平均使用资本回报率 – ROACE

什么是平均使用资本回报率 - ROACE？

平均使用资本回报率 (ROACE) 是一种财务比率，显示了盈利能力与公司自身投资的关系。该指标与相关的已用资本回报率(ROCE) 计算不同，因为它采用一段时间内期初和期末资本的平均值，而不是仅在期末的资本数字.

ROACE 的公式是

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{平均总资产 - L} & < /mtr> & 其中： & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = 息税前利润 & < /mrow> L = 平均流动负债 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text{平均总资产} - \text } \ &\textbf \ &\text = \text{息税前利润} \ &\text = \text{平均流动负债} \ \end{对齐}$

平均使用资本回报率告诉您什么？

在分析石油等资本密集型行业的业务时，平均使用资本回报率 (ROACE) 是一个有用的比率。可以从较少的资本资产中榨取更高利润的企业将比那些在将资本转化为利润方面效率不高的企业拥有更高的 ROACE。该比率的公式在分子中使用息税前利润除以平均总资产减去平均流动负债。

基本面分析师和投资者喜欢使用 ROACE 指标，因为它将公司的盈利能力与对新资本的总投资进行比较。

平均使用资本回报率 (ROACE) 是一个财务比率，显示盈利能力与公司自身投资的关系。

基本面分析师和投资者喜欢使用 ROACE 指标，因为它将公司的盈利能力与对新资本的总投资进行比较。

ROACE 与 ROCE 不同，因为它考虑了资产和负债的平均值。

如何使用 ROACE 的示例

作为如何计算 ROACE 的假设示例，假设一家公司年初的资产为 500,000 美元，负债为 200,000 美元。它以 550,000 美元的资产和相同的 200,000 美元负债结束了这一年。在这一年中，该公司获得了 150,000 美元的收入和 90,000 美元的总运营费用。第一步是计算息税前利润：

$\begin & \text{息税前利润} = \text - \text = $150,000 - $90,000 = $60,000 \ &\textbf{其中：} \ &\text = \text{收入} \ &\text = \text{运营费用} \ \end$

第二步是计算使用的平均资本。这等于总资产减去年初和年末负债的平均值：

$\begin &\text = $500,000 - $200,000 = $300,000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text{年初使用的资本} \ \end$

$\begin &\text = $550,000 - $200,000 = $350,000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text{年末使用资本} \ \end$

$\begin &\text = \ frac{ $300,000 + $350,000 }{ 2 } = $325,000 \ &\textbf{其中：} \ &\text = \text{平均使用资本} \ \end{对齐}</注释>$

最后，通过将息税前利润除以所使用的平均资本，确定 ROACE：

$\begin &\text = \frac{ $60,000 }{ $325,000 } = 18.46% \ \end$

ROACE 和 ROCE 的区别

使用资本回报率 (ROCE) 是一个密切相关的财务比率，它也衡量公司的盈利能力和使用资本的效率。 ROCE 计算如下：

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

使用的资本，也称为使用的资金，是公司或项目用于获取利润的资本总额。它是一个业务或业务部门使用的所有资产的价值，可以通过从总资产中减去流动负债来计算。另一方面，ROACE 使用平均资产和负债。一段时间内的平均值可以平滑数字以消除异常情况的影响，例如季节性高峰或商业活动的下降。

ROACE 的局限性

投资者在使用该比率时应谨慎，因为炼油厂等资本资产可能会随着时间的推移而贬值。如果每个时期从一项资产中获得相同数额的利润，资产贬值将使 ROACE 增加，因为它的价值较低。这使公司看起来好像在充分利用资本，但实际上，它并没有进行任何额外的投资。