Società di gestione aperta
Che cos'è una società di gestione aperta?
Una società di gestione aperta è un tipo di società di investimento responsabile della gestione di fondi aperti. Le società di gestione di tipo aperto gestiscono sia fondi comuni di investimento aperti che fondi negoziati in borsa (ETF).
Come funziona una società di gestione aperta
Una società di gestione aperta è un tipo di società di investimento di gestione classificata dall'Investment Company Act del 1940. Le società di investimento sono classificate in tre categorie fondamentali:
Società di certificati per importo nominale
Fondo di investimento unitario
Tutte queste società di investimento gestiscono beni in prodotti di investimento. In generale, le società di investimento devono tutte seguire le regole e i regolamenti emanati dal 1940 Act, nonché dal Securities Act del 1933 e dal Securities Exchange Act del 1934.
Le società di gestione di tipo aperto sono spesso associate alla gestione di fondi comuni di investimento aperti. Tuttavia, gestiscono anche ETF. Vanguard è un esempio di società di gestione aperta.
I fondi aperti sono aperti, il che significa che possono attirare continuamente nuovi investitori e nuovo capitale di investimento invece di essere chiusi a un certo punto in cui non portano più nuovi investitori o capitale. Tutto il capitale viene raccolto dai vari investitori.
Le azioni sono emesse fintanto che gli investitori sono disposti ad acquistare e sono acquistate e vendute al loro valore patrimoniale netto (NAV). I fondi aperti sono un modo semplice per ottenere esposizione ai mercati finanziari in modo diversificato con un obiettivo di investimento specifico.
Tipi di società di gestione di tipo aperto
Fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento aperti non sono negoziati in borsa. Pertanto, la società di gestione aperta è responsabile della distribuzione e del rimborso di tutte le azioni dei fondi comuni di investimento aperti offerti sul mercato. I fondi comuni di investimento aperti non hanno un numero specifico di azioni offerte sul mercato.
Questi fondi sono venduti e riscattati al loro valore patrimoniale netto giornaliero (NAV) per azione. Le norme e i regolamenti delle società di investimento richiedono che le transazioni per i fondi comuni di investimento aperti avvengano al loro NAV a termine. Ciò significa che acquirenti e venditori possono aspettarsi di effettuare transazioni al prossimo NAV successivo alla loro richiesta di transazione.
I fondi comuni di investimento aperti raccolgono il denaro degli investitori al fine di raggiungere economie di scala operative e gestionali. I fondi aperti sono gestiti per un'ampia gamma di obiettivi di investimento. Possono implementare vari tipi di strategie. Gestiscono inoltre asset in un'ampia gamma di settori e segmenti di mercato.
I fondi aperti offrono numerose classi di azioni per gli investitori. Sono strutturati per includere azioni di investitori al dettaglio e azioni di investitori istituzionali. Spesso emettono anche azioni speciali per determinati tipi di investimenti come i fondi pensione.
Sebbene le transazioni dei fondi aperti siano gestite dalla rispettiva società di gestione aperta e non su alcuna borsa valori, gli investitori possono scegliere di trattare con intermediari. Le commissioni e le strutture delle commissioni delle società di gestione aperte vengono applicate quando si cerca di negoziare un fondo aperto tramite un intermediario.
I broker ei distributori a servizio completo addebiteranno commissioni in base alla struttura delle commissioni di carico delle vendite della società di gestione, delineata nel prospetto del fondo. Gli investitori che effettuano transazioni tramite un intermediario di sconto pagheranno commissioni inferiori e potrebbero dover affrontare determinati minimi di investimento.
Exchange Traded Fund (ETF)
Gli ETF sono offerti anche da società di gestione di tipo aperto e, in quanto caratteristiche di tali fondi, non hanno un numero specifico di azioni offerte sul mercato. Pertanto, la società di gestione aperta può emettere e rimborsare azioni a sua discrezione.
Gli ETF differiscono dai fondi aperti in quanto commerciano attivamente durante il giorno in una borsa come le azioni. Non offrono una gamma di classi di azioni con piani tariffari diversi, ma piuttosto, gli investitori acquistano ETF tramite broker o piattaforme di intermediazione.
$ 23,9 trilioni
Patrimonio netto totale dei fondi comuni di investimento registrati negli Stati Uniti in tutto il mondo nel 2020.
Gli ETF sono fondi a gestione passiva. I gestori di ETF selezionano un benchmark specifico per replicare e acquistare i titoli quotati in quel benchmark, ad esempio l' S&P 500. Ciò consente agli investitori l'esposizione a un gran numero di azioni sul mercato senza dover acquistare le singole azioni stesse. E poiché gli ETF sono gestiti passivamente, in genere hanno rapporti di spesa bassi.
