Retorno sobre o Capital Médio Empregado – ROACE

Empresas Finanças e Contabilidade de Empresas Rácios financeiros

O que é Retorno sobre o Capital Médio Empregado – ROACE?

O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é um índice financeiro que mostra a rentabilidade em relação aos investimentos que uma empresa fez em si mesma. Essa métrica difere do cálculo do retorno sobre o capital empregado (ROCE) relacionado, pois leva as médias do capital inicial e final por um período de tempo, em vez de apenas o valor do capital no final do período .

A Fórmula para ROACE é

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{Ativos totais médios - L} & < /mtr> & onde: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = Lucro antes de juros e impostos & < /mrow> L = Passivo circulante médio \end{aligned} < codificação de anotação="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text - \text } \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text{Passivo circulante médio} \ \end$

O que o retorno sobre o capital médio empregado diz a você?

O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é um índice útil ao analisar negócios em setores de capital intensivo, como o petróleo. As empresas que podem obter maiores lucros de uma quantidade menor de ativos de capital terão um ROACE maior do que as empresas que não são tão eficientes na conversão de capital em lucro. A fórmula para o índice usa o EBIT no numerador e o divide pela média dos ativos totais menos o passivo circulante médio.

Analistas fundamentais e investidores gostam de usar as métricas ROACE, pois compara a lucratividade da empresa com o total de investimentos feitos em capital novo.

O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é um índice financeiro que mostra a rentabilidade em relação aos investimentos que uma empresa fez em si mesma.

Analistas fundamentais e investidores gostam de utilizar a métrica ROACE, pois compara a rentabilidade da empresa com o total de investimentos realizados em capital novo.

O ROACE difere do ROCE por contabilizar as médias dos ativos e passivos.

Exemplo de como o ROACE é usado

Como exemplo hipotético de como calcular o ROACE, suponha que uma empresa comece o ano com $ 500.000 em ativos e $ 200.000 em passivos. Termina o ano com $ 550.000 em ativos e os mesmos $ 200.000 em passivos. Durante o ano, a empresa ganhou $ 150.000 de receita e teve $ 90.000 de despesas operacionais totais. O primeiro passo é calcular o EBIT:

$\begin & \text = \text - \text = $150.000 - $90.000 = $60.000 \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$

O segundo passo é calcular o capital médio empregado. Isso é igual à média dos ativos totais menos os passivos no início e no final do ano:

$\begin &\text = $500.000 - $200.000 = $300.000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text{Capital empregado no início do ano} \ \end$

$\begin &\text = $550.000 - $200.000 = $350.000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text \ \end$

$\begin &\text = \ frac{ $300.000 + $350.000 }{ 2 } = $325.000 \ &\textbf \ &\text = \text{Capital médio empregado} \ \end</ annotation>$

Por fim, dividindo o EBIT pelo capital médio empregado, o ROACE é determinado:

$\begin &\text = \frac{ $60.000 }{ $325.000 } = 18,46% \ \end$

A diferença entre ROACE e ROCE

O retorno sobre o capital empregado (ROCE) é um índice financeiro intimamente relacionado que também mede a lucratividade de uma empresa e a eficiência com que seu capital é empregado. O ROCE é calculado da seguinte forma:

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

Capital empregado,. também conhecido como fundos empregados, é o montante total de capital utilizado para a aquisição de lucros por uma empresa ou projeto. É o valor de todos os ativos empregados em uma empresa ou unidade de negócios e pode ser calculado subtraindo o passivo circulante do ativo total. O ROACE, por outro lado, usa ativos e passivos médios. A média de um período suaviza os números para remover o efeito de situações atípicas, como picos sazonais ou declínios na atividade comercial.

Limitações do ROACE

Os investidores devem ter cuidado ao usar o índice, pois bens de capital, como uma refinaria, podem ser depreciados ao longo do tempo. Se a mesma quantidade de lucro for obtida de um ativo a cada período, a depreciação do ativo fará com que o ROACE aumente porque é menos valioso. Isso faz parecer que a empresa está fazendo bom uso do capital, embora, na realidade, não esteja fazendo nenhum investimento adicional.