Avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital – ROACE

Hva er avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital – ROACE?

Avkastningen på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er et finansielt forholdstall som viser lønnsomhet kontra investeringene et selskap har gjort i seg selv. Denne beregningen skiller seg fra den relaterte avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE), ved at den tar gjennomsnittene av åpnings- og sluttkapitalen for en periode, i motsetning til bare kapitaltallet ved slutten av perioden .

Formelen for ROACE er

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{Gjennomsnittlig totale eiendeler - L} & < /mtr> & hvor: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = Resultat før renter og skatter & < /mrow> L = Gjennomsnittlig kortsiktig gjeld \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text - \text } \ &\textbf \ &\text = \text{Resultat før renter og skatter} \ &\text = \text \ \end$

Hva forteller avkastningen på gjennomsnittlig sysselsatt kapital deg?

Avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er et nyttig forholdstall når man analyserer virksomheter i kapitalintensive bransjer, som olje. Bedrifter som kan presse ut høyere profitt fra en mindre mengde kapitaleiendeler vil ha en høyere ROACE enn virksomheter som ikke er like effektive til å konvertere kapital til profitt. Formelen for forholdet bruker EBIT i telleren og deler det med gjennomsnittlig forvaltningskapital minus gjennomsnittlig kortsiktig gjeld.

Fundamentale analytikere og investorer liker å bruke ROACE-beregningene siden de sammenligner selskapets lønnsomhet med de totale investeringene i ny kapital.

Avkastningen på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er et finansielt forholdstall som viser lønnsomhet kontra investeringene et selskap har gjort i seg selv.

Fundamentale analytikere og investorer liker å bruke ROACE-målene siden de sammenligner selskapets lønnsomhet med de totale investeringene som er gjort i ny kapital.

ROACE skiller seg fra ROCE siden den står for gjennomsnittene av eiendeler og gjeld.

Eksempel på hvordan ROACE brukes

Som et hypotetisk eksempel på hvordan man beregner ROACE, anta at et selskap starter året med $500 000 er eiendeler og $200 000 i gjeld. Det ender året med $550.000 i eiendeler og de samme $200.000 i gjeld. I løpet av året tjente selskapet 150 000 dollar i omsetning og hadde 90 000 dollar av totale driftskostnader. Trinn én er å beregne EBIT:

$\begin & \text = \text - \text = $150.000 - $90.000 = $60.000 \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$

Det andre trinnet er å beregne gjennomsnittlig sysselsatt kapital. Dette er lik gjennomsnittet av totale eiendeler minus forpliktelsene ved begynnelsen av året og slutten av året:

$\begin &\text = $500,000 - $200,000 = $300,000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text{Ansatt kapital begynnelsen av året} \ \end$

$\begin &\text = $550,000 - $200,000 = $350,000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text{Ansatt kapital slutten av året} \ \end$

$\begin &\text = \ frac{ $300 000 + $350 000 }{ 2 } = $325,000 \ &\textbf \ &\text = \text \ \end</ annotation>$

Til slutt, ved å dele EBIT på gjennomsnittlig sysselsatt kapital, bestemmes ROACE:

$\begin &\text = \frac{ $60 000 }{ $325,000 } = 18,46% \ \end$

Forskjellen mellom ROACE og ROCE

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) er et nært beslektet finansiell nøkkeltall som også måler et selskaps lønnsomhet og effektiviteten som kapitalen brukes med. ROCE beregnes som følger:

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

Sysselsatt kapital,. også kjent som sysselsatt midler, er den totale mengden kapital som brukes til anskaffelse av overskudd av et firma eller et prosjekt. Det er verdien av alle eiendelene som er ansatt i en virksomhet eller forretningsenhet og kan beregnes ved å trekke kortsiktig gjeld fra totale eiendeler. ROACE, derimot, bruker gjennomsnittlig eiendeler og gjeld. Gjennomsnitt for en periode jevner ut tallene for å fjerne effekten av ekstreme situasjoner, for eksempel sesongmessige topper eller nedgang i forretningsaktivitet.

Begrensninger for ROACE

Investorer bør være forsiktige når de bruker forholdet, siden kapitalmidler, for eksempel et raffineri, kan avskrives over tid. Hvis det oppnås samme mengde overskudd fra en eiendel hver periode, vil eiendelens avskrivning få ROACE til å øke fordi den er mindre verdifull. Dette får det til å se ut som om selskapet utnytter kapitalen godt, men i realiteten gjør det ingen ekstra investeringer.