Rendimento del capitale medio impiegato – ROACE

Che cos'è il ritorno sul capitale medio impiegato - ROACE?

Il ritorno sul capitale impiegato medio (ROACE) è un rapporto finanziario che mostra la redditività rispetto agli investimenti che un'azienda ha fatto di per sé. Questa metrica differisce dal relativo calcolo del ritorno sul capitale impiegato (ROCE), in quanto prende le medie del capitale di apertura e chiusura per un periodo di tempo, anziché solo la cifra del capitale alla fine del periodo .

La formula per ROACE è

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{Attività totali medie - L} & < /mtr> & dove: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = Utili prima di interessi e tasse & < /mrow> L = Passività correnti medie \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text{Attività totali medie} - \text } \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text{Passività correnti medie} \ \end$

Cosa ti dice il ritorno sul capitale medio impiegato?

Il ritorno sul capitale impiegato medio (ROACE) è un rapporto utile quando si analizzano le attività in settori ad alta intensità di capitale, come il petrolio. Le aziende che possono spremere profitti più elevati da una quantità inferiore di capitali avranno un ROACE maggiore rispetto alle aziende che non sono così efficienti nel convertire il capitale in profitto. La formula per il rapporto utilizza l'EBIT al numeratore e lo divide per la media delle attività totali meno la media delle passività correnti.

Analisti e investitori fondamentali amano utilizzare le metriche ROACE poiché confronta la redditività dell'azienda con gli investimenti totali effettuati in nuovo capitale.

Il ritorno sul capitale impiegato medio (ROACE) è un rapporto finanziario che mostra la redditività rispetto agli investimenti che un'azienda ha fatto di per sé.

Ad analisti e investitori fondamentali piace utilizzare le metriche ROACE poiché confronta la redditività dell'azienda con il totale degli investimenti effettuati in nuovo capitale.

ROACE differisce dal ROCE in quanto tiene conto delle medie di attività e passività.

Esempio di utilizzo di ROACE

Come esempio ipotetico di come calcolare il ROACE, supponiamo che un'azienda inizi l'anno con $ 500.000 di attività e $ 200.000 di passività. Chiude l'anno con $ 550.000 di attività e gli stessi $ 200.000 di passività. Nel corso dell'anno, l'azienda ha guadagnato $ 150.000 di entrate e ha avuto $ 90.000 di spese operative totali. Il primo passo è calcolare l'EBIT:

$\begin & \text = \text - \text = $150.000 - $90.000 = $60.000 \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$

Il secondo passo è calcolare il capitale medio impiegato. Questo è uguale alla media del totale delle attività meno le passività all'inizio dell'anno e alla fine dell'anno:

$\begin &\text = $500.000 - $200.000 = $300.000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text{Capitale impiegato all'inizio dell'anno} \ \end$

$\begin &\text = $550.000 - $200.000 = $350.000 \ &amp ;\textbf \ &\text = \text \ \end$

$\begin &\text = \ frac{ $300.000 + $350.000 }{ 2 } = $325.000 \ &\textbf \ &\text = \text \ \end</ annotation>$

Infine, dividendo l'EBIT per il capitale investito medio, si determina il ROACE:

$\begin &\text = \frac{ $60.000 }{ $325.000 } = 18,46% \ \end$

La differenza tra ROACE e ROCE

Il ritorno sul capitale impiegato (ROCE) è un rapporto finanziario strettamente correlato che misura anche la redditività di un'azienda e l'efficienza con cui viene impiegato il suo capitale. Il ROCE è calcolato come segue:

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

Il capitale impiegato,. noto anche come fondi impiegati, è l'importo totale del capitale utilizzato per l'acquisizione di profitti da parte di un'impresa o di un progetto. È il valore di tutte le attività impiegate in un'azienda o unità aziendale e può essere calcolato sottraendo le passività correnti dal totale delle attività. ROACE, invece, utilizza attività e passività medie. La media per un periodo smussa le cifre per rimuovere l'effetto di situazioni anomale, come picchi stagionali o cali dell'attività commerciale.

Limitazioni di ROACE

Gli investitori dovrebbero prestare attenzione quando utilizzano il rapporto, poiché i capitali, come una raffineria, possono essere deprezzati nel tempo. Se lo stesso importo di profitto viene ricavato da un bene ogni periodo, l' ammortamento del bene farà aumentare il ROACE perché è meno prezioso. Questo fa sembrare che l'azienda stia facendo un buon uso del capitale, anche se, in realtà, non sta effettuando investimenti aggiuntivi.