Рентабельность среднего задействованного капитала — ROACE

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовые коэффициенты

Что такое рентабельность среднего вложенного капитала — ROACE?

Рентабельность среднего задействованного капитала (ROACE) — это финансовый коэффициент, который показывает прибыльность по сравнению с инвестициями, которые компания сделала в себя. Этот показатель отличается от расчета связанной рентабельности вложенного капитала (ROCE) тем, что он принимает средние значения начального и конечного капитала за период времени, а не только показатель капитала на конец периода. .

Формула ROACE

$\begin{aligned} ROACE = \frac{EBIT}{Средние общие активы - L} & < /mtr> & где: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> EBIT = Прибыль до вычета процентов и налогов & < /mrow> L = Средние текущие обязательства \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \frac{ \text }{ \text{Средние общие активы} - \text } \ &\textbf{где:} \ &\text = \text{Прибыль до вычета процентов и налогов} \ &\text = \text{Средние текущие обязательства} \ \end$ </промежуток></промежуток>

О чем говорит рентабельность среднего вложенного капитала?

Рентабельность среднего задействованного капитала (ROACE) является полезным коэффициентом при анализе предприятий в капиталоемких отраслях, таких как нефть. Предприятия, которые могут выжимать более высокую прибыль из меньшего количества капитальных активов, будут иметь более высокий ROACE, чем предприятия, которые не так эффективны в преобразовании капитала в прибыль. Формула коэффициента использует EBIT в числителе и делит его на среднюю общую сумму активов за вычетом средних текущих обязательств.

Фундаментальные аналитики и инвесторы любят использовать показатель ROACE, поскольку он сравнивает прибыльность компании с общим объемом инвестиций в новый капитал.

Рентабельность среднего задействованного капитала (ROACE) представляет собой финансовый коэффициент, который показывает рентабельность в сравнении с инвестициями, которые компания сделала сама.

Фундаментальные аналитики и инвесторы любят использовать показатель ROACE, поскольку он сравнивает прибыльность компании с общим объемом инвестиций в новый капитал.

ROACE отличается от ROCE, поскольку учитывает средние значения активов и пассивов.

Пример использования ROACE

В качестве гипотетического примера того, как рассчитать ROACE, предположим, что компания начинает год с активами в размере 500 000 долларов США и пассивами в размере 200 000 долларов США. Он заканчивает год с 550 000 долларов в активах и такими же 200 000 долларов в обязательствах. В течение года компания заработала 150 000 долларов дохода и понесла 90 000 долларов общих операционных расходов. Шаг первый – рассчитать EBIT:

$\begin & \text = \text - \text = $150,000 - $90,000 = $60,000 \ &\textbf{где:} \ &\text = \text{Доход } \ &\text = \text{Операционные расходы} \ \end$

Второй шаг заключается в расчете среднего используемого капитала. Это равно среднему значению общих активов за вычетом обязательств на начало года и на конец года:

$\begin &\text = $500,000 - $200,000 = $300,000 \ &amp ;\textbf{где:} \ &\text = \text{Введенный капитал на начало года} \ \end$

$\begin &\text = $550,000 - $200,000 = $350,000 \ &amp ;\textbf{где:} \ &\text = \text{Использованный капитал на конец года} \ \end$

$\begin &\text = \ frac{ $300 000 + $350 000 }{ 2 } = $325 000 \ &\textbf{где:} \ &\text = \text{Средний задействованный капитал} \ \end</ аннотация></семантика>$

Наконец, путем деления EBIT на средний задействованный капитал определяется ROACE:

$\begin &\text = \frac{ $60 000 }{ $325 000 } = 18,46% \ \end$

Разница между ROACE и ROCE

Рентабельность вложенного капитала (ROCE) — это тесно связанный финансовый коэффициент, который также измеряет прибыльность компании и эффективность использования ее капитала. ROCE рассчитывается следующим образом:

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

капитал,. также известный как задействованные средства, представляет собой общую сумму капитала, используемого для получения прибыли фирмой или проектом. Это стоимость всех активов, используемых в бизнесе или бизнес-единице, и ее можно рассчитать путем вычитания текущих обязательств из общей суммы активов. ROACE, с другой стороны, использует средние активы и пассивы. Усреднение за период сглаживает цифры, чтобы исключить влияние исключительных ситуаций, таких как сезонные всплески или снижение деловой активности.

Ограничения ROACE

Инвесторам следует быть осторожными при использовании коэффициента, поскольку основные средства, такие как нефтеперерабатывающий завод, могут со временем обесцениваться. Если каждый период из актива получается одна и та же сумма прибыли, обесценивание актива приведет к увеличению ROACE, потому что он менее ценен. Это создает впечатление, что компания эффективно использует капитал, хотя на самом деле она не делает никаких дополнительных инвестиций.