Offene Verwaltungsgesellschaft
Was ist eine offene Verwaltungsgesellschaft?
Eine offene Verwaltungsgesellschaft ist eine Art Investmentgesellschaft, die für die Verwaltung offener Fonds zuständig ist. Offene Verwaltungsgesellschaften verwalten sowohl offene Investmentfonds als auch börsengehandelte Fonds (ETFs).
Wie eine Open-End-Verwaltungsgesellschaft funktioniert
Eine offene Verwaltungsgesellschaft ist eine Art von Management-Investmentgesellschaft, wie sie vom Investment Company Act von 1940 klassifiziert wird. Investmentgesellschaften werden in drei grundlegende Kategorien eingeteilt:
Nennwert-Zertifikatsgesellschaft
Unit Investment Trust
Alle diese Kapitalanlagegesellschaften verwalten Vermögen in Anlageprodukten. Im Allgemeinen müssen Investmentgesellschaften alle Regeln und Vorschriften des Gesetzes von 1940 sowie des Securities Act von 1933 und des Securities Exchange Act von 1934 befolgen.
Offene Verwaltungsgesellschaften werden am häufigsten mit der Verwaltung offener Investmentfonds in Verbindung gebracht. Sie verwalten jedoch auch ETFs. Vanguard ist ein Beispiel für eine offene Verwaltungsgesellschaft.
Offene Fonds sind offen, das heißt, sie können kontinuierlich neue Investoren und neues Anlagekapital anziehen, anstatt irgendwann geschlossen zu werden, wenn sie keine neuen Investoren oder Kapital mehr anziehen. Das gesamte Kapital wird von den verschiedenen Investoren gebündelt.
Anteile werden ausgegeben, solange die Anleger zum Kauf bereit sind, und werden zu ihrem Nettoinventarwert (NAV) gekauft und verkauft. Offene Fonds sind eine einfache Möglichkeit, sich auf diversifizierte Weise mit einem bestimmten Anlageziel an den Finanzmärkten zu engagieren.
Arten von Open-End-Verwaltungsgesellschaften
Investmentfonds
Offene Investmentfonds werden nicht an Börsen gehandelt. Daher ist die offene Verwaltungsgesellschaft für den Vertrieb und die Rücknahme aller auf dem Markt angebotenen Anteile an offenen Investmentfonds verantwortlich. Offene Investmentfonds haben keine bestimmte Anzahl von Anteilen, die auf dem Markt angeboten werden.
Diese Fonds werden zu ihrem täglichen Nettoinventarwert (NAV) pro Anteil verkauft und zurückgenommen. Die Regeln und Vorschriften für Investmentgesellschaften verlangen, dass Transaktionen für offene Investmentfonds zu ihrem Forward-NIW stattfinden. Das bedeutet, dass Käufer und Verkäufer damit rechnen können, nach ihrer Transaktionsanfrage zum nächsten NAV zu handeln.
Offene Investmentfonds bündeln das Geld der Anleger, um Betriebs- und Verwaltungseinsparungen zu erzielen. Offene Fonds werden für ein breites Spektrum an Anlagezielen verwaltet. Sie können verschiedene Arten von Strategien anwenden. Sie verwalten auch Vermögenswerte in einer Vielzahl von Marktsektoren und -segmenten.
Offene Fonds bieten zahlreiche Anteilsklassen für Anleger an. Sie sind so strukturiert, dass sie Anteile von Privatanlegern und Anteilen institutioneller Anleger umfassen. Sie geben auch häufig Sonderanteile für bestimmte Anlageformen wie Pensionsfonds aus.
Während die Transaktionen offener Fonds von ihrer jeweiligen offenen Verwaltungsgesellschaft und nicht an einer Börse verwaltet werden, können Anleger sich dafür entscheiden, mit Vermittlern zu handeln. Gebühren und Gebührenstrukturen für offene Verwaltungsgesellschaften werden angewendet, wenn versucht wird, einen offenen Fonds über einen Vermittler zu tätigen.
Full-Service-Makler und Vertriebsstellen erheben Gebühren gemäß der Gebührenstruktur der Verwaltungsgesellschaft für die Verkaufsgebühr, die im Verkaufsprospekt des Fonds beschrieben ist. Anleger, die über ein Discount-Brokerage-Geschäft handeln, zahlen niedrigere Gebühren und müssen möglicherweise mit bestimmten Mindestinvestitionen rechnen.
Exchange Traded Funds (ETFs)
ETFs werden auch von offenen Verwaltungsgesellschaften angeboten und haben als Merkmale solcher Fonds keine bestimmte Anzahl von Anteilen, die auf dem Markt angeboten werden. Daher kann die offene Verwaltungsgesellschaft Anteile nach eigenem Ermessen ausgeben und zurücknehmen.
ETFs unterscheiden sich von offenen Fonds dadurch, dass sie wie Aktien den ganzen Tag aktiv an einer Börse gehandelt werden. Sie bieten keine verschiedenen Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenplänen an, sondern Anleger kaufen ETFs über Makler oder auf Maklerplattformen.
23,9 Billionen Dollar
Gesamtnettovermögen von in den USA registrierten Investmentfonds weltweit im Jahr 2020.
ETFs sind passiv gemanagte Fonds. Manager von ETFs wählen eine bestimmte Benchmark aus, um die in dieser Benchmark aufgeführten Aktien zu replizieren und zu kaufen, beispielsweise den S&P 500. Dies ermöglicht Anlegern ein Engagement in einer großen Anzahl von Aktien am Markt, ohne die einzelnen Aktien selbst kaufen zu müssen. Und da ETFs passiv verwaltet werden, haben sie in der Regel niedrige Kostenquoten.
