Empresa de gestión abierta
驴Qu茅 es una empresa de gesti贸n abierta?
Una sociedad de gesti贸n de capital variable es un tipo de sociedad de inversi贸n responsable de la gesti贸n de fondos de capital variable. Las sociedades de gesti贸n de capital variable gestionan tanto fondos mutuos de capital variable como fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en ingl茅s).
C贸mo funciona una empresa de gesti贸n abierta
Una sociedad de gesti贸n abierta es un tipo de sociedad de inversi贸n de gesti贸n seg煤n la clasificaci贸n de la Ley de Sociedades de Inversi贸n de 1940. Las sociedades de inversi贸n se clasifican en tres categor铆as b谩sicas:
Compa帽铆a de certificados de valor nominal
Fideicomiso de inversi贸n de unidades
Todas estas sociedades de inversi贸n gestionan activos en productos de inversi贸n. En general, todas las empresas de inversi贸n deben seguir las normas y reglamentos promulgados por la Ley de 1940, as铆 como la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Las sociedades de gesti贸n de capital variable se asocian con mayor frecuencia con la gesti贸n de fondos mutuos de capital variable. Sin embargo, tambi茅n administran ETF. Vanguard es un ejemplo de una empresa de gesti贸n abierta.
Los fondos abiertos son abiertos, lo que significa que pueden atraer continuamente nuevos inversores y nuevo capital de inversi贸n en lugar de cerrarse en alg煤n momento en el que ya no atraigan nuevos inversores o capital. Todo el capital se agrupa de los diversos inversores.
Las acciones se emiten siempre que los inversores est茅n dispuestos a comprar y se compran y venden a su valor liquidativo (NAV). Los fondos abiertos son una manera f谩cil de ganar exposici贸n a los mercados financieros de forma diversificada con un objetivo de inversi贸n espec铆fico.
Tipos de sociedades de gesti贸n de capital abierto
Los fondos de inversi贸n
Los fondos mutuos abiertos no se negocian en bolsas. Por lo tanto, la sociedad administradora de capital variable es responsable de distribuir y redimir la totalidad de las acciones de los fondos mutuos de capital variable que se ofrecen en el mercado. Los fondos mutuos abiertos no tienen un n煤mero espec铆fico de acciones que se ofrecen en el mercado.
Estos fondos se venden y reembolsan a su valor liquidativo (NAV) diario por acci贸n. Las normas y reglamentos de las sociedades de inversi贸n exigen que las transacciones de los fondos mutuos abiertos se realicen en su NAV a plazo. Esto significa que los compradores y vendedores pueden esperar realizar transacciones en el pr贸ximo NAV despu茅s de su solicitud de transacci贸n.
Los fondos mutuos abiertos agrupan el dinero de los inversionistas para lograr econom铆as de escala operativas y de gesti贸n. Los fondos abiertos se gestionan para una amplia gama de objetivos de inversi贸n. Pueden desplegar varios tipos de estrategias. Tambi茅n gestionan activos en una amplia gama de sectores y segmentos del mercado.
Los fondos abiertos ofrecen numerosas clases de acciones para los inversores. Est谩n estructurados para incluir acciones de inversores minoristas y acciones de inversores institucionales. Tambi茅n suelen emitir acciones especiales para ciertos tipos de inversiones, como fondos de jubilaci贸n.
Si bien las transacciones de los fondos abiertos son administradas por su respectiva compa帽铆a de administraci贸n abierta y no en ninguna bolsa, los inversores pueden optar por tratar con intermediarios. Las tarifas y las estructuras de tarifas de la compa帽铆a de gesti贸n abierta se aplican cuando se busca realizar transacciones con un fondo abierto a trav茅s de un intermediario.
Los corredores y distribuidores de servicio completo cobrar谩n tarifas de acuerdo con la estructura de tarifas de carga de ventas de la compa帽铆a administradora que se describe en el prospecto del fondo. Los inversores que realicen transacciones a trav茅s de un corredor de descuento pagar谩n tarifas m谩s bajas y pueden enfrentar ciertos m铆nimos de inversi贸n.
Fondos cotizados en bolsa (ETF)
Los ETF tambi茅n son ofrecidos por sociedades gestoras abiertas y, como caracter铆sticas de dichos fondos, no tienen un n煤mero determinado de acciones ofertadas en el mercado. Por lo tanto, la sociedad de gesti贸n abierta puede emitir y rescatar acciones a su discreci贸n.
Los ETF se diferencian de los fondos abiertos en que se negocian activamente durante todo el d铆a en una bolsa como las acciones. No ofrecen una variedad de clases de acciones con diferentes programas de tarifas, sino que los inversores compran ETF a trav茅s de corredores o en plataformas de corretaje.
$23,9 billones
Activos netos totales de fondos mutuos registrados en EE. UU. en todo el mundo en 2020.
Los ETF son fondos de gesti贸n pasiva. Los administradores de ETF seleccionan un punto de referencia espec铆fico para replicar y comprar las acciones que figuran en ese punto de referencia, por ejemplo, el S&P 500. Esto permite a los inversores exponerse a una gran cantidad de acciones en el mercado sin tener que comprar las acciones individuales por s铆 mismos. Y debido a que los ETF se administran de forma pasiva, por lo general tienen 铆ndices de gastos bajos.
