby negatywne konsekwencje dla całego rynku, gdyby fundusz składał duże zlecenia kupna lub sprzedaży.

Fundusze zamknięte oferują stałą liczbę akcji, podobnie jak spółki notowane na giełdzie, i wypuszczają je na rynek w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO). Akcje są notowane na giełdzie i można je kupić na rynku wtórnym za pośrednictwem brokerów.

Akcje są kupowane i sprzedawane w ciągu dnia i są kupowane lub sprzedawane po cenie, po której są notowane w ciągu dnia, w przeciwieństwie do NAV na koniec dnia.

Z drugiej strony fundusze otwarte są wyceniane według ich NAV (chyba że są to fundusze ETF) i mogą stale wypuszczać nowe akcje, jeśli istnieje apetyt inwestorów. Oba rodzaje funduszy są jednak profesjonalnie zarządzane, inwestują w różne akcje lub klasy aktywów i łączą kapitał inwestycyjny inwestorów w celu inwestowania na większą skalę.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Fundusze otwarte i ETF mają wiele podobieństw; oba są funduszami połączonymi, co pozwala na zarządzanie i operacyjną ekonomię skali.

• Otwarte fundusze inwestycyjne nie są przedmiotem obrotu na giełdach; Spółka zarządzająca jest odpowiedzialna za dystrybucję i umorzenie wszystkich oferowanych na rynku akcji otwartych funduszy wzajemnych.

• Fundusze ETF oferowane przez otwarte spółki zarządzające również nie mają określonej liczby oferowanych akcji, co oznacza, że otwarta spółka zarządzająca może emitować i odkupywać akcje według własnego uznania.

• Otwarta spółka zarządzająca zarządza otwartymi funduszami, takimi jak otwarte fundusze inwestycyjne i fundusze typu ETF.

• Fundusze zamknięte różnią się od funduszy otwartych tym, że mają określoną liczbę dostępnych akcji i są wyceniane przez cały dzień według ich ceny rynkowej, w przeciwieństwie do funduszy otwartych raz dziennie według ich NAV.

##FAQ

Co to jest fundusz indeksu otwartego?

Otwarty fundusz indeksowy to otwarty fundusz, który śledzi określony indeks. Otwarty fundusz indeksowy wybiera benchmark do śledzenia, taki jak S&P 500, i kupuje akcje tego indeksu w celu odtworzenia jego zwrotów. Otwarty fundusz indeksowy różni się od funduszu giełdowego (ETF), który również śledzi indeks, ponieważ ma cechy odzwierciedlające otwarty fundusz, takie jak wycena według wartości NAV raz dziennie i możliwość do kupna i sprzedaży raz dziennie.

Skąd mam wiedzieć, czy fundusz jest otwarty?

Możesz stwierdzić, czy fundusz jest otwarty, dzięki informacjom zawartym w jego prospekcie lub na stronie internetowej. Możesz również określić, czy jest to otwarte, jak jest wyceniane, co będzie jego wartością aktywów netto (NAV).

Jaka jest główna różnica między funduszami otwartymi i zamkniętymi?

Różnice między funduszami otwartymi a zamkniętymi polegają na tym, że fundusze zamknięte mają ograniczoną liczbę akcji dostępnych na rynku, są oferowane poprzez IPO i są wyceniane według ich wartości rynkowej przez cały dzień. Fundusze otwarte, w większości, są wyceniane raz dziennie według ich NAV i są stale otwarte dla inwestorów, a nowe akcje są oferowane tak długo, jak istnieje apetyt.