Offene Fonds und ETFs haben viele Gemeinsamkeiten. Bei beiden handelt es sich um gepoolte Fonds, die Management- und Betriebskosteneinsparungen ermöglichen. Sowohl offene Fonds als auch ETFs bieten Produkte, die für eine breite Palette von Anlagestrategien und -zielen verwaltet werden.
So investieren Sie in offene Fonds
Es gibt eine Vielzahl von Möglichkeiten, in offene Fonds zu investieren, und der beste Weg, dies zu tun, ist über einen Makler. Ein Makler verkauft Anteile eines bestimmten Fonds an Anleger. Wenn Sie beispielsweise einen börsengehandelten Fonds kaufen, können Sie sich beim Online-Portal Ihres Brokers anmelden, den ETF auswählen, den Sie kaufen möchten, und ihn wie eine Aktie kaufen.
Wenn ein Anleger beispielsweise an einem Engagement im S&P 500 interessiert ist, kann er den SPDR S&P 500 Trust (SPY) von State Street oder den iShares Core S&P 500 ETF (IVV) kaufen. Die meisten großen Anlageverwaltungsgesellschaften wie Vanguard bieten über 100 Investmentfonds mit spezifischen Anlagezielen an, aus denen Anleger wählen können.
Offene vs. geschlossene Fonds
Der Hauptunterschied zwischen einem offenen Fonds und einem geschlossenen Fonds besteht darin, dass offene Fonds für neue Investoren und neues Investitionskapital offen sind, während geschlossene Fonds für neue Investoren und neues Kapital geschlossen sind.
Manager von geschlossenen Fonds sind der Ansicht, dass der Fonds eine optimale Größe erreicht hat und jede größere Größe die Strategie des Unternehmens behindern oder negative Auswirkungen auf den Gesamtmarkt haben würde, wenn der Fonds große Kauf- oder Verkaufsaufträge erteilen würde.
Geschlossene Fonds bieten wie börsennotierte Unternehmen eine feste Anzahl von Aktien an und bringen diese Aktien über einen Börsengang (IPO) an den Markt. Die Anteile sind an einer Börse notiert und können über Makler auf dem Sekundärmarkt erworben werden.
Anteile werden den ganzen Tag über gekauft und verkauft und zu dem Preis gekauft oder verkauft, zu dem sie tagsüber gehandelt werden, im Gegensatz zum NAV am Ende des Tages.
Offene Fonds hingegen werden mit ihrem NAV bewertet (sofern es sich nicht um ETFs handelt) und können bei Interesse der Anleger ständig neue Anteile herausgeben. Beide Fondstypen werden jedoch professionell verwaltet, investieren in eine Vielzahl von Aktien oder Anlageklassen und bündeln das Anlagekapital der Anleger, um in größerem Umfang zu investieren.
Höhepunkte
Offene Fonds und ETFs haben viele Gemeinsamkeiten; beide sind gepoolte Fonds, die Management- und Betriebskosteneinsparungen ermöglichen.
Offene Investmentfonds werden nicht an Börsen gehandelt; Die offene Verwaltungsgesellschaft ist für den Vertrieb und die Rücknahme aller auf dem Markt angebotenen Anteile an offenen Investmentfonds verantwortlich.
ETFs, die von offenen Verwaltungsgesellschaften angeboten werden, haben auch keine bestimmte Anzahl von angebotenen Anteilen, was bedeutet, dass die offene Verwaltungsgesellschaft Anteile nach eigenem Ermessen ausgeben und zurücknehmen kann.
Eine offene Verwaltungsgesellschaft verwaltet offene Fonds, wie z. B. offene Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs).
Geschlossene Fonds unterscheiden sich von offenen Fonds dadurch, dass sie eine bestimmte Anzahl von Anteilen zur Verfügung haben und den ganzen Tag über zu ihrem Marktpreis bewertet werden, im Gegensatz zu ihrem NAV wie bei offenen Fonds.
FAQ
Was ist ein offener Indexfonds?
Ein offener Indexfonds ist ein offener Fonds, der einen bestimmten Index nachbildet. Ein offener Indexfonds wählt eine Benchmark aus, die er nachbilden möchte, wie z. B. den S&P 500, und kauft die Aktien in diesem Index, um seine Renditen nachzubilden. Ein offener Indexfonds unterscheidet sich von einem börsengehandelten Fonds (ETF), der ebenfalls einen Index abbildet, darin, dass er Eigenschaften aufweist, die einen offenen Fonds widerspiegeln, wie z einmal am Tag gekauft und verkauft werden.
Woher weiß ich, ob ein Fonds offen ist?
Ob ein Fonds offen ist, erkennen Sie an den Angaben in seinem Verkaufsprospekt oder seiner Website. Sie können auch bestimmen, ob die Preisgestaltung offen ist, was der Nettoinventarwert (NAV) wäre.
Was ist der Hauptunterschied zwischen offenen und geschlossenen Fonds?
Die Unterschiede zwischen offenen Fonds und geschlossenen Fonds bestehen darin, dass geschlossene Fonds eine begrenzte Anzahl von Anteilen auf dem Markt verfügbar haben, über einen Börsengang angeboten werden und den ganzen Tag über zu ihrem Marktwert bewertet werden. Offene Fonds werden größtenteils einmal täglich zu ihrem NIW bewertet und stehen Anlegern ständig offen, wobei neue Anteile angeboten werden, solange Appetit besteht.