I fondi aperti e gli ETF hanno molte somiglianze. Entrambi sono fondi comuni che consentono economie di scala gestionali e operative. Sia i fondi aperti che gli ETF offrono prodotti gestiti per un'ampia gamma di strategie e obiettivi di investimento.
Come investire in fondi aperti
Esistono vari modi per investire in fondi aperti e il modo migliore per farlo è tramite un broker. Un broker venderà azioni di un fondo specifico agli investitori. Se stai acquistando un fondo negoziato in borsa, ad esempio, puoi accedere al portale online del tuo broker, scegliere l'ETF che desideri acquistare e acquistarlo come faresti con un'azione.
Se un investitore è interessato a ottenere un'esposizione all'S&P 500, ad esempio, può acquistare SPDR S&P 500 Trust (SPY) di State Street o iShares Core S&P 500 ETF (IVV). La maggior parte delle grandi società di gestione degli investimenti, come Vanguard, offre oltre 100 fondi comuni di investimento con obiettivi di investimento specifici tra cui gli investitori possono scegliere.
Fondi aperti e fondi chiusi
La differenza principale tra un fondo aperto e un fondo chiuso è che i fondi aperti sono aperti a nuovi investitori e nuovo capitale di investimento mentre i fondi chiusi sono chiusi a nuovi investitori e nuovo capitale.
I gestori di fondi chiusi ritengono che il fondo abbia raggiunto una dimensione ottimale e che qualsiasi dimensione superiore ostacolerebbe la strategia dell'azienda o avrebbe conseguenze negative per il mercato generale se il fondo effettuasse ordini di acquisto o vendita di grandi dimensioni.
I fondi chiusi offrono un numero fisso di azioni come le società quotate in borsa e rilasciano queste azioni sul mercato tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO). Le azioni sono quotate in borsa e sono disponibili per l'acquisto sul mercato secondario tramite intermediari.
Le azioni vengono acquistate e vendute nell'arco della giornata e vengono acquistate o vendute al prezzo a cui sono negoziate durante la giornata, a differenza del NAV di fine giornata.
I fondi aperti, d'altra parte, sono valutati al loro NAV (a meno che non siano ETF) e possono rilasciare costantemente nuove azioni se esiste l'appetito degli investitori. Entrambi i tipi di fondi, tuttavia, sono gestiti in modo professionale, investono in una varietà di azioni o classi di attività e mettono in comune il capitale di investimento degli investitori per investire su scala più ampia.
Mette in risalto
I fondi aperti e gli ETF hanno molte somiglianze; entrambi sono fondi comuni che consentono economie di scala gestionali e operative.
I fondi comuni di investimento aperti non sono negoziati in borsa; la società di gestione aperta è responsabile della distribuzione e del rimborso di tutte le azioni dei fondi comuni di investimento aperti offerti sul mercato.
Anche gli ETF offerti dalle società di gestione aperte non hanno un numero specifico di azioni offerte, il che significa che la società di gestione aperta può emettere e rimborsare azioni a propria discrezione.
Una società di gestione aperta gestisce fondi aperti, come fondi comuni di investimento aperti e fondi negoziati in borsa (ETF).
I fondi chiusi sono diversi dai fondi aperti in quanto hanno un numero specifico di azioni disponibili e sono valutati per tutto il giorno al prezzo di mercato anziché una volta al giorno al loro NAV come i fondi aperti.
FAQ
Che cos'è un fondo indicizzato di tipo aperto?
Un fondo indicizzato aperto è un fondo aperto che replica un indice specifico. Un fondo indicizzato di tipo aperto seleziona un benchmark da replicare, come l'S&P 500, e acquista le azioni di quell'indice per replicare i suoi rendimenti. Un fondo indicizzato di tipo aperto è diverso da un fondo negoziato in borsa (ETF), che replica anch'esso un indice, in quanto ha caratteristiche che riflettono un fondo di tipo aperto, come essere prezzato sul suo NAV una volta al giorno ed essere in grado di da acquistare e vendere una volta al giorno.
Come faccio a sapere se un fondo è aperto?
Puoi capire se un fondo è aperto attraverso le informazioni fornite nel suo prospetto o nel suo sito web. Puoi anche determinare se è a tempo indeterminato nel modo in cui viene prezzato, quale sarebbe il suo valore patrimoniale netto (NAV).
Qual è la principale differenza tra fondi aperti e chiusi?
Le differenze tra fondi aperti e fondi chiusi sono che i fondi chiusi hanno un numero limitato di azioni disponibili sul mercato, sono offerti tramite un'IPO e hanno un prezzo al loro valore di mercato per tutto il giorno. I fondi aperti, per la maggior parte, hanno un prezzo una volta al giorno al loro NAV e sono costantemente aperti agli investitori con nuove azioni offerte fintanto che c'è appetito.
