Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital – ROACE

Vad är avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital – ROACE?

Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROACE) är ett finansiellt nyckeltal som visar lönsamhet kontra de investeringar ett företag gjort i sig självt. Detta mått skiljer sig från beräkningen av relaterade avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), genom att det tar genomsnitten av inledande och utgående kapital under en tidsperiod, i motsats till endast kapitalsiffran i slutet av perioden .

Formeln för ROACE är

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{Genomsnittliga totala tillgångar - L} & < /mtr> & där: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = Resultat före räntor och skatter & < /mrow> L = Genomsnittliga kortfristiga skulder \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text - \text } \ &\textbf{där:} \ &\text = \text{Resultat före räntor och skatter} \ &\text = \text \ \end$

Vad säger avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital dig?

Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROACE) är ett användbart nyckeltal när man analyserar företag i kapitalintensiva industrier, som olja. Företag som kan pressa ut högre vinster från en mindre mängd kapitaltillgångar kommer att ha en högre ROACE än företag som inte är lika effektiva att omvandla kapital till vinst. Formeln för förhållandet använder EBIT i täljaren och dividerar det med genomsnittliga totala tillgångar minus genomsnittliga kortfristiga skulder.

Fundamentala analytiker och investerare gillar att använda ROACE-måtten eftersom de jämför företagets lönsamhet med de totala investeringarna i nytt kapital.

Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROACE) är ett finansiellt nyckeltal som visar lönsamhet kontra de investeringar ett företag gjort i sig självt.

Fundamentala analytiker och investerare gillar att använda ROACE-måtten eftersom de jämför företagets lönsamhet med de totala investeringarna i nytt kapital.

ROACE skiljer sig från ROCE eftersom den står för medelvärdena av tillgångar och skulder.

Exempel på hur ROACE används

Som ett hypotetiskt exempel på hur man beräknar ROACE, anta att ett företag börjar året med 500 000 USD är tillgångar och 200 000 USD i skulder. Det avslutar året med $550.000 i tillgångar och samma $200.000 i skulder. Under året tjänade företaget 150 000 USD i intäkter och hade 90 000 USD av totala driftskostnader. Steg ett är att beräkna EBIT:

$\begin & \text = \text - \text = $150,000 - $90,000 = $60,000 \ &\textbf{där:} \ &\text = \text{Intäkt } \ &\text = \text \ \end$

Det andra steget är att beräkna det genomsnittliga sysselsatta kapitalet. Detta är lika med genomsnittet av de totala tillgångarna minus skulderna i början av året och slutet av året:

$\begin &\text = $500,000 - $200,000 = $300,000 \ &amp ;\textbf{där:} \ &\text = \text{Använt kapital i början av året} \ \end$

$\begin &\text = $550,000 - $200,000 = $350,000 \ &amp ;\textbf{där:} \ &\text = \text{Använt kapital i slutet av året} \ \end$

$\begin &\text = \ frac{ $300 000 + $350,000 }{ 2 } = $325,000 \ &\textbf{där:} \ &\text = \text \ \end</ annotation>$

Slutligen, genom att dividera EBIT med det genomsnittliga sysselsatta kapitalet, bestäms ROACE:

$\begin &\text = \frac{ $60 000 }{ $325,000 } = 18,46% \ \end$

Skillnaden mellan ROACE och ROCE

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) är ett närbesläktat finansiellt nyckeltal som också mäter ett företags lönsamhet och effektiviteten med vilken dess kapital sysselsätts. ROCE beräknas enligt följande:

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

Sysselsatt kapital,. även känt som sysselsatta fonder, är den totala mängden kapital som används för att förvärva vinster av ett företag eller ett projekt. Det är värdet av alla tillgångar som används i en verksamhet eller affärsenhet och kan beräknas genom att subtrahera kortfristiga skulder från totala tillgångar. ROACE, å andra sidan, använder genomsnittliga tillgångar och skulder. Genomsnittet för en period jämnar ut siffrorna för att ta bort effekten av extrema situationer, såsom säsongsmässiga toppar eller nedgångar i affärsaktivitet.

Begränsningar för ROACE

Investerare bör vara försiktiga när de använder förhållandet, eftersom kapitaltillgångar, såsom ett raffinaderi, kan skrivas av över tiden. Om samma mängd vinst görs från en tillgång varje period, kommer tillgången att avskrivas att göra att ROACE ökar eftersom den är mindre värd. Detta gör att det ser ut som att företaget använder kapital på ett bra sätt, men i verkligheten gör det inga ytterligare investeringar.