Los fondos abiertos y los ETF tienen muchas similitudes. Ambos son fondos mancomunados que permiten econom铆as de escala administrativas y operativas. Tanto los fondos abiertos como los ETF ofrecen productos administrados para una amplia gama de estrategias y objetivos de inversi贸n.
C贸mo invertir en fondos abiertos
Hay una variedad de formas de invertir en fondos abiertos y la mejor manera de hacerlo es a trav茅s de un corredor. Un corredor vender谩 acciones de un fondo espec铆fico a los inversores. Si est谩 comprando un fondo cotizado en bolsa, por ejemplo, puede iniciar sesi贸n en el portal en l铆nea de su corredor, elegir el ETF que desea comprar y comprarlo como lo har铆a con una acci贸n.
Si un inversionista est谩 interesado en obtener exposici贸n al S&P 500, por ejemplo, puede comprar el SPDR S&P 500 Trust (SPY) de State Street o el iShares Core S&P 500 ETF (IVV). La mayor铆a de las grandes empresas de gesti贸n de inversiones, como Vanguard, ofrecen m谩s de 100 fondos mutuos con objetivos de inversi贸n espec铆ficos entre los que los inversores pueden elegir.
Fondos abiertos frente a fondos cerrados
La principal diferencia entre un fondo abierto y un fondo cerrado es que los fondos abiertos est谩n abiertos a nuevos inversores y nuevo capital de inversi贸n, mientras que los fondos cerrados est谩n cerrados a nuevos inversores y nuevo capital.
Los administradores de fondos cerrados creen que el fondo ha alcanzado un tama帽o 贸ptimo y cualquier tama帽o mayor impedir铆a la estrategia de la empresa o tendr铆a consecuencias negativas para el mercado en general si el fondo estuviera realizando grandes 贸rdenes de compra o venta.
Los fondos cerrados ofrecen un n煤mero fijo de acciones como las empresas que cotizan en bolsa y liberan estas acciones en el mercado a trav茅s de una oferta p煤blica inicial (IPO). Las acciones se cotizan en una bolsa y est谩n disponibles para su compra en el mercado secundario a trav茅s de corredores.
Las acciones se compran y venden a lo largo del d铆a y se compran o venden al precio al que se negocian durante el d铆a, a diferencia del NAV al final del d铆a.
Los fondos abiertos, por otro lado, se valoran en su NAV (a menos que sean ETF) y pueden liberar constantemente nuevas acciones si existe el apetito de los inversores. Ambos tipos de fondos, sin embargo, se administran profesionalmente, invierten en una variedad de acciones o clases de activos y agrupan el capital de inversi贸n de los inversores para invertir a mayor escala.
Reflejos
Los fondos abiertos y los ETF tienen muchas similitudes; ambos son fondos mancomunados que permiten econom铆as de escala administrativas y operativas.
Los fondos mutuos abiertos no se negocian en bolsas; la sociedad administradora de capital variable es responsable de distribuir y redimir la totalidad de las acciones de los fondos mutuos de capital variable que se ofrecen en el mercado.
Los ETF ofrecidos por sociedades de gesti贸n de capital variable tampoco tienen un n煤mero espec铆fico de acciones ofrecidas, lo que significa que la sociedad de gesti贸n de capital variable puede emitir y rescatar acciones a su discreci贸n.
Una sociedad de gesti贸n abierta gestiona fondos abiertos, como fondos mutuos abiertos y fondos negociados en bolsa (ETF).
Los fondos cerrados se diferencian de los fondos abiertos en que tienen una cantidad espec铆fica de acciones disponibles y tienen un precio durante todo el d铆a a su precio de mercado en lugar de una vez al d铆a en su NAV como los fondos abiertos.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 es un fondo indexado abierto?
Un fondo de 铆ndice abierto es un fondo abierto que rastrea un 铆ndice espec铆fico. Un fondo de 铆ndice abierto selecciona un punto de referencia para realizar un seguimiento, como el S&P 500, y compra las acciones en ese 铆ndice para replicar sus rendimientos. Un fondo de 铆ndice abierto es diferente de un fondo cotizado en bolsa (ETF), que tambi茅n rastrea un 铆ndice, en que tiene caracter铆sticas que reflejan un fondo abierto, como el precio de su NAV una vez al d铆a y solo puede para ser comprado y vendido una vez al d铆a.
驴C贸mo s茅 si un fondo es abierto?
Puede saber si un fondo es abierto a trav茅s de la informaci贸n proporcionada en su folleto o en su sitio web. Tambi茅n puede determinar si tiene un precio abierto, que ser铆a su valor liquidativo (NAV).
驴Cu谩l es la principal diferencia entre los fondos abiertos y cerrados?
Las diferencias entre los fondos abiertos y los fondos cerrados son que los fondos cerrados tienen un n煤mero limitado de acciones disponibles en el mercado, se ofrecen a trav茅s de una oferta p煤blica inicial y tienen un precio de mercado a lo largo del d铆a. Los fondos abiertos, en su mayor parte, tienen un precio una vez al d铆a en su NAV y est谩n constantemente abiertos a los inversores con nuevas acciones que se ofrecen siempre que haya apetito.
